Kainos ir knygos santykio nustatymas
Paprasčiau tariant, kainos ir knygos santykis arba P / B santykis yra finansinis santykis, naudojamas palyginti įmonės dabartinę rinkos kainą su buhalterine verte. Kartais taip pat vadinama "rinkos ir knygos" santykiu. Ilgalaikio "investicijų į vertę" idėja yra ieškoti rinkos pabėgių, kurias kiti investuotojai praėjo ir laikydami juos, nes bendrovės vykdo savo verslą, nepasiekė jokio rinkos dėmesio. Tada, staiga be įspėjimo ar fanfarų, miegamojo akcija pasirodo ant kai kurių analitikų ekrano, kuris juos "atranda" ir pakelia akcijas. Tuo tarpu, kaip vertybes investuotojas, jūs uždirbate didžiulį pelną, kartais netgi tampa gana turtingas.
Du būdai apskaičiuoti P / B santykį
Jei nuspręsite apskaičiuoti santykį pirmajam būdui, bendrovės kapitalo raida yra padalyta iš įmonės balanso bendros balansinės vertės. Tačiau, jei nuspręsite apskaičiuoti santykį antruoju būdu (ty naudojant vienos akcijos vertes), jūs turite padalinti dabartinę bendrovės akcijų kainą pagal buhalterinės vertės asmenį akcijų.
Kitaip tariant, vertė yra padalyta iš išleistų akcijų skaičiaus.
Pramonės pokyčiai
Kaip ir daugumoje rodiklių, pramonėje yra tikroji variacija. Pramon ÷ ms, kurioms reikalingas didesnis infrastruktūros kapitalas (už kiekvieną pelno dolerį), paprastai prekiaujama P / B santykiu, kuris yra daug mažesnis nei, pavyzdžiui, konsultacinių firmų.
Paprastai bankų palyginimui naudojamos knygų kainos ir knygos santykiai, nes dauguma bankų turto ir įsipareigojimų nuolat vertinami pagal rinkos vertes. Didesnis P / B santykis reiškia, kad investuotojai tikisi, kad valdymas sukuria daugiau vertės iš tam tikro turto. Svarbu atkreipti dėmesį į tai, kad P / B koeficientai tiesiogiai nesuteikia jokios informacijos apie bendrovės gebėjimą generuoti pelną ar pinigus akcininkams.
P / B santykio naudojimo trūkumai
Kai įmonės taiko apskaitos standartus, P / B koeficientai gali būti nesuderinami, ypač su skirtingų šalių įmonėmis. Be to, P / B koeficientai gali būti mažiau naudingi paslaugų ir informacinių technologijų įmonėms, kurių balansuose yra mažai materialaus turto.
Kas apie bėdų įmones?
P / B santykis taip pat suteikia tam tikrą supratimą, ar investuotojas moka per didelę sumą už tai, kas liktų, jei įmonė greitai bankrutuotų. Avarijos įmonėms buhalterinė vertė paprastai apskaičiuojama be nematerialiojo turto, neturinčio perpardavimo vertės. Tokiais atvejais P / B santykis turėtų būti apskaičiuojamas pagal "atskiestą" principą, nes akcijų pasirinkimo sandoriai gali būti suteikiami parduodant įmonę arba valdant įmonę.
Šios serijos straipsniai:
- Pelnas už akciją - EPS
- Kaina iki pelno santykis - P / E
- Prognozuojamas augimo augimas - PEG
- Kaina iki pardavimo - P / S
- Kaina knygai - P / B
- Dividendų išmokėjimo koeficientas
- Dividendų pajamos
- Knygos vertė
- Kapitalo grąža
Grįžti į pagrindinį straipsnį.