Kas yra prekės?
Prekių pasaulyje ši žaliavų prekyba yra keletas skirtingų madų. Viskas prasideda nuo fizinių prekių rinkų. Naftos barelis, aukso baras, kukurūzų ar sojos pupelių vežimėlis, kavos krepšys ar net galvos galvijai yra fizinių sąvaržų, kurie yra pagrindinių prekių rinkų, pavyzdžiai. Išskyrus šį fizinį turtą, viskas kita, kuria prekiaujama, yra išvestinė priemonė - priemonė su kaina, atspindinčia pagrindinio sunkiojo turto, prekės vertės vertę. Fizinė prekių prekyba paprastai vyksta tarp gamintojų, prekybininkų ir galutinių vartotojų daugelyje prekių rinkų. Tačiau išvestinių finansinių priemonių rinkose, kuriose spekuliantai, investuotojai, arbitražai ir kitos suinteresuotosios šalys šį turtą pritraukia likvidumą. Pagalvokite apie prekių rinkas kaip piramidę. Viršuje yra pats turtas - žemiau yra išvestinės priemonės.
Kitas likvidumo piramidės lygis yra ne biržos (OTC) rinka. Tačiau išankstiniai ir apsikeitimo sandoriai yra principiniai principai, dažnai finansuojami iš anksto apmokėtos priemonės; jie gali ir dažnai leidžia fiziškai pristatyti prekių turtą. Kitas žingsnis į piramidę yra ateities ir opcionų sutartys, kurios prekiauja biržomis .
Šios sutartys leidžia didelę ir įvairią rinkos dalyvių grupę sudaryti palūkanas ar pozicijas biržos prekių kainų pokyčiams. Kitas piramidės lygis yra ETF ir ETN produktai, skirti imituoti kainų svyravimus turtui, kurį jie nori atstovauti.
Kas yra prekių likvidumas?
Kalbant apie prekes, skirtingos žaliavos rinkos dalyviams siūlo skirtingą likvidumo laipsnį. Išnagrinėjus kai kuriuos likvidžiausius ir mažiau skysčius prekių sektorius ir konkrečias rinkas, mes padėsime suprasti likvidumo sąvoką.
- Brangieji metalai: labiausiai skysti taurieji metalai yra auksas. Taip yra todėl, kad auksas yra brangiausias metalas, kurio didžiausias prekybos aktyvumas. Auksas prekiauja fizine rinka ir prekiauja ne biržos išankstiniais ir apsikeitimo sandoriais. Biržoje yra likvidžių ateities sandorių ir pasirinkimo sandorių, o taip pat ETF ir ETN produktai ant metalo. Kiti brangieji metalai turi skirtingą likvidumo sumą. Apsvarstykite dar vieną tauriųjų metalų, rodį. Rodis prekiauja tik fizine rinka; todėl auksas yra daug skystis nei rodis, nes nėra rodio ateities.
- Energetika: galbūt labiausiai likvidžiai prekiaujama ir visur esanti prekė pasaulyje yra žalioji nafta. Tačiau kita energetinė prekė, anglis, neeksportuoja tiek, kiek yra tiek žaliavinės naftos. Todėl žalioji alyva yra daugiau skysta nei anglis.
Tai tik du prekių pavyzdžiai toje pačioje srityje, kuriai būdingas skirtingas likvidumo lygis. Yra pavyzdžių visuose pagrindiniuose sektoriuose, įskaitant kitus metalus, energijas, grūdus, minkštas prekes ir gyvūninius baltymus ar mėsą. Siekiant atskirti likvidžias prekių rinkas, kurios nėra, tam tikri reikalavimai yra būtini norint apibrėžti rinką kaip likvidžią. Šie reikalavimai paprastai apima šias charakteristikas:
- Faktinėje prekėje turi būti aktyvi vieta arba grynoji pinigų bazė.
- Turi būti daug pirkėjų ir pardavėjų - hedgers, spekuliantai, investuotojai ir kiti.
- Turėtų būti sudarytas atviras, skaidrus ir nediskriminuojantis pristatymo mechanizmas.
- Tarp išvestinės priemonės ir fizinės prekės turi būti aiškiai apibrėžti santykiai.
- Turėtų būti mechanizmas, skirtas keistis grynųjų pinigų ir išvestinės finansinės priemonės.
- Turėtų būti grynųjų pinigų kainos ir kainų konvergencija, kuri atspindi ateities pristatymą laikui bėgant.
Kodėl likvidumas yra svarbus?
Ateities rinkos sėkmingai pritraukė likvidumą, nes jos atitinka visas šias charakteristikas. Kalbant apie prekes, galima išmatuoti konkrečių ateities sandorių produktų likvidumą, išnagrinėjant kasdienį prekybos apimtį ir atvirą palūkaną, atvirų, bet ne uždarų ilgų ir trumpųjų pozicijų skaičių. Didesnis kiekis ir atviras palūkanos, tuo labiau skysta rinka.
Likvidumas yra svarbus visam turtui, ypač prekėms. Likvidumas užtikrina rinkos dalyviams galimybę lengvai pirkti ir parduoti. Tai traukia spekuliantai ir investuotojai į rinką. Ne likvidžios rinkos tendencija yra daug lankstesnė nei skystoji. Galbūt svarbiausias likvidumo požymis yra tas, kad sumažina prekybos ar investicijų sąnaudas. Svarstydami investicijas į prekes ar bet kurią turto kategoriją, įsitikinkite, kad pasirinkote likvidaus instrumentą, kad galėtumėte įsigyti ir parduoti be problemų ir pigiausia vykdymo požiūriu. Pasiūlymas / pasiūlymas paskirstomas turtas atspindi likvidžiausio turto pirkimo ir pardavimo kainą, yra skirstomas į mažesnį pasiūlymą / pasiūlymą, o mažesnio likvidumo rinkose pirkimo ir pardavimo kainų skirtumas yra daug didesnis vykdymo sąnaudų padidėjimas.