Kaip Warrenas Buffetas nustato, ar rinka yra pervertinta

Rinkos apribojimo naudojimas pagal bendrąjį nacionalinį produkto santykį

Warrenas Buffetas - arba "Oracle" Omaha - yra plačiai laikomas vienu iš didžiausių visų laikų investuotojų dėl jo nepakartojo sugebėjimo parinkti atsargas. Nors Buffettas sėkmingai investuoja į žymių JAV prekių ženklų, tokių kaip "Coca-Cola" ir "Gillette", jo naudojami principai gali būti taikomi bet kuriai pasaulio rinkai, siekiant padėti nustatyti ilgalaikes galimybes. Daugelį šių principų išbandė kiti ekspertai, tokie kaip jo mentorius Benjaminas Grahamas.

Kalbant apie visos vertybinių popierių rinkos vertinimą, bufetas nori palyginti bendrą akcijų rinkos kapitalizaciją su bendrais nacionaliniais produktais, kad nustatytų, ar jis istoriškai yra nepakankamai įvertintas ar pervertintas. "Buffettas" mano, kad 70-80% santykis suteikia atsargų pirkimo galimybę, o 200% santykis rodo, kad ateinančiais ketvirčiais galimas korekcija, nes tikėtina, kad rinka bus per didelė.

Šiame straipsnyje mes apžvelgsime, kaip surasti šiuos duomenis ir analizuoti šalies akcijų rinką, naudojant Warreno Buffetto pageidaujamą metodiką.

Duomenų paieška

Pasaulio bankas pateikia daugybės duomenų apie visas pasaulio šalis, įskaitant bendrąjį nacionalinį produktų ir kapitalo rinkos kapitalizacijos duomenų taškus, kuriuos galima naudoti norint sukurti rinkos viršutinę ribą iki BNP santykio. Tiesą sakant, organizacija netgi pateikia šį santykį kaip atskirą rodiklį daugybei skirtingų pasaulio šalių, todėl tarptautiniai investuotojai gali greitai rasti informaciją, reikalingą jų palyginimui.

Rodiklį galite rasti čia:
http://data.worldbank.org/indicator/CM.MKT.LCAP.GD.ZS

Duodant duomenis, tarptautiniai investuotojai turėtų tiksliai nustatyti duomenų taškus arba peržiūrėti diagramas, kad judėjimas būtų rodomas laikui bėgant. Paprasta priežastis yra ta, kad nė vienos šalys nėra identiškos ir investuotojai turi kontekstą, kad iššifruotų šių judėjimų prasmę.

Pavyzdžiui, JAV visada turėjo didelį santykį, kuris artėja prie 100%, tačiau investuotojai būtų buvę neprotingi, kad per pastaruosius keletą metų visiškai išvengtų JAV akcijų, nepaisant šių akivaizdžiai žemų tendencijų.

Investavimo strategijos

Yra daugybė skirtingų strategijų, kurias tarptautiniai investuotojai gali naudoti su rinkos viršutine riba, kad būtų galima gauti bendrųjų nacionalinių produktų duomenis. Konservatyvioje pusėje daug investuotojų gali norėti pasinaudoti rodikliu, kad nustatytų vertybiniais principais pagrįstų nuosavybės mokslinių tyrimų pradinius taškus. Kalbant apie rizikingesnę padėtį, kai kurie investuotojai gali būti suinteresuoti vykdyti ilgalaikes strategijas, kuriose jie parduoda pernelyg didelę rinką ir perka pigių rinkų, tikinčiųjų ištaisyti, vadinamą arbitražo strategiją.

Naudodamiesi koeficientu, investuotojai turėtų atsižvelgti į keletą dalykų:

• Pagrindiniai veiksniai. Didelė darbo jėgos dinamika, dėl kurios gali atsirasti pervertinta arba pervertinta rinka. Pavyzdžiui, 2013-2015 m. Australijos vertybiniai popieriai tapo žymiai pigesni, tačiau priežastis yra Kinijos gamtinių išteklių paklausos trūkumas, dėl kurio lėtėjo augimas ir sumažėjo vertinimai.
• Nevienodi vertinimai . Rinkos apibendrinimas gali būti laikomas nepakankamai įvertintas, bet tikrai tam tikrą sektorių galima pervertinti. Grįžtamasis taip pat gali būti tiesa, kai pervertinta rinka gali perkelti nepakankamai įvertintus segmentus. Investuotojai turėtų žinoti apie šią dinamiką investuojant į konkrečius sektorius.

• Chroniški vertinimai . Dėl kokių nors priežasčių rinka gali būti laikinai neįvertinta, palyginti su kitomis rinkomis visame pasaulyje. Pvz., Tam tikros kylančios rinkos, turinčios didelę politinę riziką, ilgą laiką gali būti gerokai pervertinamos, o tai nebūtinai reiškia, kad jos kada nors pasieks tikrąją vertę.

Svarbiausias dalykas, kurį reikia prisiminti tarptautiniams investuotojams, - tai naudoti santykį kaip atspirties tašką tolesniam tyrimui, o ne galutiniam visiems. Yra daugybė įvairių veiksnių, kuriais nustatoma investavimo galimybė, o kilmės šalis yra tik vienas veiksnys. Investuotojai taip pat tur ÷ tų atsižvelgti į nuosavyb ÷ s vertybinius popierius šalies viduje, vertinant jų vertes ir augimo perspektyvas, taip pat į potencialiai su šalimi nesusijusius veiksnius, pvz., Žaliavų kainas.

Pagrindinės taurės taškai

• Warrenas Buffetas, žinodamas, kad nustatydamas, ar akcijos yra pervertintos arba visumos yra nepakankamai įvertintos, naudojamas rinkos viršijimas pagal bendrojo nacionalinio produkto santykį.
• Tarptautiniai investuotojai gali rasti tuos pačius duomenis visose šalyse, naudodamiesi Pasaulio banko ir kitų tarptautinių organizacijų teikiamomis priemonėmis.
• Naudodamiesi santykiu, investuotojai turėtų būti tikri, kad juos naudosite tik kaip pradinį tašką, kad įgyvendintumėte įvairias strategijas, įskaitant ilgalaikes strategijas.