Kaip George'as Sorosas sulaužė Anglijos banką
George Soros yra turbūt pats žinomiausias pasaulyje valiutos prekybininkas, nes jis laiku ir drąsiai pasirodė prieš Anglijos banką, kuris tapo vadinamas "juoduoju trečiadieniu". Kadangi išlaidos apie 3,3 mlrd. Svarų sterlingų, Didžiosios Britanijos centrinis bankas negalėjo apginti savo nuo atakos valiutų rinkose , o ponas Sorosas pelnė 1 mlrd. Dolerių.
Šiame straipsnyje mes apžvelgsime, kas įvyko "Black trečiadienį" ir kai kurias krizės pamokas centriniams bankams ir vyriausybėms ateityje.
"Black" trečiadienio scenos nustatymas
Europos valiutos kurso mechanizmas (ERM) buvo sukurtas 1979 m. Kovo mėn., Siekiant sumažinti valiutos kurso kintamumą ir stabilizuoti pinigų politiką Europoje prieš įvedant bendrą valiutą, kuri galiausiai būtų vadinama euru. Paprastai, ERM nustatė viršutinę ir mažesnę maržą, pagal kurį valiutos keitimo kursai gali skirtis, vadinama pusiau susieta.
Britanija iš pradžių atsisakė prisijungti prie ERM, kai ji atsirado, bet vėliau priėmė pusiau oficialią politiką, kuri apėmė Deutsche Mark. 1990 m. Spalio mėn. Šalis nusprendė prisijungti prie VKM po to, kai valdžia sukrėtė, neleidžianti jo valiutai svyruoti daugiau nei 6% abiem kryptimis, įsikišant į valiutų rinkas su kontradele.
Juodosios trečiadienio pagrindinės priežastys
Kai Jungtinė Karalystė prisijungė prie ERM, norma buvo nustatyta 2,95 Deutsche Marks už svarą sterlingų su 6% leidžiama žingsnis į abi puses.
Problema buvo ta, kad šalies infliacija buvo tris kartus didesnė nei Vokietijos, o palūkanų normos siekė 15 proc., O šalies ekonominis bumas buvo toli nuo netvaraus augimo laikotarpio - nustatant etapą perkėlimo laikotarpiui.
Prekiautojai iš vertybinių popierių atkreipė dėmesį į šias pagrindines problemas ir pradėjo trumpą sterlingų sterlingų pardavimą - tai yra skolinimasis ir nedelsiant jas konvertuojantis į užsienio valiutą su sutartimi jas perskaičiuoti ateityje.
Georgeas Sorosas buvo vienas iš šių lėtesnių vertybinių popierių prekiautojų, sukaupęs truputį daugiau kaip 10 mlrd. Svarų sterlingų sterlingų.
Juodasis trečiadienis ir jos padariniai
Didžiosios Britanijos ministras pirmininkas ir kabineto nariai leido išleisti milijardus svarų sterlingų, bandydami apriboti spekuliatyvų pardavimą. Be to, Didžiosios Britanijos vyriausybė paskelbė, kad padidins palūkanų normas nuo 10% iki 15%, siekdama pritraukti valiutų prekybininkus, ieškančius didesnio pelno iš jų valiutos.
Deja, valiutos spekuliantai netikėjo, kad vyriausybė taps tokiais pažadais ir toliau mažins svarų sterlingų. Po neatidėliotino aukščiausio rango pareigūnų susitikimo šalis galiausiai buvo priversta pasitraukti iš ERM ir leisti rinkai pervertinti savo valiutą į tinkamesnius (žemesnius) lygius.
Vėliau šalis, be abejonės, buvo išmestas į nuosmukį , o daugelis Britanijos piliečių nurodė VKM kaip "Eternal Recession Machine". Nors vyriausybė neteko daug pinigų, kai kurie politikai džiaugiasi, kad ERM nelaimė įvyko, nes tai sudarė kelią konservatyvesnei vyriausybei įsitvirtinti ir atgaivinti ekonomiką.
"Black" trečiadienio pamokos
"Juodasis trečiadienis" moko daugybę svarbių pamokų tiek valiutų prekybininkams, tiek vyriausybėms, įskaitant kai kurias pamokas, kurios gali nustebinti skaitytojus.
Pavyzdžiui, statistiniai duomenys rodo, kad Britanijos ekonomika sparčiau augo VKM, nei buvo paskelbti skaičiai, o dėl to gali kilti nuosmukis dėl "Lawson" bumo padarinių.
Vyriausybių pamokos apima:
- Nenurodykite palūkanų normų . VKM palūkanų normos buvo nustatytos Vokietijai Vokietijoje, kai juos turėjo nustatyti "Europa Europai".
- Pasirinkite savo kovą su spekuliantais - Ekstremalios priemonės, skirtos kovoti su lemiamu rinkos veiksmu, dažnai yra nereikalingos (ir brangios) pastangos.
Valandos prekybininkų pamokos apima:
- Nieko neįmanoma . Britanijos išvykimas iš ERM krizės metu buvo neįsivaizduojamas daugeliui žmonių, bet net vyriausybės daro didelių klaidų.
- Būkite pasiruošę ekstremalioms priemonėms . Didžiosios Britanijos sprendimas pakelti palūkanų normas maždaug nuo 2% iki 5% per vieną dieną rodo galimą vyriausybės sutikimą.
Išvados
Juodasis trečiadienis yra plačiai žinomas kaip diena, kai milijardierių valiutų prekiautojas Džordžas Sorosas sulaužė Anglijos banką ir pelnė daugiau nei 1 mlrd. Tačiau realios pamokos randamos analizuojant pagrindines krizės priežastis ir kaip greitai jos sukėlė problemų. Suprasti šiuos klausimus, centriniai bankai gali išvengti būsimų krizių, kurias sukėlė reguliavimo suvaržymai.