Euroobligacijų pranašumai ir trūkumai
Šios vadinamosios euroobligacijos tapo vis labiau populiarėjančios dėl globalizacijos augimo. Šiame straipsnyje mes apžvelgsime euroobligacijas, jų pranašumus ir trūkumus bei tai, kaip tarptautiniai investuotojai gali investuoti į juos.
Kas yra euroobligacijos?
1963 m. "Autostrade", Italijos greitkelių tinklas, išleido 60 000 15 metų obligacijų, kurių nominali vertė yra 250 JAV dolerių, ir 5,5 proc. Metinės atkarpos. Bendrovė nusprendė išleisti obligacijas JAV doleriais vietoj Italijos lira, kad išvengtų palūkanų išlyginimo mokesčio Jungtinėse Amerikos Valstijose. Obligacijos tapo pirmosiomis pasaulio obligacijomis, nes jos buvo išleistos Italijoje ir buvo išreikštos JAV doleriais, o ne italų lira.
Euroobligacijos arba išorės obligacijos yra tarptautinės obligacijos , išreikštos kita nei emitento valiuta. Nepaisant jų pavadinimo, euroobligacijos nebūtinai yra išreikštos eurais ir gali būti įvairios. Pavyzdžiui, "Euroyen" ir "Eurodollar" obligacijos yra išreikštos atitinkamai Japonijos jena ir JAV doleriais.
Dauguma euroobligacijų yra obligacinės obligacijos, kurias elektroniniu būdu prekiauja tarpuskaitos namai, pvz., "Euroclear" ir "Clearstream".
Daugelyje euroobligacijų yra unikalių slapyvardžių, kurie paprastai naudojami tarp prekybininkų ir investuotojų. Pavyzdžiui, "Samurai" obligacija reiškia Japonijos jenomis išreikštas euroobligacijas, o "Bulldog" obligacija reiškia britų sterlingų nominaliąsias euroobligacijas.
Svarbu pažymėti, kad euroobligacijos nėra sinonimas su užsienio obligacijomis. Užsienio obligacijos yra obligacijos, kurias užsienio šalies skolininkai išleidžia šalies vidaus kapitalo rinkoje ir išreikšti jų valiuta. Tačiau užsienio obligacijas garantuoja šalies bankų sindikatas pagal nacionalinius vertybinių popierių įstatymus, o euroobligacijų atveju nereikia teikti išankstinio registravimo arba atskleidimo reikalavimų (taigi ir jų pareikštinių obligacijų pobūdžio).
Taip pat svarbu atkreipti dėmesį į tai, kad terminas "euroobligos" - su "E" kapitalu - reiškia nesusijusią pasiūlymą dėl euro zonos šalių išleistų bendrų obligacijų. Kaip bendrai išleista obligacija, euroobligacijos padėtų sumažinti skolinimosi išlaidas silpnesniems euro zonos nariams, pvz., Italijai ar Ispanijai.
Privalumai ir trūkumai
Labiausiai patrauklia euroobligacijų nauda, palyginti su užsienio obligacijomis, yra sumažėję reguliavimo reikalavimai ir didesnis lankstumas. Euroobligacijų atskleidimas priklauso nuo rinkos praktikos, o ne nuo oficialios agentūros, kuri leidžia emitentams išvengti reguliavimo dokumentų, sumažinti išlaidas ir galiausiai išplatinti obligacijas greičiau. Emitentai taip pat turi lankstumą išleisti obligacijas šalyje ir jų pasirinktą valiutą.
Investuotojams euroobligacijų siūlomos mažesnės nominalios vertės ir jiems netaikomi automatiniai mokesčiai prie šaltinio, pavyzdžiui, daug užsienio obligacijų.
Obligacijų obligacijų pobūdis reiškia, kad bendrovėms nereikia atskleisti mokesčių mokėjimo institucijoms palūkanų , tai reiškia, kad asmenys turi deklaruoti pajamas. Konkurencija taip pat yra daug didesnė euroobligacijų rinkoje nei užsienio obligacijų rinka, o tai reiškia didesnę konkurencingą kainą ir likvidumą.
Pirminis euroobligacijų trūkumas yra tas, kad vidaus reguliuotojai jų nekontroliuoja, o tai gali padidinti jų riziką. Investuotojai taip pat privalo tvarkyti ir apskaičiuoti mokesčius bei jų išskaičiuojančius mokesčius, o ne automatiškai jų atsisakyti arba pranešti mokesčių institucijoms. Ir pagaliau investuotojai taip pat privalo atsižvelgti į bet kokią užsienio valiutos riziką, susijusią su problemomis, kurios gali būti nepastovios sprendžiant kylančias ar pasienio rinkas.
Kaip investuoti į euroobligacijas
Euroobligacijas galima įsigyti taip pat, kaip ir dauguma kitų obligacijų per pasaulines vertybinių popierių biržas.
Šiuo metu Liuksemburgo vertybinių popierių birža ir Londono vertybinių popierių birža yra du didžiausi investavimo į euroobligacijas centrai, tačiau visame pasaulyje yra daugybė problemų.
Investuotojai, besidomintys šiomis obligacijomis, turėtų būti tikri, kad atliktų deramą patikrinimą, kad užtikrintų, jog jie yra patenkinti su obligacijomis susijusiomis sąlygomis ir rizika. Šios obligacijos taip pat turėtų būti įtrauktos į diversifikuotą portfelį, siekiant sušvelninti riziką, kylančią iš bet kurios vienos šalies, valiutos ar turto klasės. Prieš perkant euroobligacijas, norint visiškai suprasti šiuos unikalius rizikos veiksnius, rekomenduojama konsultuotis su finansiniu patarėju ar tarpininku.