Ankstesniame straipsnyje paaiškinau "Futures Commission Merchant" ( FCM ) vaidmenį, taip pat priežastis, kodėl Prekių ateities sandorių komisija (CTFC) reikalauja registracijos per Nacionalinę ateities asociaciją (NFA) daugeliui asmenų ir organizacijų. Kalbant apie JAV biržos prekių ateities sandorius, yra kitų reguliuojamų vaidmenų. Šios pozicijos palengvina atsakomybės atskyrimą ir sukuria efektyvumą pramonėje.
Šiame skyriuje mes pažvelgsime į "Introducing Broker" (IB), "Associated Person" (AP), "Commodities Trading Advisor" (CTA) ir "Commodity Trading Advisor" (CPO) vaidmenis.
Futurininkų rinkų pasaulyje yra daug svarbių profesionalų, turinčių patirties prekiaujant, vykdant, priskiriant rinkai , atsiskaitydami, tarpininkaujant ir net valdant klientų lėšas, investuojančias į šias rinkas. "IB" arba "Introducing Broker" yra profesionalas, kuris yra ateities brokeris. Tačiau IB dažnai turi tiesioginį ryšį su klientu; IB perduoda kliento būsimus pavedimus Ateities komisijos prekybininkui vykdymui, kliringui ir atsiskaitymui. IB gauna komisinius už užsakymus, skirtus FCM. IB gali dirbti vienoje ar daugiau FCM. IB vaidmuo padidina efektyvumą, nes jis leidžia IB koncentruotis į klientų poreikius, o FCM sutelkta į vykdymo, prekybos ir grindų operacijas.
FCM arba susijusi ateities sandorio įmonė naudoja asocijuotą asmenį (AP). AP yra įsitraukę į klientų ateities sandorius, palengvindami sandorius, išlaikydami diskrecines sąskaitas ir dalyvaujant ateities sandorių rinkose. Diskretiškos sąskaitos paprastai yra tos, kuriose AP turi savo nuožiūra pirkti ir parduoti klientui.
Šios sąskaitos turi turėti rašytą įgaliojimą pagal rinkos taisykles. Daugeliu atvejų visi FCM darbuotojai privalo užsiregistruoti NFA kaip AP.
Prekės prekybos patarėja arba CTA gali būti fizinis ar juridinis asmuo. CTA teikia individualų patarimą dėl ateities sandorių, pasirinkimo sandorių dėl ateities sandorių ar tam tikrų užsienio valiutos keitimo sandorių pirkimo ar pardavimo. NFA reikalauja, kad CTA registras, nes jis yra savireguliavimo agentūra ateities sandorių pramonei. Nors CTA veikia kaip finansų patarėjas, vaidmuo yra unikalus prekybai ateities sandorių biržos produktais. CTA dažnai turi diskreciją dėl lėšų, kurias klientai pateikia. CTA turi specialius ataskaitų teikimo reikalavimus, kuriuos nustatė galutinė reguliavimo institucija - CFTC.
Prekybos baseino operatorius yra fizinis asmuo arba įmonė, kuri užsako ir gauna klientų lėšas investicijoms į prekių biržos ateities sandorius, ateities sandorius ir visas transporto priemones, kurios prekiauja biržos prekių biržose. CPO kaupia klientų lėšas į grupę ir tada investuoja šias lėšas į vieną centrinę sąskaitą, tokiu būdu sujungdamos tą kapitalą. Nors tarp CTA ir CPO yra daug panašumų, CFTC turi specialias taisykles ir taisykles, pagal kurias skiriamos dvi.
Visi šie specialistai, kurie vykdo verslą ateities sandorių rinkose, privalo išlaikyti kvalifikacijos testą, kurį administruoja NFA. Šis egzaminas yra Serijos 3 egzaminas. Tam tikromis aplinkybėmis atleidimas nuo mokesčio galimas tol, kol reguliavimo institucija (CFTC) tvirtina, kad atleidimas nuo mokesčio.
Prekybos biržos ir tarpininkavimo prekių reguliavimo aplinka atsirado devintojo dešimtmečio pradžioje, kai mažmeniniai investuotojai pradėjo veikti ateities sandorių rinkose. CFTC palaipsniui išplėtė reguliavimo reikalavimus visiems profesionalams, kurie dalyvauja šiose rinkose.
Ateities rinkos veikia su dideliu finansiniu svertu. Todėl didelių laimėjimų potencialas per pastaruosius dešimtmečius pritraukė daug investuotojų ir prekybininkų. Kai yra didelis pelno potencialas, visada egzistuoja didelių nuostolių potencialas.
Reguliavimo aplinka apsaugo ne tik šių specialistų klientus, bet ir standartizuoja taisykles ir reglamentus, siekdama sukurti vienodas sąlygas visiems rinkos dalyviams.
Reglamento pakeitimai
Donaldo Trumpo, kaip JAV prezidento, rinkimai gali pakeisti reglamentavimo aplinką visose turto klasėse, įskaitant ateities sandorius. Prezidentas Trumpas skirs iki trijų naujų CFTC įgaliotinių, kurie ateityje greičiausiai labiau reguliuoja reguliavimą.