4 dalykai, kuriuos reikia ieškoti vertindami akcijų dividendų istoriją

Kaip rasti bendrovės dividendų istoriją ir kodėl tai svarbu

Tyrimas po studijų, dešimtmetį po dešimtmečio, tyrimai parodė, kad įmonių grupė, kuri moka dividendus, kaip grupė, dažniausiai viršija bendrovių, kurios ilgalaikius dividendus nemoka, atsargas. Yra keletas priežasčių, dėl kurių šis santykinis rezultatyvumas yra didesnis; pvz., bendrovės, kurios moka dividendus, dažniausiai turi aukštesnės kokybės apskaitos pajamas, taigi duomenys, pateikti " 10-K" formoje, tiksliau atitiktų tai, ką pagrįstas finansų specialistas gali apsvarstyti "tikrus" ekonominius skaičius.

Vis dėlto akademinės teorijos vertimas į realaus pasaulio portfelio valdymą gali būti iššūkis. Nauji investuotojai dažnai nori žinoti, ko jie turėtų ieškoti analizuojant bendrovės dividendų istoriją. (Šiame straipsnyje sąvoka "dividendų istorija" yra tiesiog stenograma istoriniam dividendų, kuriuos sumokėjo akcijos, įrašas, įskaitant dividendų dydį vienai akcijai, dividendų išmokėjimo dieną, dividendų padidėjimo sumą ir laiką, ir tt)

Nors tema yra daug ekspansyvesnė, nei vienas straipsnis galėtų apimti, paprastai bendrovės akcijų dividendų istorijoje yra keturi ženklai. Tai ypač pasakytina, jei akcijos yra diversifikuoto panašių savybių atsargų krepšelio dalis ir nesvarbu, ar investuotojas, jo finansų patarėjas ar turto valdymo bendrovė laikosi aukšto dividendų grąžos strategijos ar dividendų augimo strategijos .

Svarbu, kad jūs suprastumėte, kodėl kiekvienas dalykas yra ir kaip jie yra susiję tarpusavyje, kai nusprendžiate, kokių dividendų atsargų norite išlaikyti.

Šie ženklai yra:

1. Dividendų istorija, apimanti dividendų išlaikymą ar didinimą per keletą verslo ciklų

Tai nėra neįprasta, jei bendrovės valdyba nuspręstų, kad verslas yra pakankamai sėkmingas, kad būtų taikoma nauja dividendų išmokėjimo politika , kurioje būtų paskelbtas paskirstymas akcininkams.

Tai neįprasta - tai kompanija, kuri pasirodė esanti pajėgi mokėti nuolatinį dividendą arba, dar geriau, didinti dividendus už vieną akciją per daugelį verslo ciklų.

Tuo atveju, kai praeina šiek tiek laiko nuo paskutinės jūsų ekonominės klasės, verslo ciklas yra ekonominės veiklos kilimas ir kritimas, kuris atsiranda laikui bėgant. Ekonomikos teorijoje verslo ciklas susideda iš keturių etapų:

1. Išsiplėtimas: laikas, per kurį ekonomika auga, paklausa didėja;
2. Viršutinė pusė : plėtros ciklo viršuje, kai ekonomika pradeda kontrakti;
3. Sutrūkimas: augimas mažėja ir ekonomika silpnėja; ir
4. Kotletis: kontrakto ciklo apačioje, kai ekonomika pradeda augti.

Įmonės pajėgumas išlaikyti ar padidinti savo dividendų dydį ekonomikos nuosmukio laikotarpiais paprastai yra laikomas tam tikro elgesio modelio, tvirto balanso, apdairiojo valdymo ir (arba) kito konkurencinio pranašumo požymiu arba tam tikru deriniu .

2. Dividendų istorija, rodanti, kad bendrovė yra pajėgi ir nori padidinti dividendą patogiu infliacijos lygio viršijimu

Laikui bėgant, jūs galite pamatyti tam tikrą vertę, vadinamą "progresyvaus dividendų politika".

