Vertybinių popierių rinkos vertinimas su vidutine kaina pajamų
Kaip interpretuoti istorinį vidurkį P / E S & P 500 indeksui
Nors tai nėra nuosekliai tikslia priemonė prognozuojant trumpalaikius vertybinių popierių rinkos svyravimus, "S & P 500" indekso kainų ir pajamų santykis, taip pat žinomas kaip "P / E", gali būti naudojamas kaip bendras barometras nustatant, ar atsargos gali būti perkainotos arba parduotos perparduodamos.
Norėdami pamatyti, vidutinis P / E santykis atsargoms nuo 1870 m. Buvo maždaug 15.00. Tai reiškia, kad jei naudojate S & P 500 indekso didžiulių dangčių atsargų vidutinę kainą ir padalinsite šią kolektyvinę kainą atitinkamais vidutiniais uždarbiais, gausite P / E, kurį dauguma investuotojų vadina "rinka". Jei šis P / E yra gerokai didesnis nei 15,00, pagrįstai tikėtina, kad akcijų kainos tam tikru metu sumažės, o jei P / E yra mažesnė, galite tikėtis, kad kainos pakils.
P / E "Debunking": kodėl tai gali būti apgaulingas rodiklis
Dabar tam tikru požiūriu, atsargų vertinimai gali svyruoti toli nuo 15,00 P / E vidurkio. Tiesą sakant, P / E dažnai atsilieka nuo ekonominės realybės. Pavyzdžiui, "advisorperspectives.com" duomenimis, "1999 m., Likus keliems mėnesiams iki" Tech Bubble "viršaus, įprastinis P / E santykis siekė 34. Ji pasiekė beveik 47 dvejus metus po to, kai pasibaigė rinka." Pajamos sumažėjo greičiau nei kainos.
P / E yra santykis (kaina dalijama iš uždarbio). Todėl, jei pajamos (vardiklis) nukrenta greičiau nei kainos (skaitiklis), P / E gali būti klaidinamai didelis ir todėl P / E yra nenuoseklus arba galbūt atsiliekantis rodiklis.
Apibendrinant, indekso S / P 500 virš 15,00 val. P / E nenurodo pardavimo signalo, o P / E, kuris yra mažesnis už tą istorinį vidurkį, rodo pardavimo signalą.
Tačiau atsargus investuotojas gali naudoti S & P P / E kaip vieną iš daugelio vertybinių popierių rinkos priemonių. Tradicinis P / E grįžta atgal į dvylika mėnesių arba "TTM", ir mes žinome, kad praeitis nėra būsimų rezultatų garantija.
Iš esminės analizės perspektyvos akcijų kainos atspindi lūkesčius apie ateitį, bet taip pat atspindi akcijų paklausą kaip turtą. Pavyzdžiui, 2010 m. Pradžioje obligacijų pajamingumas sumažėjo, o JAV iždo obligacijos mokėjo beveik nulinį palūkanų normą, o investuotojai, kurie ieško pajamų, pradėjo pirkti dividendus išmokančius akcijas ir dividendų investicinius fondus .
Be to, 2008 m. Rinkos nuosmukio nuosmukio metu atsilikimas nuolat paskatino investuotojus pasitikrinti, kad pakartotinai pateks į atsargas, nes kainos indeksams, pavyzdžiui, "Dow Jones Industrial Average", pasiekė rekordinį lygį 2013 m. Pradžioje, kai "S & P 500 P / E vis dar buvo, jūs atspėjote, istorinis vidurkis 15.00 val. Biržos akcijų kainos toliau didėjo 2014 m., O iki 2015 m. Pabaigos S & P 500 P / E buvo beveik daugiau nei 21.00.
Atsakomybės apribojimas: šioje svetainėje pateikiama informacija yra skirta tik diskusijoms ir neturėtų būti klaidingai suprasta kaip patarimai dėl investicijų. Jokiomis aplinkybėmis ši informacija nėra rekomendacija pirkti ar parduoti vertybinius popierius.