Pirma dalis
Nulinės atkarpos obligacijos ar nuliai nereiškia, kad mokamos reguliarios palūkanos, kaip ir kitos obligacijos. Jūs gaunate visą palūkanų už vienkartinę sumą, kai obligacija bręsta.
Jūs įsigijote obligaciją giliai nuolaida ir išpirksite visą nominalią vertę, kai ji pasibaigs.
Skirtumas yra palūkanos, sukauptos per metus.
Įvairūs terminai
Nulinės atkarpos obligacijos paprastai yra išleidžiamos iš vienos iki keturiasdešimties metų. JAV iždo problemos yra labiausiai populiarios, kartu su savivaldybėmis ir korporacijomis.
Štai keletas bendrų nulinės atkarpos obligacijų charakteristikų:
- Išleista gilia nuolaida ir išpirktos už visą nominalią vertę
- Kai kurie emitentai iki termino pabaigos gali skambinti nuliais
- Kasmet mokate palūkanas nuo mokesčio, net jei jūs negaunate jo iki termino pabaigos
- Nulinės atkarpos obligacijos yra nepastovios, negu reguliarios obligacijos
Iš trijų rūšių nulinės atkarpos obligacijų JAV iždo obligacijos yra populiariausios.
Tačiau JAV iždas jų tiesiogiai neišduoda; turite įsigyti "STRIPS" iš kvalifikuotų finansų įstaigų ar brokerių.
STRIPS reiškia atskirą prekybą registruotomis palūkanomis ir vertybinių popierių valdytoju, o tai reiškia, kad finansų įstaiga reguliariai išleido JAV iždo emisiją ir atskirė pagrindines ir palūkanų mokėjimus į du atskirus vertybinius popierius.
Įprastos pajamos yra supakuojamos ir parduodamos investuotojams, kuriems reikalingas patikimas grynųjų pinigų srautas, o pagrindinė - nulinės atkarpos obligacija.
Pilnas tikėjimas ir kreditas
Nors jūs perkate STRIP (taip pat ir kitus pavadinimus) iš brokerių ir finansų įstaigų, jie vis dar turi visišką JAV vyriausybės pasitikėjimą ir kreditą, todėl jie yra saugiausios investicijos iš kredito rizikos perspektyvos.
Savivaldybės ir korporacijos taip pat išleidžia nulinės atkarpos obligacijas. Jie turi tokią pačią pagrindinę savybę parduoti giliai nuolaida ir ateityje išpirkti visą nominalią vertę.
Tačiau kai kuriuose iš šių problemų gali būti skambučių funkcijos, leidžiančios emitentui jas išpirkti iki termino pabaigos. Būtinai patikrinkite, kas, jei šios nuostatos yra prieš investuojant.
Savivaldybių nulinės atkarpos obligacijos nėra federalinės pajamų mokesčio, kaip ir reguliarios savivaldybių obligacijos.
Pagrindinės kredito agentūros nustato labiausiai nulinės atkarpos obligacijas už kreditingumą. Šis reitingas gali keistis obligacijos gyvavimo laikotarpiu, kuris gali turėti įtakos kainai.
Numatomos rizikos
Įmonių nulinės atkarpos obligacijos turi didžiausią įsipareigojimų neįvykdymo riziką ir moka didžiausią pelną. Daugelis iš jų turi skambučių nuostatas.
Kiek kainuoja nuolaida? JAV iždas pateikė šį pavyzdį:
"Pavyzdžiui, daroma prielaida, kad trys STRIPS yra kotiruojamos rinkoje su 6,50 proc.
- Kaina už STRIPS su 25 metų likusiu iki termino pabaigos būtų 202,07 JAV dolerių už 1000 dolerio sumą
- Tai, kad STRIPS su 10 metų likusiu terminu, bus 527,47 JAV doleriai už 1000 dolerių sumą
- Tai, kad 2 metų STRIPS būtų $ 879,91 už 1000 dolerio sumą. "
Kaip matote, kuo toliau jūs einate mažesnėmis savo išankstinėmis sąnaudomis ir dar labiau sustiprinsite darbą, kad gautumėte visą nominalią vertę.
Išvada
Jūs perkate nulinės atkarpos obligacijas giliai nuolaida nominaliąja verte. Jūs negausite palūkanų iki termino pabaigos; tačiau daugeliu atvejų jūs mokate kasmet mokėtinus mokesčius už sukauptas palūkanas.
Antroje dalyje
Antroje dalyje mes atidžiai išnagrinėsime nulinės atkarpos obligacijų poveikį mokesčiams ir išnagrinėsime, kaip galite naudoti nulius, kad atitiktumėte savo finansinius tikslus.