Tai reiškia, kad valdyba ir valdyba įsipareigojo reguliariai didinti dividendus; kad tai yra strateginis prioritetas ir vienas, pagal kurį jie įvertins jų sėkmę. Žinoma, laipsniškos dividendų politikos priemonės yra geros tik tuo atveju, jei jos galiausiai padidins akcininkų turtą. Progresyvios dividendų politikos įmonės buvo priverstos anksčiau sumažinti savo dividendus, nes tai nėra sėkmės garantija.

Šiai kategorijai priskiriama daugiausia mėlynųjų lustų atsargų . Jie yra žinomi kaip "dividendų aristokratai". Norėdami sumažinti išlaidas, bendrovė privalo padidinti savo dividendus 25 ar daugiau metų iš eilės, taip pat tenkinti konkrečius dydžius ir likvidumo reikalavimus. Šiuo metu yra tik 51 kompanija, kuri nešioja karūną. Jie apima tokias įmones kaip Archer-Daniels-Midland, Brown-Forman, Colgate-Palmolive, Clorox, The Coca-Cola Company, Hormel Foods, Kimberly-Clark, McCormick & Company, PepsiCo, Procter & Gamble, Sysco Corporation, Wal-Mart , "Walgreens Boots Alliance", "Emerson Electric", 3M, WW

Graineris, "Abbott Laboratories", "AbbVie", "Becton", "Dickinson & Company", "Johnson & Johnson", "Medtronic", originalių dalių kompanija, Lowe's, McDonald's Corporation, Target, Aflac, Franklin Resources, S & P Global, T. Rowe Price, Williams, Chevron, ExxonMobil, automatinis duomenų apdorojimas ir AT & T.

Galbūt pastebėjote, kad kelios iš šių bendrovių yra susitelkę į konkrečius sektorius ir pramonės šakas . Tai gerai žinomas modelis. Istoriškai geriausios investicijos buvo orientuotos į tam tikras ekonomikos sritis . Nors garantijos nėra, tai tęsis, tai tęsėsi daugiau nei šimtmetį ir yra suprantama, nes daugelis iš šių įmonių siūlo produktus, kurie turi stiprią prekės ženklo vardą, yra vartojimo reikmenys, turi kainų nustatymo galią, turi būti papildomi ir turi didelę naudą vartotojų lojalumas. Pvz., Jei jūsų mėgstamiausias gazuotas gėrimas yra "Coca-Cola", ar jums patinka valyti dantis naudodami "Colgate" dantų pastą, nesitikėtumėte pereiti prie konkurento, kad išsaugotumėte nikelį ar dekupuotą.

3. Dividendų istorija, kurioje dividendai yra lengvai apskaitomi ir ataskaitose atspindėtu pelnu, ir pinigų srautais

Galų gale norėtumėte gauti tvarius dividendus; kurie toliau tęsiasi, kad galėtumėte juos panaudoti kitų investicijų pirkimui, apmokėti sąskaitas, sustiprinti savo santaupas, duoti labdarai ar kas nors, kas jums suteiktų naudos. Kad tai įvyktų, akivaizdu, kad dividendai turi būti gaunami iš pinigų srautų ir pajamų ir yra pakankamai maži, palyginti su tuo pinigų srautu ir darbo užmokesčiu, kad verslas nėra prarastas dėl savo reinvesticijų poreikių, daro žalą konkurencinei padėčiai kelias.

Geriausias šio koncepcijos supratimo būdas - parodyti du konkurentų parduotuvių savininkai. Mes juos vadinsime Winstonu ir Charliu.

Vinstonas nuolat atnaujina savo parduotuvę. Jis yra atsargus, kad niekada nepriimtų daugiau kaip 40 procentų pinigų srautų kaip dividendai. Vietoj to jis įdiegia ir palaiko patrauklų kraštovaizdį ir ženklus. Jis atnaujina savo šaldytuvus ir interjero apšvietimą. Jis siūlo gražius vitrinus vitrazuoti savo spurgos ir kepinius. Jo darbuotojai visada valo vonios kambarius. Kita vertus, Charlesas nusprendžia naudoti savo patogumą kaip pinigų generatorius kitų investicijų finansavimui. Jis priima beveik 90 procentų pinigų srauto iš dividendų, tik taisydamas tai, kas yra absoliučiai būtina. Metai žemyn kelio, jo grindų plytelės yra smulkinamos ir dėvimi. Jo spintelės ir ekranai yra subraižyti. Viskas atrodo dėvėti ir pavargę.

