Kodėl grynųjų pinigų srautas yra geresnis nei P / E

Kaip apskaičiuoti pinigų srautą vertindami akcijas

Daugelis investuotojų mano, kad grynųjų pinigų srautai yra geresni akcijų vertės, nei kainos uždarbio santykio arba P / E, matavimas. Kodėl? Kadangi grynųjų pinigų suma, kurią įmonė gali pagaminti, yra viena iš svarbiausių jos sveikatos priežiūros priemonių. Tikriausiai gausite daugiau informacijos apie P / E, palyginti su beveik bet kuria kita įvertinimo metrika, tačiau ji tikrai negali tiksliai parodyti įmonės gebėjimo generuoti grynuosius pinigus, o tai yra galutinis rezultatas.

Kas yra P / E?

P / E reiškia akcijų kainos santykį su jo pelnu, tenkančiu vienai akcijai, vadinamą EPS. Tai svarbi metrika, jei dėl jokios kitos priežasties, nei daugelis mano, kad tai yra. Kai įmonės P / E yra labai didelė arba maža, ji gauna didžiausią atsiskaitymą už naujienas. Tai nemažai dėmesio.

Vienodai svarbūs metrikos, išnagrinėjančios įmonės kainą, palyginti su jos grynųjų pinigų pozicija, tačiau daugelis jų nepaiso. Iš tikrųjų jie netgi gali būti svarbesni.

Pinigų svarba

Tikrovė yra ta, kad be grynųjų pinigų, kompanija nesiliaus ilgai. Tai gali pasirodyti akivaizdžiai paprasta, tačiau daugelis, daugelis įmonių nesėkmingai, nes grynieji pinigai yra per mažai. Taigi, kaip jūs naudojate pinigų srautų santykį, norėdami pamatyti, ar įmonė yra nepakankama arba pervertinta, o tai yra tas pats P / E tikslas? Du pagrindiniai matavimai parodo bendrovės vertinimą.

Kaina iki pinigų srauto

Kaina į pinigų srautą nustatoma dalijant akcijų kainą pagal pinigų srautus vienai akcijai.

Daugelis pageidauja šio matavimo, nes naudoja pinigų srautą, o ne grynąsias pajamas, kaip apskaičiuoja EPS.

Pinigų srautai yra įmonės grynosios pajamos, o nusidėvėjimo ir amortizacijos mokesčiai yra grąžinami. Šie mokesčiai mažina grynąsias pajamas, tačiau jie neatspindi faktinių pinigų pervedimų, todėl jie dirbtinai sumažina bendrovės pateiktus grynuosius pinigus.

Kadangi šios išlaidos nėra susijusios su faktiniais pinigais, bendrovė turi daugiau pinigų nei rodo grynosios pajamos.

Nemokamas pinigų srautas

Nemokamas grynųjų pinigų srautas yra pinigų srautų tobulinimas, kuris išlaiko dar vieną žingsnį, ir vienkartinės sąnaudos papildo kapitalo išlaidas, dividendų mokėjimus ir kitus neatitinkančius mokesčius prie pinigų srautų. Rezultatas yra tai, kiek pinigų gavo bendrovė per pastaruosius 12 mėnesių. Dabartinę kainą padalinkite į laisvą pinigų srautą vienai akcijai, o rezultatas apibūdina rinkos vertę, susijusią su įmonės gebėjimu generuoti grynuosius pinigus.

Ką viskas reiškia

Kaip ir P / E, abu šie pinigų srautai rodo, kur rinkos vertė bendrovė. Mažesni skaičiai, palyginti su įmonės pramone ir sektoriumi, rodo, kad rinka nepakankamai įvertino savo akcijas. Didesnis nei jo pramonės ir sektoriaus skaičius gali reikšti, kad rinka pervertino akcijas.

Jis jau apskaičiuotas

Laimei, jums nereikia daryti visų šių skaičiavimų patys. Daugelyje svetainių pateikiami šie įvertinimo numeriai, įskaitant "Reuters.com". Jų išsamios kabutės siūlo pinigų srautų santykį . Jei naudosite "Reuters", viršutinėje juostoje tiesiog įveskite akcijų paketo lange, tada spustelėkite "Santykiai" kairiojoje stulpelio nuorodose.

Išvada

Kaip ir visi santykiai, jie nesako visos istorijos. Būtinai peržiūrėkite kitą metriką, kad patikrintumėte santykinę vertę. Tačiau šie pinigų srautai gali suteikti jums keletą svarbių įrodymų, kaip įmonė veikia, ir kaip rinkos vertę vertina kaip visumą.