Bet ką jis pasakoja apie vertybinius popierius ir kokius įvairius signalus investuotojai gauna, kai trys skirtingos svetainės praneša apie tris skirtingus beta versijas tos pačios atsargos?
Paskutinę šio klausimo dalį pateikė skaitytojas Danas R., kuris susimąstė, kodėl trys tinklalapiai jam pateikė tris skirtingus atsakymus į tą patį klausimą apie akcijų "beta", ir vienas atsakymas akivaizdžiai skiriasi nuo kitų dviejų.
Dan klausimas
Pirmiausia turime spręsti Dano klausimą, tada kalbėti apie tai, ką mums praneša beta. Pirma, atnaujinimas apie tai, kas yra beta.
Beta yra rezultatas, rodantis, kad atsargos yra nepastovios arba rizikuojamos likusiai rinkos daliai. Jis apskaičiuojamas taikant regresijos analizę.
Rinkoje, kuri paprastai yra S & P 500 indeksas , suteikiama 1 Beta. Jei akcijos yra labiau nepastovios nei rinkos, jos beta bus daugiau nei 1, o jei ji bus mažiau kintama nei rinka, jos beta bus mažesnis nei 1.
Pvz., Vertybinių popierių, kurių beta yra 0,8, tikimasi, kad jis atiteks 80 proc. Daugiau nei visa rinka. Sandėlyje su 1,2 beta būtų 20 proc. Daugiau nei bendra rinka.
Dan savo laiške paklausė, ar yra daugiau nei vienas būdas apskaičiuoti betas. Deja, atsakymas yra taip, yra.
Vienas iš beta skaičiavimo kintamųjų yra kiek toli grįšite skaičiuojant. Kai kurie skaičiavimai grindžiami trejų metų duomenimis, o kiti skaičiai grindžiami penkerių metų skaičiumi.
Kintamieji
Šie kintamieji ir kiti gali pakeisti beta versiją, apie kurią pranešta.
Daugelyje svetainių nepateikiama informacijos apie tai, kiek jų skaičių buvo apskaičiuota - daugelis svetainių perka duomenis iš pardavėjų.
Jūsų geriausias pasirinkimas - laikytis vardų, kuriuos pažįstate ir kurie pasitiki, ir jei norite palyginti įmones, naudokite tą pačią svetainę, nes skaičiai turėtų būti tokie patys.
Beta istorija
Ką beta pasakoja investuotojams? Kartais prarandama rinkos triukšmas.
Vienas dalykas, apie kurį mums nereikia pasakyti, yra tai, kas bus beta kitais metais. Skaičiai yra griežtai istoriniai ir nieko nesako apie tai, ką įmonė atliks ateityje.
Beta yra naudinga trumpuoju laikotarpiu, norint įvertinti akcijų kainos svyravimo riziką tokiu būdu, kad mums gali nepatinka.
Beta pasakoja mums, kaip akcijos reaguoja į rinkos ar sistemines sąlygas, bet nieko neinformuoja apie bendrovės stipriąsias ir silpnąsias puses jos pramonėje.
Pavyzdžiui, "beta" mums pasakys, kaip akcijos reaguos į visą rinką, palyginus su palūkanų normų pokyčiais.
Tačiau tai mums nieko nepaaiškins apie teisės aktų poveikį apelsinų importuotojams, tačiau tai gali turėti labai didelį poveikį keletui įmonių.
Išvada
Gaukite finansinę informaciją iš to paties šaltinio, jei ketinate palyginti įmones taip, kaip žinote, kad duomenų rinkimas ir analizė yra nuoseklūs. Beta yra naudinga nustatant kainų svyravimų tikimybę artimiausiu metu, bet ne taip patikima, kai atsižvelgiama į ilgalaikę vaizdą.