Ieškokite atsparių atsargų, turinčių stiprų konkurencinį pranašumą
Šie grioviai buvo sukurti siekiant užkirsti kelią įsibrovėliams, o kuo ilgiau ir giliau būtų griuvėsiai, tuo labiau apsaugota pilis.
Ar žinojote, kad įmonės taip pat turi riestis? Ar žinojote, kad mokymasis apie šias ertmes gali padėti jums kaip investuotojui?
Jie nėra fiziniai, bet metaforiški.
Ir kaip investuotojai, mes galime išnagrinėti šias puses, kad nustatytume, ar įmonė gali atlaikyti sunkius laikus ir laiku pranešti apie didelius finansinius rezultatus.
Investuojant terminą, žodis "moat" dažniausiai reiškia konkurencinį pranašumą . Sakydamas, kad bendrovė turi "plačią srovę", tai pasakyti, kad ji turi unikalų pranašumą prieš kitas savo pramonės įmones. Plačiąja prasme jis gali būti naudojamas kažkam įmonės veiklai apibūdinti, kuris yra apsauginė kliūtis.
Plataus masto atsargų pavyzdžiai
Vidutiniam investuotojui idealus akcijų paketas yra tas, kuris užtikrina nuolatinį augimą laikui bėgant ir gebėjimą atlaikyti rinkos nuosmukį ir sunkius ekonominius laikus. Ilgalaikiai investuotojai turėtų siekti investuoti į įmones, kurios yra atsparios konkurencijai ir besikeičiančioms sąlygoms.
Legendiniam investuotojui Warrenui Buffetui dažnai naudojamas terminas "moat", kuris apibūdina šias įmones. "Fortune Magazine" straipsnyje jis cituojamas taip: "Investicijų raktas nėra vertinimas, kiek pramonės sektorius turės įtakos visuomenei arba kiek jis augs, o tik nustatomas kiekvienos konkrečios įmonės konkurencinis pranašumas, ir, visų pirma šio pranašumo ilgaamžiškumas.
Produktai ar paslaugos, kurių aplinkoje yra daug ir tvarių, yra tie, kurie teikia naudą investuotojams. "
Taigi, kokie yra didelio masto ištekliai, kurie, kaip žinoma, turi didelį griovį? "Amazon" tikrai galėtų patekti į šią kategoriją. Remiantis kai kuriomis prognozėmis, kompanija dabar dominuoja elektroninės prekybos erdvėje, atstovaujanti daugiau nei 40 procentų interneto pardavimų JAV.
Ji turi neprilygstamą įmontuotą našumą, sandėlius ir tiekimo grandinės sistemas, todėl tai yra labai sunkus konkurentas tiek internetiniams, tiek tradiciniams mažmenininkams.
"Walmart" yra kita kompanija, kuri dažnai giria už jo platus slenksčio. Kaip didžiausias mažmenininkas iš plytų ir skiedinių (taip pat ir didelė e. Prekybos operacija), ji turi didelę pranašumą, galinčią pasiūlyti daugybę produktų kainomis, kurios sumažina konkurenciją. Be to, kadangi jis yra nuolaidų mažmenininkas, tai yra unikali padėtis, kai ekonomika veikia gerai ir kai žmonės turi mažiau pinigų savo kišenėse, matyti didelius pardavimus.
Wide-Moat akcijų identifikavimas
Yra keletas kompanijų, tokių kaip "Walmart" ir "Amazon", kurias lengva identifikuoti kaip turinčius platų lygių. Bet raiščiai ne visada yra akivaizdūs, ypač su įmonėmis, kurioms esate nepakankamai gerai susipažinę.
Jei ieškote rasti atsargų su plačiomis pylimais, gali būti naudinga bendrovės ankstesnė akcijų vertė ir finansinė atskaitomybė. Nagrinėjant įmonę, reikia ieškoti kelių dalykų:
- Pelno našumas blogais ekonominiais laikais . Pažiūrėkite, ar bendrovė, atrodo, daro gerai, net ir tada, kai patiriama didelė ekonomika. Tai gali būti požymis, kad yra kažkas apie savo verslą, kuris leidžia jai išlikti atsparus sunkiais laikais.
- Grynieji pinigai . Daugelis bendrovių pasirenka išlaikyti daug pinigų, o ne reinvestuoti arba mokėti dividendus. Kai kurie gali teigti, kad bendrovė turėtų išleisti grynuosius pinigus arba grąžinti investuotojams, tačiau, turėdama daug pinigų, bendrovė turi didelę įtaką, jei pajamos neatitinka lūkesčių.
- Finansiniai rezultatai palyginti su konkurentais . Pirma, nustatykite įmonės pagrindinius konkurentus. Tada palyginkite jų pajamas ir pelną. Jei yra didelis skirtumas tarp jūsų įmonės pajamų ir tų, su kuriais susiduria, galite teigti, kad jis turi didelę įtampą.
- Vieno produkto dominavimas . Manoma, kad "Apple" turi didelį kepsnį, nes "iPhone" pardavimai gerokai pranoksta bet kurios kitos bendrovės pardavimus. Daugelį metų "Intel" dominuoja puslaidininkių pramonėje, nes jos lustai dažniausiai naudojami daugumoje kompiuterių gamintojų. Šių produktų populiarumas suteikia šioms įmonėms griuvėsius, apsaugo juos nuo konkurencijos ir kartais net kitų produktų neveikimo.
- Galinga intelektinė nuosavybė . Nenuostabu, kad vienai bendrovei būtų suteiktas unikalus gaminio ar technologijos patentas, kurį kitoms įmonėms netinkamas pasirinkimas, išskyrus naudojimąsi. Tai gali būti galingas pajamų veiksnys, kurio konkurentai negali atitikti.
- Vardo atpažinimas . Ar įmonė praktiškai sinonimu su pramone? Ar vartotojai instinktyviai naudoja savo produktą ar paslaugas, nes jie yra atpažįstami ir yra beveik visam laikui? Kartais paprasčiausiai ilgalaikis, patikimas buvimas rinkoje gali suteikti įmonei tvirtą konkurencinį pranašumą.
Paprastai bendrovei, kuriai verta rinktis, paprastai verta investuoti į įmonę. Tai paprastai reiškia, kad bendrovė yra pelninga gerais laikais, bloga, atspari blogoms naujienoms ir dominuoja jos pramonėje. Žinios, kur rasti bendro pobūdžio bendroves ir kaip investuoti į jų atsargas, gali būti pagrindinė stiprios investicijų portfelio kūrimo dalis.