Tai neatsižvelgia į genialą, kad išsiaiškintumėte, kad nors Charlesas gali gyventi geriau nei Winstonas tam tikrą laiką, tikėtina, kad Winston ketina paskutinį juoką. Laikui bėgant, "Winston" parduotuvė gali pritraukti daugiau ir geresnių klientų; uždirbti didesnį uždarbį, nei tai būtų padarę kitaip, jei kaimynystė nebus pablogėjusi ar nėra kito unikalaus veiksnio, į kurį reikia atsižvelgti. Priežastis: vartotojai mėgsta apsipirkti patogioje aplinkoje. Tiesą sakant, Winston gali būti netgi įmanomas tam tikriems produktams už kelių šimtų papildomų mokesčių, nei jis galėjo apmokestinti, paspartindamas atsipirkimo ciklą.

Svarbu tai, kad lengva būti pigia; nuolat mažinti išlaidas, kad galiausiai sumažėtų dividendai, kai pagrindinė veikla yra sunaikinta. Galbūt nėra geresnio šios vertybes akcijų rinkoje per pastarąjį dešimtmetį ar dvi, nei "Sears" ir "K-Mart".

4. Dividendų istorija, kuri yra finansuojama iš operacijų, o ne iš turto pardavimo ar ilgalaikės skolos padidėjimo balanse

Ši sąvoka yra glaudžiai susijusi su paskutine, bet yra pakankamai svarbi, kad ji turi būti parašyta. Yra atvejų, kai bendrovė negali patogiai finansuoti savo dividendų iš grynųjų pinigų srautų ar operacijų, o užuot atsakingą dalyką ir nutraukdama arba sustabdydama dividendus, ji toliau moka dividendus, remdamasi pajamų iš turto pardavimo ar skolintų pinigų. Kai kuriose įmonėse tai gali trukti stebėtinai ilgai, ypač jei viskas gerai atrodys ant paviršiaus. Nepaisant to, tam tikru momentu sąskaitą reikia sumokėti, o rezultatai gali būti kur kas nuo skausmingo iki katastrofiško, kai tai įvyks. Jūs kartais matote, kad tai įvyksta kasybos kompanijose ar, galbūt geresniame pavyzdyje, finansų įstaigose burbulo viduryje ir prieš neišvengiamą žlugimą, kai "pelnas", užregistruotas, iš tikrųjų nėra pelnas.

Supraskite, kad tuo pačiu metu, kai dividendai auga, nebūtinai yra blogo dalyko, kad įmonės skolos dydis tęstųsi. Tiesą sakant, daugeliui klestinčių įmonių tai bus. Jei turite laiko, atlikite "Wal-Mart" istorinių metinių ataskaitų atvejo analizę, grįžtant prie Sam Walton dienų, vyksiančių prie vairo. Jūs pamatysite, kad dividendų istorija yra ne tik spartus augimas, bet ir sparčiai didėjanti skolų našta. Taip atsitiko todėl, kad "Wal-Mart" buvo toks pelningas. Sam Walton buvo sutelktas į naujų vietų atidarymą taip greitai, kaip jis sąžiningai galėjo, žinodamas, kad skolos kapitalo sąnaudos sumažėjo dėl ekonominės naudos, gautos iš karto, kai atidarė disko duris, o pirkėjai atėjo per praėjimus .

Vienas iš būdų, kodėl galėtumėte atlikti šią diferenciaciją, yra ieškoti įmonės balanso, ypač atsižvelgiant į santykinį akcininkų nuosavybės dydį ir skolą. Jei skolos ir nuosavo kapitalo santykis vis dar yra pagrįstas arba net dar geriau, tai, nepaisant skolų lygio ir dividendų augimo, vis dar yra pagrįstas ar net dar geriau, tai paprastai yra geras ženklas, nes tai reiškia, kad bendrovė padidina savo grynąją vertę lygiu arba perviršis, iš kuria jis skolinasi pinigų. Taip pat svarbu atkreipti dėmesį į tai, kaip šios skolos finansavimo ypatumai yra susiję su bendrovės kapitalo struktūra , ypač rizikos valdymo požiūriu.

