Pajamų ataskaitos analizė
EBITDA pasakoja investuotojui, kiek pinigų sumokėjo bendrovė, jei ji neturėjo mokėti palūkanų sąnaudų savo skolai, mokesčiams ar nusidėvėjimo ir amortizacijos mokesčiams . EBITDA turi būti įmonės finansinės veiklos rodiklis, o ne laisvas pinigų srautas, kaip daugelis investuotojų klaidingai prisiima, iš pradžių atsiradę 1980-aisiais, kai pasipelnymo išpardavimas, kuris išreiškė godumo amžių, prasidėjo.
Matavimas tapo toks populiarus, kad daugelis kompanijų per pirmuosius penkis savo metinės ataskaitos puslapius pasididės diagramomis ir diagramomis dėl jų padidėjusios EBITDA. Investuotojai, manydami, kad tai nuostabu, susijaudiname apie verslą, nes atrodo, kad jis auga sparčiai.
Savo blizgesiu "Wall Street", deja, pamiršo vieną lygybės dalį: sveiku protu. Įmonės turi mokėti palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją. Šių išlaidų, tokių kaip jų nėra, gydymas yra tas pats penkerių metų amžiaus mąstymas, kuris mano, kad niekas jų negali matyti, kai jų akys uždarytos, o jie gali pasimėgauti tam tikru momentu, IRS, skolintojai bankai ir obligacijų savininkai pinigai bendrovei nėra suinteresuoti žaisti žaidimus. Kai sąskaitas reikia sumokėti, šie subjektai pageidauja, kad jiems būtų sumokėti pinigai ir jie gali priversti įmonę bankrutuoti, jei jie nebus sumokėti.
Vis dar nėra įsitikinęs? Paveikslėlis šis scenarijus
Vienišas vyras savo dvidešimties metų viduryje, kasmet uždirbantis 30 000 JAV dolerių, eina į savo vietinį banką, kad gautų paskolą naujam BMW aukščiausios klasės automobiliui.
Kiekvienais metais jis moka 8 100 JAV dolerių už mokesčius, mažindamas jo mėnesinį čekį nuo 2500 JAV dolerių iki 1825 JAV dolerių (dėl paprastumo, ignoruojame užmokesčio atskaitymus ir tt). Šiuo metu jis moka už būsto paskolą 1100 JAV dolerių per mėnesį ir moka studento paskolą 200 JAV dolerių per mėnesį . Sumokėjęs visas šias išlaidas, jis turi sumokėti 525 dolerius, iš kurių gyventi *.
Paskolos pareigūnas sutraukia skaičių ir apskaičiuoja automobilio apytikslį mėnesinį mokestį 750 JAV dolerių. Vyras ištraukia savo rašiklį pasirašydamas dokumentus. Paskolos pasiūlymas atrodo nesuprantamas, peržiūrėjęs jo informaciją. "Pone, sako ji," jūs tik sumokėjote 525 JAV dolerius per mėnesį po mokėjimų ir mokesčių! Jūs negalite sau leisti sau leisti šios paskolos. Ne tik jūs negalėsite sau leisti mokėjimo, todėl jūs neturėsite nieko gyventi ". Žmogus atrodo nesuprantamas ", bet per mėnesį iki mokėjimų ir mokesčių aš uždirbu 2500 JAV dolerių".
Žiūrėk klaidą? Pavyzdžiui, ponai gali nepaisyti paskolų, tačiau jo kreditoriai tikrai nebus. Iš tiesų pareigūnas tikriausiai juokėsi. Deja, būtent tai daro korporacijos, pateikdami savo EBITDA numerius investuotojams.
Tiesa, beveik visais atvejais, EBITDA yra absoliučiai, visiškai ir visiškai nenaudinga. Tai yra tiesiog būdas įmonėms, kurios negali užsidirbti pinigų, kad apsipirktų savo nesėkmes, pranešdamos investuotojams daugiau apie tai. Kai tradicinė pelno metrika negalėtų būti pasiekta, jie sukūrė naują, kuris padėjo jiems atrodyti sėkmingai.
Apskaitos ir verslo pasaulyje EBITDA yra ginčų sparta. Yra keletas tų, kurie giliai ginsis ir bandys jus įžeisti, netgi darant prielaidą, kad nėra verta laiko, per kurį reikia ištarti laiškus.
Dažnai šie žmonės atrodo labai protingi, varomi ir profesionalūs. Nesijaudink apie tai - prieš keturis šimtus metų šviesiausi žmonės ant žemės manė, kad pasaulis yra plokščias. Šypsokis ir pasisakykite už padėkos maldą, nes tai yra kvailystė, tokia, kuri mums suteikia galimybę pelnyti rinką.
* 2500 JAV dolerių mėnesinis atlygis - 625 JAV dolerių mokesčiai - 1 100 JAV dolerių paskolos mokėjimas - 200 USD studentų paskolos mokėjimas = 525 Lt be grynųjų pinigų.