Ateities sandoriai nustato ir nustato būsimos maržos normas. Kartais brokerių įmonės papildomai moka minimalią valiutos maržos normą, kad sumažintų riziką.
Marža nustatoma atsižvelgiant į rinkos nepastovumo riziką. Kai ateities sandorių rinkos marža padidės, rinkos kintamumas arba kainų skirtumų kitimas didesnis. Kai prekiaujama atsargomis , yra paprastesnės maržos, nei ateities sandorių rinkoje. Akcijų rinka leidžia dalyviams prekiauti iki 50% maržos. Todėl galima įsigyti ar parduoti iki 100 000 dolerių vertę už 50 000 dolerių.
Ateities sutarčių maržos norma
Faktorių sutarčių pasaulyje atsargų norma yra daug mažesnė. Tipiškoje ateities sandorio sutartyje maržos norma svyruoja nuo 5 iki 15% visos sutarties vertės. Pavyzdžiui, kviečių ateities sandorių pirkėjui gali tekti sumokėti tik 1700 eurų maržą. Darant prielaidą, kad bendra sutartis sudarys 32 500 JAV dolerių (6,50 x 5 000 bušelių), būsimoji marža sudarytų apie 5% sutarties vertės. Pradinė būsimoji marža yra pinigų suma, reikalinga norint atidaryti pirkimo ar pardavimo poziciją ateities sandorio sąlygomis .
Pradinė marža yra pradinė marža, suma, išsiųsta pradinės prekybos metu.
Maržos priežiūra
Maržos techninė priežiūra - tai pinigų suma, kurios reikia, kai nuostolis dėl būsimos pozicijos reikalauja paskirstyti daugiau lėšų maržos grąžinimui į pradinį arba pradinį maržos lygį. Pavyzdžiui, jei kukurūzų ateities sandorio marža yra 1000 USD, o išlaikymo marža yra 700 USD.
Dėl kukurūzų ateities sandorių pirkimo reikia 1 000 USD pradinės maržos. Jei kukurūzų kaina nukris 7 centais arba 350 USD, papildomai reikia sumokėti 350 USD maržą, kad grįžtumėte į pradinį lygį.
Maržino skambučiai - kai sąskaita nukrenta žemiau techninės priežiūros lygio, įjungiamas maržinimo pratęsimas. Pavyzdžiui, jūs turite penkias ateities sandorius, kurių pradinė marža yra 10 000 JAV dolerių, o išlaikymo marža yra 7 000 JAV dolerių. Kai jūsų paskyros vertė sumažės iki 6500 JAV dolerių, maržos pralaidumas pareikalaus papildomų 3500 JAV dolerių, kad grąžintų paskyrą į pradinį maržos lygį. Pozicijos uždarymas ar likvidavimas panaikina įkaito vertės išlaikymo prievolę.
Kaip apskaičiuoti ateities maržą
Exchanges apskaičiuoja būsimųjų maržos normas naudodami programą SPAN. Ši programa numato daugybę kintamųjų, kad būtų pasiektas galutinis pradinės ir išlaikymo maržos kiekvienoje ateities sandorių rinkoje skaičius. Svarbiausias kintamasis yra kiekvienos ateities sandorių rinkos nepastovumas. Biržos reguliuoja maržos reikalavimus, atsižvelgdamos į rinkos sąlygas.
Marža ateityje turi daug naudos
Marža yra sąžiningas indėlis, kurį rinkos dalyvis paskelbia biržos kliringo rūmuose. Pagalvokite apie maržą kaip į mažesnę sumą už visą sutarties vertę, kuria prekiate.
Marža leidžia biržai tapti pirkėju kiekvienam pardavėjui ir pardavėjui kiekvienam ateities sandorio pirkėjui.
Marža turi dvi naudos rinkos dalyviams; tai garantuoja anonimiškumą (valiuta visada yra jūsų sandorio šalis) ir pašalina sandorio šalies kredito riziką. Keitimai yra reglamentuojami CFTC ir jiems yra daug lėšų, kad įvykdytų visus įsipareigojimus. Tos lėšos gaunamos iš rinkos dalyvių surinktos maržos.
Kadangi marža yra tik nedidelė visos sutarties vertės dalis, ateities sandorių rinkose yra didžiulis svertas. Pažvelkime į pavyzdį:
- Pirkite vieną COMEX aukso ateities sutartį 1270 m
- Kiekviena sutartis yra už 100 uncijų aukso
- Pradinė marža = 4400 USD
- Parduokite vieną COMEX aukso ateities sutartį 1275 m
- Pelnas - 5 USD už unciją arba 500 USD už vieną sutartį
- Jei įsigijote faktinį auksą ir sumokėjote 5 JAV dolerio pelną, kuris atitiktų 0,3937% padidėjimą ($ 5 / $ 1,270)
- Tačiau, kadangi nusipirkote aukso ateities sandorį, pelnas apskaičiuojamas pagal maržos dydį už prekybą arba 4 400 USD, o pelnas prilygsta 11,36% padidėjimui (500 USD / 4 400 USD)
- Nors ateities sandorių rinkoje padidėjęs procentas yra didelis, nepamirškite, kad ten, kur yra naudos, visada yra rizika. Jei praradote 5 USD už unciją pagal vienos sutarties aukso ateities pozicijas, jūsų nuostoliai taip pat bus lygūs 11,36%.
Valiutos nustato maržos lygius ir nuolat juos peržiūri, kai rinkos nepastovumas keičia - maržas gali virsti arba mažėti bet kuriuo metu. FCM leidžiama reikalauti didesnės maržos nei keitimo lygiai, atsižvelgiant į kliento riziką ir galimybę jiems susisiekti su jais iš anksto.
Marža - tai klijai, kurie kartu palaiko ateities rinkas, nes tai leidžia rinkai dalyvauti prekyboje su pasitikėjimu, kad kiti laikysis visų įsipareigojimų visuomet.