Kur rasti dividendų istoriją

Visa ši informacija yra puiku, bet ji nėra labai naudinga, jei nežinote, kur galite rasti bendrovės dividendų istoriją. Čia yra keletas vietų, kuriose gali atrodyti.

1. Bendrovės metinė ataskaita arba formos 10-K pildymas. Nors tai gali būti nepakankamai veiksminga studijuoti daugiau nei dešimtmetį apimančius laikotarpius, tai reiškia, kad reikia tiesiogiai pereiti prie šaltinio. Šiuose dokumentuose, ypač gerai parašytuose informaciniuose metiniuose pranešimuose, investuotojai dažnai gali rasti trijų, penkių ar dešimties metų suvestinę informaciją apie dividendus, paskirstytus dividendų vienai akcijai.
2. Bendrovės tinklalapis "Investuotojų santykiai": dauguma, jei beveik visų, viešai parduodamų padoraus dydžio įmonių turi specialią Investuotojų santykių svetainę. Ypač tais atvejais, kai bendrovės valdyba ir valdyba didžiuojasi dividendų įrašais, neįprasta rasti specialų dividendų istorijos puslapį, kuriame yra dešimtmečių grąžinamas akcijų dividendas. Viena iliustracija. Tuo metu, kai aš parašiau šį straipsnį, "Coca-Cola" bendrovė informaciją apie dividendus internete pateikė 1970 m.
3. Investicijų analizės tarnyba: čia yra tokia prenumeratos paslauga kaip "Value Line Investment Survey" . Per keletą sekundžių galite ištraukti verslo plyšį. Kiekviename plyšio lakšte yra suprantama, supaprastinta, suskaidyta vienai akcijai dividendų istorija, grįžtanti daugiau nei 15 metų 1800 + akcijų. Plyšyje taip pat pateikiama kita naudinga informacija, tokia kaip vidutinis dividendų pelnas, kuriuo per metus prekiaujama biržoje. Be "Value Line", instituciniai investuotojai, pavyzdžiui, turintys turto valdymo bendrovę , taip pat galėtų naudotis daug brangesnėmis ir plačiau naudojamomis priemonėmis specialistams, pavyzdžiui, " Bloomberg" terminalui , "FactSet", "S & P Capital IQ" arba tam tikroms "Morningstar" duomenų rinkiniui.
4. Nemokamas internetinis portalas arba finansinių duomenų kaupiklis: yra keletas nemokamų interneto svetainių, kuriose pateikiamos akcijų dividendų istorijos diagramos ir lentelės. Dividendų istorijos trukmė priklauso nuo svetainės. Tarp geriausių lieka "Yahoo!" Finansų dividendų istorijos sąrašas. Kartais šie duomenys tęsiasi toliau nei dividendų istorija, rodomi įmonės svetainėje. Pavyzdžiui, primename, kad "Coca-Cola" bendrovės istorija apie dividendus iš savo "Investor Relations" svetainės grįžo į 1970-ųjų. Jei pasiimkite "Coca-Cola" simbolį " KO", "Yahoo!" Finansuodami ir paprašykite istorinės dividendų normos vienai akcijai, jūs sužinosite, kad ji turi "Coke" dividendų įrašus, grįžtančius į 1962 m.

Likutis nesuteikia mokesčių, investicijų ar finansinių paslaugų ir patarimų. Informacija pateikiama nesvarstant bet kurio konkretaus investuotojo investavimo tikslų, rizikos tolerancijos ar finansinių aplinkybių ir gali būti netinkama visiems investuotojams. Ankstesni rezultatai nenurodo būsimų rezultatų. Investicijos apima riziką, įskaitant galimą pagrindinės sumos praradimą.