Kas yra ADR?
Amerikos depozitoriumo pakvitavimai arba ADR yra viena iš svarbiausių tarptautinio investuotojo priemonių komplekto. Norėdami pamatyti kodėl, pažiūrėkime į šį pavyzdį.
Pasakykite, kad jus domina investicijos į Prancūziją . Viena iš galimybių yra atidaryti tarpininkavimo sąskaitą Paryžiuje, užmegzti tam tikrus pinigus, konvertuoti savo dolerius į eurus , o tada pirkti Prancūzijos atsargas. Be abejo, tai būtų sudėtingas ir daug laiko reikalaujantis procesas.
Jūsų buhalteris nekenčia jūsų mokesčių mokėjimo metu.
ADR skirtos pašalinti šias problemas. ADR - tai apsauga, į kurią įeina užsienio kompanijos akcijos. Kai perkate ADR, jūs techniškai tiesiogiai nežino užsienio atsargų . Vietoj to turite popieriaus lapą, kuris suteikia jums teisę į vieną ar daugiau užsienio akcijų, kurios laikomos jūsų vardu depozitoriumo banke.
1927 m. JP Morgan sukūrė pirmąją ADR, kad amerikiečiai galėtų investuoti į Britų universalinės parduotuvės "Selfridges" akcijas. Šiandien yra daugiau kaip 2200 nepageidaujamų reakcijų į vaistą, atstovaujančių daugiau kaip 70 šalių bendrovių akcijas. Niujorko bankas, JPMorgan, Deutsche Bank ir Citigroup yra vieni iš pagrindinių depozitoriumų bankų, kurie kuria ir išleidžia ADR.
ADR populiarumas per metus išaugo, nes jie turi keletą išskirtinių pranašumų, kurie patinka mažiems investuotojams ir profesionaliems pinigų valdytojams.
Šiame straipsnyje mes apžvelgsime keletą pagrindinių pranašumų ir trūkumų, susijusių su ADR, kuriuos tarptautiniai investuotojai turėtų atidžiai apsvarstyti prieš prisiimdami kapitalą.
ADR privalumai
Amerikos depozitoriumo pakvitavimai turi daugybę privalumų, todėl jie yra ideali galimybė tarptautiniams investuotojams, įskaitant:
- Lengvas naudojimas: ADR galima nusipirkti ir parduoti, kaip ir "IBM" arba "Coca-Cola" akcijos.
- Tas pats brokeris: nereikia užsienio maklerio sąskaitos ar naujo maklerio; galite naudoti tą patį brokerią, su kuriuo paprastai bendraujate.
- Doleriais pagrįsta kaina: ADR kainos koreguojamos JAV doleriais, o dividendai mokami doleriais.
- Standartinės rinkos valandos: ADR prekiauja JAV rinkos valandomis ir jiems taikomos panašios tarpuskaitos ir atsiskaitymo procedūros kaip Amerikos atsargos.
- Tinkinimas: jūs galite tinkinti savo portfelį, tačiau patinka, priklausomai nuo to, kokios šalys ar sektoriai jus domina.
ADR trūkumai
Tuo pat metu ADR turi tam tikrus svarbius apribojimus ir trūkumus, įskaitant:
- Ribotas pasirinkimas: ne visos užsienio bendrovės yra laikomos ADR. Pavyzdžiui, Japonijos "Toyota Motor" turi ADR, bet Vokietijos " BMW" to nedaro.
- Likvidumas: daugelyje įmonių galima naudotis ADR programomis, tačiau kai kurios iš jų gali būti parduodamos labai nedaug.
- Valiutos kurso rizika: nors ADR kaina yra doleriais, patogumo dėlei jūsų investicijos vis dar kyla dėl užsienio valiutos vertės svyravimų.
- Kadangi ADR yra kaip atsargos, jums reikia nusipirkti pakankamai iš jų, kad būtų užtikrinta tinkama įvairovė. Taigi, jei neturite pakankamai investicinio kapitalo, kad pasklistų aplink, pasakykite 25-30 ADR (ar daugiau), jūs negalėsite sukurti tikrai diversifikuoto portfelio savarankiškai.
Kiti svarstymai
Amerikos depozitoriumo pakvitavimai turi keletą unikalių skirtumų, palyginti su užsienio atsargomis ar tradicinėmis JAV atsargomis, kurios taip pat svarbios apsvarstyti.
Pavyzdžiui, labai skiriasi tai, kaip apmokestinami dividendai . Kaip ir JAV atsargos, dividendai yra apmokestinami JAV. Skirtingai nuo JAV akcijų, dividendus taip pat gali apmokestinti bendrovės buveinės šalis (nors paprastai jie paprastai automatiškai neleidžiami rėmėjui). Investuotojai gali pasirinkti taikyti kreditą JAV mokesčiams arba kreiptis dėl grąžinimo į užsienį, kad išvengtų dvigubo apmokestinimo.
Prieš investuodami į ADR, galbūt norėsite pasikonsultuoti su finansiniu patarėju ir mokesčių patarėju, kad suprastumėte, koks yra jūsų portfelio poveikis.
Kada naudoti ADR
Kai turėsite šiek tiek tarptautinio investavimo patirties pagal savo diržą, ADR gali būti galingas įrankis pritaikyti savo portfelį arba investuoti į konkrečias įmones, sektorius ir šalis.
Lankstumas gali būti ypač vertingas investuotojams, siekiantiems išplėsti jų patekimą į tarptautines rinkas, o ne tik prieigai prie vidaus atsargų.
Bet jei jūs tik pradedate vykdyti tarptautines investicijas, daug lengviau laikytis gero tarptautinio tarpusavio fondo ar ETF, kol nesugebate gerai suprasti pagrindinių dalykų.