Portfelio persvarstymas 101
Prieš kalbėdami apie tai, kodėl portalo grąžinimas gali būti blogas, svarbu suprasti koncepciją ir kodėl dauguma investicijų valdytojų pritaria strategijai.
Pakartotinis balansavimas - tai tam tikro turto pardavimo ir pirkimo kiti procesai, kad jūsų portfelis atitiktų tikslinį turto paskirstymą, pvz., Tam tikrą akcijų ir obligacijų procentą.
Turto paskirstymas yra skirtas padėti išvengti rizikos ir pasiekti konkrečius investavimo tikslus. Obligacijos laikomos mažos rizikos turtu, tačiau paprastai paprastai moka palyginti mažą pelną, palyginti su atsargomis. Atsargos laikomos didesnės rizikos ir suteikia didesnę grąžą. Atsižvelgiant į jūsų amžių ir tikslus, jūs tikriausiai norite turėti tam tikrą procentą savo portfelio atsargų ir konkrečią obligacijų procentinę dalį, kad galėtumėte pasiekti optimalų pelną, tuo pačiu ribodami riziką . Pavyzdžiui, jaunesniam investuotojui gali būti skiriamas paskirstymas, ty 80 proc. Akcijų ir 20 proc. Obligacijų, o investuotojas, pasiekęs išėjimą į pensiją, gali norėti 60 proc. Akcijų ir 40 proc. Obligacijų. Nėra teisingo ar neteisingo paskirstymo, o tai yra prasminga konkretaus investuotojo scenarijui.
Tačiau laikui bėgant, turto paskirstymas paprastai nukrenta nuo tikslo. Tai prasminga, nes skirtingos turto klasės suteikia skirtingą grąžą. Jei jūsų akcijos siūlo 10 procentų grąžą per metus, o jūsų obligacijos grąžina 4 procentus, tuomet turėsite didesnę dalį akcijų ir mažesnę obligacijų dalį nei pradėjote.
Tai yra tada, kai dauguma žmonių pasakys, kad norite subalansuoti. Jie sako, kad turėtumėte parduoti kai kurias atsargas ir nusipirkti tam tikrų obligacijų, kad grįžtumėte į paskirtį. Tačiau tai yra neigiamas paslėpimas akivaizdoje: kai jūs tai darote, jūs parduodate turtą, kuris gerai veikia, norint nusipirkti daugiau turto, kuris yra netinkamas!
Tai bylos esmė prieš portfelio perskirstymą.
Fine Line tarp rizikos valdymo ir pelno
Tikslinio paskirstymo tikslas yra rizikos valdymas, tačiau tai lemia daugiau dalykų, dėl kurių jūs gaunate mažiau pinigų. Čia yra pavyzdys su išgalviais skaičiais, paaiškinančiais, kaip tai veikia:
Tarkime, kad turite 10 000 dolerių portfelį, kuris yra 80 procentų akcijų ir 20 procentų obligacijų. Per metus jūsų akcijos sugrįžta 10 proc., O obligacijos grąžinamos 4 proc. Metų pabaigoje turite 8 800 dolerių akcijų ir 2 808 obligacijų. Tai yra gana geri metai iš viso, galų gale jūs turite $ 108.80. Bet dabar jūs turite apie 81 proc. Akcijų ir 19 proc. Obligacijų. "Rebalancing" sako, kad turėtumėte parduoti dalį iš šio 800 dolerio pelno iš savo atsargų ir įsigyti daugiau obligacijų.
Bet jei tai padarysite, turėsite daugiau obligacijų, kurios jums sumokės 4 proc., O mažiau investuosite į tas atsargas, kurios jums sumokėjo 10 proc. Jei tą patį pasakys ir kitais metais, parduodant atsargas, norint įsigyti daugiau obligacijų, bus mažesnė bendra grąža.
Nors šiame pavyzdyje skirtumas gali būti mažesnis nei 100 USD per metus skirtumas, jūsų investicijų laikotarpis yra daug ilgesnis nei vieneri metai. Daugeliu atvejų tai yra dešimtmečiai. Jei per 30 metų praradote tik 25 dolerius per 6 proc. Palūkanas, tai yra apie 2000 dolerių nuostolių. Didesni doleriai ir palūkanų normos daro dar didesnę žalą jūsų portfeliui.
Šis poveikis neapsiriboja vien tik akcijomis ir obligacijomis. Per pastaruosius penkerius metus "S & P 500" gerokai pralenkė besivystančias rinkas , o "S & P 500" - 89 proc. Penkerių metų pelno, o tik 22,4 proc. - populiariose besivystančių rinkų indeksuose. Jei turėtumėte parduoti "S & P", norėdami nusipirkti daugiau besivystančių rinkų, per pastaruosius penkerius metus jums kainuotų daug laiko.
Žinoma, turto paskirstymas remiasi idėja, kad grąžos didinimas nėra vienintelis investavimo strategijos tikslas: jūs taip pat norite valdyti riziką, ypač jei artėsite į pensiją ir neturėsite laiko susigrąžinti iš didelių nuostolių rinkoje.
Taigi, pakartotinis balansavimas yra svarbesnis, nes jūs senesni, o vertesniau nusipirkti gerai veikiančio turto. Apsvarstykite motyvas investuoti taip pat.