Ar kas nors žino, kas sukelia akcijų rinkos crash?
Buvo atlikti kai kurie vertybinių popierių rinkos avarijų tyrimai.
"Scott Nations", "Penkių krizių istorijos" autorius, pateko į didelius akcijų rinkos kritimus ir nustatė, kad visos šiuolaikinės avarijos:
- Per didelė rinka
- Finansų inžinerijos tipas arba "contraption"
- Išorinis katalizatorius, dažnai nesusijęs su vertybinių popierių rinka
Suprasti pervertę rinką
Apskritai geriausias rinkos vertės nustatymo rodiklis gali būti jo kainos ir pelno santykis arba PE (kuris taip pat naudojamas vertinant atskiras atsargas). Dalijant bendrą vertybinių popierių rinkos kainą su visais bendrovės uždarbiais, jūs atvyksite į kainą, kurią investuotojai sumokės už bendrovės pajamų ar pelno 1 dolerį. Kuo mažesnis PE santykis, tuo pigesnė (labiau įvertinta) vertybinių popierių rinka.
Išnagrinėję rinkos istorinį PE santykį ir palygindami jį su dabartiniu santykiu, jūs suprantate akcijų rinkų santykinę vertę. Pavyzdžiui, vidutinis PE santykis yra 15,66, o S & P 500 dabartinis PE santykis yra 24,71.
arba 58% pervertintas. Vis dėlto, pasaulinio garso ekonomisto John Maynard Keyneso žodžiais tariant, "rinka gali išlikti neracionali ilgiau, nei jūs galite likti mokama".
Kitaip tariant, vertybinių popierių rinka gali ilgai išlikti per didelė, kol patikslinama. Taigi vien to nepakanka prognozuoti, kada įvyks katastrofa.
Kas yra Finansų inžinerija ar "Atpirkimas"?
Vertinimas yra 20/20, ir tiksliau apibrėžti ankstesnius finansinius kontraktus yra lengviau nei prognozuoti būsimus kaltininkus. "Dotcom" avariją iš dalies paskatino investuotojų neracionalus entuziazmas dėl visų su akcijomis susijusių technologijų. Pastaroji 2008-2009 m. Akcijų rinkos avarija buvo iš dalies dėl blogo hipotekinių išvestinių vertybinių popierių, sudėtingo finansiškai inžinerijos produkto.
"Scott Nations" teigia, kad algoritminė prekyba arba labai nelikvidžios ETF gali paskatinti rinkas ateityje. Kartu su pervertinta rinka ir išoriniu katalizatoriumi, šie investiciniai produktai galėtų baigti akcijų rinkos avarijos lygtį.
Vertybinių popierių rinkos avarijos katalizatorius gali būti viskas
Rinkos buvo uždarytos 6 dienas po 2001 m. Rugsėjo 11-osios atakų, bandant užkirsti kelią rinkos avarijai. Nepaisant šių pastangų, per pirmąją prekybos dieną po atakų rinkos sumažėjo 684 punktai, arba 7,1 procento, didžiausiam vienos dienos nuostoliui vertybinių popierių rinkos istorijoje.
Kiti gedimai taip pat gali būti susiję su nelaimėmis. 1907 m. Akcijų rinkos katastrofą sukėlė katastrofiškas Sanfrancisko 1906 m. Žemės drebėjimas, o 1987 m. Juodasis pirmadienį katastrofą iš dalies paveikė Irano karas.
Žinoma, ne visada lengva pamatyti, kai didelis įvykis sukelia rinkos avariją. Nepaisant to, tai nekliudo investuotojams pernelyg reaguoti į galimą rinkos judėjimo įvykį.
Kaip pasiruošti kitai rinkos avarijai
Dabar turime pervertę rinką. Mūsų rinkoje yra pakankamai finansinių inžinerinių produktų. Tačiau niekas nežino, kokia bus katalizatoriaus ateities akcijų rinkos avarija. Tačiau tam tikra prasme tai nesvarbu, nes negalėsite visiškai pasiruošti kitai akcijų rinkos krizei, visiškai neišėję iš investicinės rinkos.
Bet jūs galite sušvelninti smūgį, kai neišvengiama rinkos avarija įvyks. Jūsų geriausias pasirinkimas yra diversifikavimas: neapsaugokite visų savo pinigų vertybinių popierių rinkoje. Ypač, kai tapsite vyresni, turėtumėte turėti tam tikras obligacijas, nekilnojamojo turto fondus ir pinigus.
Tokiu būdu, kai rinka grius, turėsite tam tikrą turtą, kuris nesikeis!
Ir kai rinkos yra pervertintos, kaip ir dabar, apsvarstykite galimybę sumažinti akcijų paketus. Turėkite omenyje, kad tuo tarpu jūs taip pat galite prarasti tam tikrą padidėjimo potencialą.
Kaip aiškiai teigia Keynes, rinkos gali išlikti neracionalios ir pervertinamos ilgiau nei jūs galite likti mokėtini. Naujausia istorija tai liudija. Galų gale, kai likvidumui kyla pavojus dėl daugiau pardavėjų nei pirkėjų, rinkos sumažės. Bet kai atsiranda neišvengiama rinkos avarija, tai yra paslaptis.