Supratimas obligacijų pajamingumo
Norėdami paaiškinti, kaip veikia obligacijų pajamingumas, aš ketinu naudoti analogiją; pavyzdžiui, naudojantis nuomos turtu.
- Tarkime, jūs perkate namą už 100 000 USD.
- Namuose yra nuomininkas, kuris moka 500 JAV dolerių per mėnesį.
- Išskyrus bet kokias išlaidas, kurias galite patirti, galite apskaičiuoti, kad gausite 6000 JAV dolerių per metus (500 x 12 = 6 000 JAV dolerių).
- Tai yra 6% metinė grąža. (6 000 JAV dolerių padalinta iš 100 000 JAV dolerių).
- Vietoje namo, jei įsigijote 100 000 dolerių obligacijų ir sumokėjote 6 000 JAV dolerių per metus, mes sakytume, kad obligacijų dabartinis pelnas yra 6%.
Obligacijų nuolaidos
Tęskite nuomos turto pavyzdį, darome prielaidą, kad mes pradedame nuosmukį, o pagrindinis jūsų mieste esantis verslas paskelbia apie atleidimą iš darbo. Jūs bijote, kad jūsų nuomininkas gali išvykti. Ateitis yra neaiški. Nurodykite namą pardavimui. Nors jūs vis dar turite nuomotoją, kuris moka mėnesinį nuomos mokestį, geriausias jūsų namuose siūlomas pasiūlymas yra 50 000 USD.
Namas prekiauja "nuolaida" ir atspindi obligacijos sumažėjimo riziką . Suteikta suma yra mažesnė už nominalią vertę.
Obligacijų pajamos blogoje ekonomikoje
Jei kas nors perka jūsų namus 50 000 dolerių, o nuomininkas išlieka, dabar naujam savininkui bus skirta 6 000 JAV dolerių per metus, kai jie investuos 50 000 JAV dolerių. Jų dabartinis pelnas yra 12%. (6 000 JAV dolerių padalinta iš 50 USD). Jie gauna didesnę grąžą, nes jie nori rizikuoti perkant pajamų srautą neaiškiais laikais.
Jei namas turėtų vertinti iki 100 000 JAV dolerių, jis nebebus diskontuojamas ir dabartinis pelningumas sumažėtų iki 6%, jei nuoma lieka tokia pati.
Obligacijų numatytuosius nustatymai
Kai įmonė nemoka palūkanų už savo obligacijas, ji sako, kad yra įsipareigojimų nevykdymo.
Obligacijos prekiauja su nuolaida (ty mažesne už jų nominalią vertę), kai yra didesnė rizika, kad kai kurios bendrovės nebebus verslas ir dėl to gali nevykdyti savo obligacijų .
Šis susirūpinimas veikia rinkos kainą, o ne "nuomos kainą".
Pavyzdyje, kurį mes panaudojome, jei nuomininkas praleidžia mokėjimą, dabartinis pelnas tampa 0%.
Obligacijų palūkanų pajamos yra labiau saugios nei dividendų pajamos iš atsargų
Bendrovė privalo sumokėti palūkanas už savo obligacijas, kol ji moka dividendus iš savo akcijų, taigi per neapibrėžtą laiką jūsų būsimos investicijų pajamos bus saugesnės, jei jūs turėsite palūkanų mokėjimo obligaciją, o ne dividendus mokančių akcijų .