Apibrėžimas, investavimo strategijos, MPT pavyzdys ir kritika
Šiuolaikinio portfelio teorija: MPT apibrėžimas
Šiuolaikinio portfelio teorija (MPT) yra investavimo modelis, kai investuotojas bando nustatyti minimalų rinkos rizikos lygį, kad būtų galima suvokti didžiausią grąžą tam tikram investicijų portfeliui. Tačiau, nors ir plačiai naudojama finansų sektoriuje, neseniai kritikuojami ir stiliaus variantai apsvarstyti prieš taikant MPT į savo investicijų portfelį ir strategiją.
Investavimo strategijos ir MPT pavyzdys
Investicijų filosofijos pagrindu kiekvienas investuotojas norėtų pasiekti kuo didesnę galimą ilgalaikę grąžą, nepasiekdamas itin didelės trumpalaikės rinkos rizikos. Bet kaip tai padaryti? Trumpas atsakymas yra įvairinimas . Pasak MPT, investuotojas gali turėti tam tikrą turto tipą, investicinį fondą ar riziką, kuri yra rizikinga atskirai, tačiau kartu su keliais kitais turto tipais ar investicijomis visas portfelis gali būti subalansuotas taip, kad jo rizika mažesnė nei dalis pagrindinio turto ar investicijų.
Pavyzdžiui, kaip turto klasė, atsargos paprastai yra didesnės už rinkos riziką nei obligacijos. Tačiau portfelis, kurį sudaro akcijos ir obligacijos, gali pasiekti pagrįstą pelną santykinai žemesnio lygio rizikai. Investicijų lygiu užsienio atsargos (dar žinomos kaip tarptautinės atsargos) ir mažos kapitalizacijos atsargos paprastai yra didesnės rizikos nei didelės kapitalizacijos atsargos, tačiau visos trys gali derinti vidutinę vidutinę grąžą, palyginti su lyginamuoju indeksu, pavyzdžiui, S & P 500 , per ilgą laiką.
Tipiškas pavyzdys galėtų būti šis vidutiniškas investicinių fondų portfelio portfelis:
40% didelio kapitalo atsargos (indeksas)
10% nedidelio kapitalo atsargos
15% užsienio atsargų
30% tarpinio laikotarpio obligacija
05% pinigų / pinigų rinka
Daugelis investuotojų ir investavimo patarėjų naudoja niuansuotą MPT investicijų stilių, vadinamą Taktinis turto paskirstymas , kuris apima šiuolaikinės portfelio teorijos elementus.
Taktinio turto paskirstymo metu investuotojas gali naudoti tris pagrindines turto klases (akcijas, obligacijas ir grynuosius pinigus) ir aktyviai subalansuoti ir pakoreguoti portfelio svorį (procentus), siekdamas maksimaliai padidinti portfelio grąžą ir sumažinti riziką, palyginti su lyginamuoju indeksu. kaip indeksas .
MPT kritika
Kai kurie MPT kritikai yra investuotojai, kurie pageidauja techninės analizės , priklausomybės nuo tendencijų ir psichologijos, o ne paprasto MPT pirkimo ir palaikymo . Visada galima teigti, kad supratimas apie elgesį ir kainų nepastovumą rinkose, taigi ir galimybė laiku priimti investavimo sprendimus, gali padėti investuotojui geriau nei subalansuotas turto paskirstymo metodas. Tačiau daugelis investuotojų žlunga rinkos sąlygomis ir dauguma jų neturi laiko, žinių ar psichologinio pasirengimo, kad būtų sėkmingas. Todėl dauguma investuotojų gali pasinaudoti šia MPT arba bent jau įtraukti pagrindines idėjas į taktinį turto paskirstymo metodą.
Atsakomybės apribojimas: šioje svetainėje pateikiama informacija yra skirta tik diskusijoms ir neturėtų būti klaidingai suprasta kaip patarimai dėl investicijų. Jokiomis aplinkybėmis ši informacija nėra rekomendacija pirkti ar parduoti vertybinius popierius.