Kainos ir knygos santykis yra slaptas vertingų investuotojų ginklas.
Kai galvojat apie didžiausius investuotojus akcijų rinkos istorijoje, primename vardus, tokius kaip Warrenas Buffetas ir Benjaminas Grahamas. Šie legendiniai investuotojai yra "investavimo į vertę" šalininkai ir nėra pagrindinės analizės metrikos, labiau susijusios su verte nei "Book-Price-to-Book".
Vertybiniai investuotojai nesusiję su pelno augimu tiek, kiek jie supranta, yra įmonės "tikroji vertė" - ką jie tikisi atrasti prieš likusią rinkos dalį.
Viena iš metrikos, kurią jie naudoja nustatydama šią vertę, yra "kaina į knygą" arba "P / B", pagal kurią vertinama vertė, kurią šiuo metu rinka tiekia atsargoms, palyginti su jos balansine verte.
Kokia yra knygos vertė, kurią galite paprašyti? Biudžeto vertė apskaičiuojama taip;
Turtas - įsipareigojimai = knygos vertė
Geriau būtų galvoti apie tai, tarkime, kad bendrovė nedelsdama nutraukė verslą. Po to, kai likvidavote visą savo turtą ir sumokėjote visą savo skolą, kas liktų daugiau? Tada jūs galite padalyti šią sumą pagal akcijų skaičių ir turėti balansinę vertę.
Nuolatinė ir sveika kompanija visada prekiauja už savo buhalterinę vertę, laukdama būsimo augimo.
Taigi, norėdami apskaičiuoti kainų ir knygų vertės santykį, tiesiog laikykitės šios formulės;
Akcijų kaina / (Turtas - Įsipareigojimai) = P / B
Kuo mažesnis P / B santykis, tuo labiau tikėtina, kad atsargos yra nepakankamai įvertintos, tuo didesnė, tuo didesnė tikimybė, kad ji yra per didelė.
Naudojant šį koeficientą, kad būtų galima analizuoti kaip atsargas, jis turėtų būti taikomas kontekste su kitomis to paties sektoriaus atsargomis, nes pirminis kainų ir knygų santykis skirsis priklausomai nuo pramonės grupės.
Kaip ir visos esminės analizės, yra daug, kad galima aiškinti. Pavyzdžiui, jei akcijų kaina trumpuoju laikotarpiu paveikta rinkos mechanika, ji gali pakreipti kainos ir knygos santykį taip, kad jis nėra svarbus.
Šio sprendimo tikslas - naudoti vidutinę akcijų kainą, pagrįstą per pastaruosius 12 mėnesių apskaičiuojant P / B santykį, siekiant pašalinti triukšmą.
Warrenas Buffetas cituojamas taip: "Kaina yra tai, ką jūs mokate. Vertė yra tai, ką jūs gaunate". Naudodamas P / B santykį kaip investuotoją, jūs nesate susirūpinę dėl kainos, nors tai turi šiek tiek pakoreguoti, nes esate ilgalaikė vertybė, kurią, jūsų manymu, galima atrakinti bendrovei.
Dėl to, atlikdami analizę, savo analizėje turėtumėte naudoti tik P / B santykį, jei turite kantrybę ilgai laikytis atsargų. Naudojant šį metodą, norint ištirti trumpalaikį augimą, nėra veiksmingo šio įrankio naudojimo.
Pati Warrenas Buffetas beveik niekada neparduoda savo atsargų, kurių daugelį dešimtmečių jis laikė, kad jie galėtų pasiekti vertę, kurią mano turintys.
Žiūrėkite toliau pateiktas temas, kad gautumėte daugiau informacijos apie esminę analizę;
- Pelnas už akciją - EPS
- Kaina iki pelno santykis - P / E
- Kaina iki pardavimo - P / S
- Dividendų išmokėjimo koeficientas
- Dividendų pajamos
- Kapitalo grąža
Kaip ir mano pagrindinės analizės serijos, mes apims visas šias temas, kad galėtumėte gauti išsamų supratimą apie laimėjusių atsargų rinkimo procesą.
Net jei naudojate pagrindinius principus, kodėl neatskleiskite mano serijos techninės analizės metu ?
------
"Lund Loop" yra kartą per savaitę tvarkoma frazė, kurią aš rašau, skaitau ir skaito apie finansus, technologijas, muziką, pop kultūrą, humorą ir gerą gyvenimą. Bet niekada sporto ar mezgimo ..... kada nors! Prenumeruokite nemokamai spustelėdami čia.
Nuotraukų kreditai: vaizdo šaltinis / vaizdo šaltinis / "Getty Images"