Sužinokite, kaip investuoti į TIPS ir kaip Vanguard kalba apie savo riziką
Kaip el. Interviu su Johno Hollyerio, buvusio " Vanguard Inflation Secured Securities" (VIPSX) fondo bendro vadovu, mes paprašėme "Kokia yra pagrindinė rizika investuoti į TIPS?" Jonas atsakė visiškai tolesniuose puslapiuose.
Trukmė - rizika investuoti į TIPS
Yra trys pagrindinės rizikos investuoti į TIPS. Pirmoji investavimo į TIPS rizika yra ta, kad jie yra ilgalaikiai ištekliai, o tai reiškia, kad jie apskritai yra ilgalaikės obligacijos (vidutinė TIPS rinkos trukmė yra apie 10 metų). Nors TIPS yra indeksuojami pagal infliaciją, jie turi palyginti didelį kainų jautrumą realių palūkanų normų pokyčiams (kaip ir su bet kokiomis obligacijomis, kainos ir palūkanų normos / pelningumas kyla priešinga kryptimi). Taip, obligacijų fondai gali prarasti pinigus !
Taigi, nors trumpų laikotarpių aš apibūdinau TIPS pelną kaip ilgalaikį nerizikingą normą, jo kainos gali labai pakisti. Investuotojui, kuris nepatogu kainų svyravimų, TIPS gali būti problemiškas. Jų kainos judės.
Defliacija - rizika investuoti į TIPS
Kita rizika, kurią aš susieju su TIPS, yra defliacijos rizika - bendras kainų nuosmukis (priešinga infliacijai).
Jei buvo užsitęsęs defliacijos laikotarpis, TIPS potencialiai prarastų kokią nors vertę. Tačiau, nors pagrindinis valdytojas prisitaikys prie infliacijos, jei visoje obligacijų gyvenime yra kumuliacinė defliacija, bet koks TIPS investuotojas iš iždo grąžins šimtus dolerių dolerio.
Kai kurie žmonės tai vadina defliacija "įdėti".
Dabar šiuolaikiniais ekonominiais laikais sukauptos defliacijos vertė yra 10 metų, bet tai gali nutikti. Tai sutelkia dėmesį į tai, kad reikia atskirti vieną TIPS nuorodą iš kitos. PATARIMAI, kurie buvo neįvykdyti (galbūt penkeri ar dešimt metų), sukaupė tikrąją sumos infliaciją dabartine verte. O jei būtų užsitęsęs defliacija, PATARIMAI gali prarasti tą sukauptą infliaciją iki paros vertės arba sumos, kurią obligacijos turėtojas turi teisę, kai obligacija pasibaigs.
Taigi, "TIPS" obligacijos, kurių sukaupta infliacija dažnai būna gerokai naujesnės, ir beveik nėra sukauptos infliacijos, nebus veiksmingesnės. Tai atsitinka dėl investuotojų susirūpinimo, kad sukaupta infliacija gali būti prarasta.
2008 m. Ketvirtąjį ketvirtį mes pastebėjome šį reiškinį ekstremaliomis sąlygomis, kai ekonomikos sutrikdymas ir defliacija buvo daug.
Viena iš 2009 m. Temų iš esmės buvo susirūpinimas. Kadangi rinka tapo patogesnė, kad Fed pinigų politikos iniciatyvos būtų sėkmingos, siekiant užkirsti kelią defliacijai, šios didžiosios vertės vertinimo spragos ir nuolaidos, taikytos obligacijoms su dideliu sukauptos defliacijos lygiu, iš esmės buvo pašalintos.
VKI ir jūsų infliacijos lygis - rizika investuoti į TIPS
Trečia rizika yra ta, kad TIPS infliacijos koregavimas grindžiamas ne sezono koreguotomis vartotojų kainų indeksu (VKI). Kiekvienas namų ūkis turi savo vartojimo krepšelį, tačiau VKI remiasi tipiniu vartojimo krepšeliu visoje Amerikoje.
Jei jūsų vartojimo krepšelis nesuderinamas su VKI vartojimo krepšeliu, galite pastebėti, kad jūs susiduriate su infliacija, kurią netaiko VKI.
Pastaraisiais metais du geri pavyzdžiai būtų sveikatos priežiūros išlaidos ir koledžo mokslas, dėl kurių padidėjo tikroji suma, viršijanti infliacijos lygį. Taigi, jei tai yra didelė jūsų vartojimo krepšelio dalis, turėtumėte žinoti apie riziką.
Taip pat žiūrėkite: Skirtumas tarp obligacijų ir obligacijų fondų