Funkcijos yra išvestinės priemonės. Viena iš priežasčių, kodėl galimybė prekiauti ir investuoti yra labai įdomi, yra tai, kad tai yra šachmatų žaidimas. Pasirinkimo laikotarpio gyvenime yra tiek daug galimybių, kurios padidins ar sunaikins pozicijos vertę. Prekybinių galimybių įspūdis yra tiek daug judančių dalių. Nominalios pasirinkimo kainos kyla didesnė ar mažesnė, nes numanomas kintamumas gali pakilti arba mažėti, o pasirinkimo sandoriai ir paklausa paisys opcionų įmokų.
Skambučio paritetas yra koncepcija, kurią turi suprasti visi, kurie dalyvauja opcionų rinkose. Paritetas yra funkcinis lygiavertiškumas. Galimybių teorijos ir struktūros genijus yra tas, kad du instrumentai, išdėstymai ir kvietimai yra nemokami tiek kainų nustatymo, tiek vertinimo atžvilgiu. Todėl, žinodamas pardavimo pasirinkimo vertę, galite greitai apskaičiuoti nemokamo skambučio varianto vertę (su ta pačia kainos kaina ir galiojimo termino data). Yra daugybė priežasčių, kodėl tai yra svarbios žinios prekybininkams ir investuotojams. Tai gali išskirti pelningas galimybes, kurios atsiranda, kai opcionas priemokos yra be stiprios. Supratimas, kad skambučių paritetas taip pat gali padėti jums įvertinti pasirinktos galimybės santykinę vertę.
Yra du stiliaus variantai - Amerikos ir Europos. Naudojimasis amerikiečių galimybėmis gali būti bet kuriuo metu jų gyvenimo laikotarpiu, o Europos galimybių naudojimas įvyksta tik pasibaigus variantų galiojimo terminui.
Apskritai, tiesioginio ryšio paritetas puikiai veikia tik su Europos stiliaus parinktimis. Kartą drauge Londone man pasakė, kad terminologija skiriasi nuo to, kad amerikiečiai reikalauja nedelsiant patenkinti, o europiečiai linkę būti labiau kantrūs. Aš to nedarau, kai kalbama apie pinigus ir rinkas, niekas kantrūs.
Pasirinkimo įmokos turi dvi sudedamąsias dalis: vidinę vertę ir laiko vertę. Vidinė vertė yra pasirinkimo sandorio piniginė dalis. 15 dolerių skambučio variantas sidabrui , kurio premija yra 1,50 USD, kai sidabras prekiauja 16 doleriais, turi 1 USD vidinę vertę ir 50 centų vertės laiko. Laiko vertė - tai tik laiko pasirinkimo galimybė. Sidabrinė 17 dolerių skambučio parinktis, kurios kaina yra 50 centų, kai sidabras prekiauja 16 USD, neturi vidinės vertės ir 50 centų vertės. Todėl pinigų sumos variantai turi tiek vidinę, tiek ir laiko vertę, o ne pinigų pasirinkimas turi tik laiko vertę. Skaičiavimo paritetas yra šių sąvokų išplėtimas.
Jei birželio auksas prekiauja 1200 USD už unciją, birželio mėn. Skambutis nuo 1100 JAV dolerių, kurio premija yra 140 USD, yra 100 USD vertės ir 40 USD vertės laiko. Todėl "put-call" pariteto samprata rodo, kad birželio mėnesio 1 000 USD rinkinio kaina bus 40 USD.
Kitas pavyzdys: jei liepos kakavos prekyba kainuotų 3000 dolerių už toną, liepos mėnesio kaina 3300 dolerių per dieną su premija 325 USD už toną mums galų gale praneštų, kad liepos kainos dydis 3300 JAV dolerių už toną yra liepos mėn. Kaip jūs galite įsivaizduoti, paskambinkite ir pateikite pasirinkimo sandorių, kurie yra pinigų (streikavimo kainos yra lygios dabartinei ateities sandorio kainai) su tuo pačiu galiojimo terminu ir už bangos kainą ( straddles ) prekiauja ta pačia kaina, nes jos turi tik laiko vertę.
Norėdami visa tai sujungti, yra keletas paprastų formulių, kurios turėtų prisiminti Europos stiliaus parinktis:
Ilgas skambutis + Trumpa ateitis = Ilgas pokalbis (ta pati streiko kaina ir galiojimo laikas)
Long Put + Long Future = Ilgas skambutis (ta pati kaina ir galiojimo laikas)
Ilgas skambutis + trumpas laidas = ilga ateitis (ta pati streiko kaina ir galiojimo laikas)
Long Put + trumpas pokalbis = trumpa ateitis (ta pati streiko kaina ir galiojimo laikas)
Šios pozicijų rūšys yra sintetinės pozicijos, sukurtos derinant reikiamas pasirinkimo galimybes ir ateities sandorius su tuo pačiu terminu, o variantų atveju - tos pačios streiko kainos.
Funkcijos yra nuostabios priemonės. Supratimo parinktys ir tiesioginio ryšio paritetas padidins jūsų žinias apie rinką ir atvers naujas duris dėl pelningumo ir rizikos valdymo visoms jūsų investicijoms ir prekybos veiklai.
Skambučio paritetas yra pasirinkimo sandorių rinkų požymis, kuris taikomas ne tik biržos prekių, bet ir visų turto rinkų, kuriose opcionų rinkos klesti.
Praleiskite šiek tiek laiko ir suprasite pokalbių paritetą, nes tai yra idėja, kuri leis jums geriau suprasti rinkas, nei dauguma kitų rinkos dalyvių, kurie suteikia jums pranašumą prieš visą konkurenciją. Rinkose sėkmę dažnai lemia galimybė įžvelgti rinkos skirtumus ar klaidingą kainą kitiems. Kuo daugiau žinote, tuo geresnės sėkmės galimybės.