Kai kalba Warrenas Buffetas , investuotojai linkę klausytis. "Buffett's Berkshire Hathaway" (BRK.A) perka nepakankamai įvertintas kompanijas ilgai laikytis, o nuo 1965 m. Iki 2016 m. Bendrovė grąžino investuotojams 20,8 proc. Metinę sumą, priešingai nei S & P 9,7 proc. Grąža. Nebraskos milijardierio ilgametė sėkmės istorija uždirbo jam monikerį "The Oracle Oracle", ir daugelis investuotojų įsitraukė į savo žodžius, norėdami sužinoti apie sėkmingą rinką.
Vienas garsiausių "Buffett" citatų yra "Būkite baimę, kai kiti yra godūs ir godūs, kai kiti bijo". Šis konkretus investavimo išmintis yra prieštaringa rekomendacija - iš esmės patarti priešintis investuojančiam grūdui. Tačiau įgyvendinant šią strategiją yra sunkiau nei atrodo.
Supratimas, kaip veikia rinkos
Investicijų rinkos yra cikliškos. Vertybinių popierių kainos kyla, padaugėja, sumažėja, o vėliau atsigauna. Investuotojų nuotaika keičiasi kartu su akcijų kainų tendencijomis. Kai kainos kyla, daugelis investuotojų žiūri į šį rinkos pelną, susijaudina ir šokinėja į pergalę, įleisdami pinigus į rinką. "Buffettas" šiuos grąžintinas investuotojus apibūdina kaip "godus", siekiančius pasinaudoti didėjančia akcijų rinka.
Tie godūs investuotojai, kurie stebi didėjančią akcijų rinką, linkę pamiršti svarbiausio pirkėjų atsargų: kainų. Nepaisant plataus masto rinkos tendencijų, jei mokate pernelyg didelę akcijų ar fondų kainą, tikėtina, kad jūs prarasti pinigus, kai rinka taiso, o kaina grįš į žemę.
Tai yra priežastis, kodėl Buffettas, investuodamas, įspėja apie godumą.
Vertybinių popierių rinkos vertinimo klausimai
Kylant akcijų rinkai, turto vertės paprastai tampa pripūtusios. Pavyzdžiui, per pastaruosius 30 metų investuotojai sumokėjo už vieno dolerio uždarbį kainų diapazoną, matuojant pagal kainą uždarbį (PE) .
Nuo mažo PE santykio 11,69, 1988 m. Gruodžio mėn. Iki 122,39 didžiausio 2009 m. Geguž ÷ s m ÷ n., Šis vertybinių popierių rinkos kainų žymuo yra būsimos akcijų rinkos kainos pirmtakas.
Aukštesni dabartiniai PE koeficientai prognozuoja mažesnes ateities akcijų kainas. Garbingi, grįžtantys investuotojai, perkantys į labai populiarias atsargas, tikriausiai patirtų mažesnę grąžą.
Tada, kai akcijų kainos augimo tendencija sukasi ir eina į pietus, investuotojai panikos ir išgąsdinti. Šie tie patys investuotojai, kurie pirko rinkos pakilimuose, pasisuka ir parduoda per sekančią rinkos dalį. Šie išgąsdinti investuotojai daro tai, ką įspėja Bufettas: parduodamas dėl baimės.
Kai rinkos kainos mažėja, PE vertės sumažėja, o atsargos tampa pigesnės. Tie išminčiai investuotojai, kurie perka, kai kiti bijo, dažniausiai perka nusidėvėjimą, mažina PE santykio atsargas ir ateityje gauna didesnę grąžą.
"Buffett" išmintis iš tiesų išgyvena, nes mažesnės vertės atsargos gerokai pranoksta aukštesnę PE turto dalį ir atvirkščiai. Taigi, norint įgyvendinti "Buffett" patarimą, neapsimenu minios. Kai turtas yra gausiai vertinamas, būkite atsargūs ir nesikreipkite į rinkas su visais savo investicijų doleriais. Vertindami vertybinių popierių rinkos vertes, būkite drąsūs ir paimkite pardavimo akcijas.
Tai viskas prasminga, kai pradeda skaistytis.
Tačiau šis patarimas atrodo, kad susiduria su kita klasikine investavimo išmintimi.
"Negalima kovoti su juostos"
"Ne kovoti su juostos" - tai dar vienas senas investavimo patarimų fragmentas, iš esmės įspėja investuotojus nesudaryti prekybos su tendencija. Tokia išmintis rodo, kad didėjančios atsargos ir toliau didės, o atsargos toliau mažės. Taigi, jei atsargos didės, jei jūs praktikuojate patarimą "Nenaudokite juostos", jūs ir toliau perkate, nepriklausomai nuo akcijų rinkos PE santykio.
Šis sakinys apibūdina investicijų strategiją.
Paviršiuje, Buffetto patarimas, atrodo, sutampa su impulsų strategija. Tačiau yra tam tikrų sutapimų. Buffetto išmintis skatina investuotojus investuoti į nepakankamai arba gana vertingą turtą su geromis būsimomis investicijų perspektyvomis. "Nenaudokite juostos" stovykla rekomenduoja investuoti tol, kol akcijų kainos kyla.
Kadangi akcijų kainos kyla, ankstyvuoju bulių rinkos etapu akcijų kainos gali būti nepakankamai įvertintos. Šiuo metu ekonominio ciklo metu tiek "Buffett", tiek "impulsų" strategijos sutampa.
Vėliau, kadangi vertybinių popierių rinkos kainos ir toliau didėja ir jų vertė pranoksta, investuotojai linkę gauti godumo ir impulsą investuotojai toliau pirkti. Tai yra, kai dvi investavimo stovyklos skiriasi: "Momentum" investuotojai mažiau dėmesio skiria vertybinių popierių įvertinimui ir daugiau dėmesio į kainų tendenciją.
Strategijų sujungimas
Protingos investavimo strategijos paslaptis yra suprasti investicijų vertę. Jei turto kainos gerokai viršija jų istorines normas, o investuotojai yra entuziastingi, būkite atsargūs - ir atvirkščiai. Tolesnės tendencijos yra puikus, jei tiksliai žinote, kada tendencija pasikeis. Jei to nepadarysite, tai geriausia suprasti rinkos vertę ir išvengti per daug mokėti už jūsų finansinį turtą.
Reti kaip Warrenas Buffetas .
Barbara A. Friedberg yra buvusi portfelio valdytoja ir universitetų investicijų instruktorius. Jos rašymas pateikiamas įvairiose interneto svetainėse, įskaitant " Robo Advisor Pros.com" ir " Barbara Friedberg Personal Finance" .