Euro zonos krizė: priežastys ir galimi sprendimai

Euro zonos skolų krizės priežastys ir sprendimai

Euro zonos krizė prasidėjo, kai investuotojai susirūpino dėl didėjančio valstybės skolos lygio . Kadangi regionas pradėjo priskirti didesnę rizikos premiją, padidėjo valstybės obligacijų pajamingumas ir padidėjo nacionalinių biudžetų našta. Reguliuotojai pastebėjo šias tendencijas ir greitai sukūrė 750 milijardų eurų gelbėjimo paketą, tačiau krizė išlieka daugiausia dėl politinių nesutarimų ir valstybių narių nuoseklaus plano, kuris padėtų spręsti problemą tvariau, stoka.

Šiame straipsnyje apžvelgsime kai kurias pagrindines euro zonos krizės priežastis ir galimus sprendimus, kaip išspręsti šią problemą ateinančiais metais.

Euro zonos krizės laikotarpis ir priežastys

Daugelis ekspertų sutinka, kad euro zonos krizė prasidėjo 2009 m. Pabaigoje, kai Graikija pripažino, kad jos skola siekė 300 mlrd. Eurų, tai sudarė maždaug 113% bendrojo vidaus produkto (BVP). Nepaisant Europos Sąjungos (ES) įspėjimų kelioms šalims dėl jų pernelyg didelio skolos lygio, kuris turėjo būti apribotas 60% BVP, įgyvendinimas įvyko. Jei ekonomika sulėtėtų, šios šalys galėjo sunkiai sugrąžinti savo skolas su palūkanomis.

2010 m. Pradžioje ES atkreipė dėmesį į keletą pažeidimų Graikijos apskaitos sistemose, dėl kurių padidėjo biudžeto deficitas. Reitingų agentūros nedelsiant sumažino šalies skolą, todėl buvo išreikštas panašus susirūpinimas dėl kitų neramumų euro zonos šalių, įskaitant Portugaliją, Airiją , Italiją ir Ispaniją , kuriose buvo panašiai aukštas valstybės skolos lygis.

Jei šiose šalyse būtų panašios apskaitos problemos, problema gali išplisti į likusį regioną.

Neigiamas pasitikėjimas paskatino investuotojus reikalauti didesnio pelno iš valstybinių obligacijų, o tai, žinoma, pagilino problemą, dar labiau padidindama skolinimosi išlaidas. Dėl didesnio derlingumo sumažėjo ir obligacijų kainos, o tai reiškia, kad didesnės šalys ir daugelis euro zonos bankų, turinčių šiuos valstybės obligacijas, pradėjo prarasti pinigus.

Šiems bankams taikomi norminiai reikalavimai reikalavo, kad jie užregistruotų šį turtą, o paskui sustiprintų savo atsargų normas, sutaupydami daugiau nei skolindami - atsidūrę likvidumo link.

Po kuklios Tarptautinio valiutos fondo gelbėjimo euro zonos vadovai susitarė dėl 750 mlrd. Eurų gelbėjimo paketo ir 2010 m. Gegužės mėn. Įsteigė Europos finansų stabilumo priemonę (EFSF). Galiausiai šis fondas 2012 m. Vasario mėn. Padidintas iki maždaug 1 trilijono eurų , o krizei įveikti buvo įgyvendintos ir kitos priemonės. Šios priemonės buvo labai kritikuojamos ir nepopuliarus tarp sėkmingesnių ekonomikos šalių, tokių kaip Vokietija.

Šalims, kurios gaudavo lėšų iš šios lėšos, reikėjo taikyti griežtas taupymo priemones, skirtas kontroliuoti savo biudžeto deficitą ir valstybės skolos lygį. Galiausiai tai paskatino populiarius protestus 2010 m., 2011 m. Ir 2012 m., Kurių kulminacija buvo Prancūzijos ir galbūt Graikijos kovos su krize socialistų lyderių rinkimai.

Galimi euro zonos krizių sprendimai

Nesugebėjimas išspręsti euro zonos krizę daugiausia buvo susijęs su politinio sutarimo dėl priemonių, kurių reikia imtis, stoka. Tokios turtingos šalys kaip Vokietija reikalauja griežto taupymo priemonių, skirtų skolų mažinimui, o neturtingesnės šalys, su kuriomis susiduria problemos, skundžiasi, kad griežta taupymas tik trukdo ekonomikos augimo perspektyvoms.

Tai pašalina bet kokią galimybę "išauginti" problemą ekonominiu požiūriu.

Vadinamieji euroobligai buvo pasiūlyta kaip radikalus sprendimas - saugumas, kurį kartu užtikrino visos euro zonos valstybės narės. Tikėtina, kad šios obligacijos bus parduodamos su nedideliu pajamingumu ir padės šalims efektyviau išnaudoti problemas ir pašalinti papildomų brangių lėšų poreikį. Tačiau šios problemos buvo sušvelnintos laikui bėgant, nes defliacija užtruko, o obligacijos tapo saugiu prieglobsčiu turtui investuotojams, ieškantiems pelno.

Kai kurie ekspertai taip pat manė, kad galimybė pasinaudoti nedidelės palūkanų skolos finansavimu pašalins šalių poreikį griežtai laikytis griežto taupymo principo ir grąžins tik neišvengiamą skaičiavimų dieną. Tuo tarpu tokios šalys kaip Vokietija gali susidurti su finansine našta, kai bet kokie euroobligacijų neįvykdymai ar problemos.

Tačiau pastaraisiais metais pagrindinė problema yra ilgalaikė defliacija, dėl kurios augimas gali sulėtėti.

Pagrindinės taurės taškai

• Euro zonos krizė kilo dėl didelės valstybės skolos, kurią valdo šalys, kurios tuo pat metu susiduria su dideliu biudžeto deficitu.
• Pastaraisiais metais susirūpinimas dėl didelių obligacijų pajamingumo sumažėjo, nes defliacija apėmė pasaulinę ekonomiką ir privertė investuotojus sumažinti obligacijų pajamingumą.
• Galutinis euro zonos krizės sprendimas išlieka nepakankamas, nes regionas ir toliau stengiasi rasti būdą tvariam ekonomikos augimui.