Valiutos rizika, valiutų kursai ir kiti veiksniai, kuriuos reikia apsvarstyti
Tarptautiniai investavimo būdai skiriasi nuo investavimo į jūsų vidaus rinką įvairiais būdais, tačiau galbūt didžiausias skirtumas yra valiutos svyravimų įtaka.
Kai amerikiečių investuotojas perka akcijas JAV kompanijai arba Japonijos investuotojas perka akcijas Tokijuje , pagrindinis kintamasis yra akcijų kainos pokytis. Jei akcijų kaina pakils 10%, investicijos vertė padidės 10%.
Bet tai nebūtinai yra tarptautinėse rinkose.
Norėdami suprasti, kodėl, pažvelkime į hipotetinį pavyzdį. Kad viskas būtų paprasta, mes taip pat ignoruosime dividendus, taip pat tarpininkavimo komisinius ar kitas sandorio išlaidas. Toliau ieškosime kelių tarptautinių investuotojų patarimų, kaip sušvelninti šią riziką ir užtikrinti tinkamą diversifikavimą.
Valiutos rizikos pavyzdys
Tarkime, kad esate suinteresuoti investuoti į (fiktyvios) Japonijos kompaniją, pavadintą "Tokijo žaislai". Remiantis jūsų atliktais tyrimais, bendrovė išleido naują elektroninį gizmą, kuris greičiausiai bus "turi būti" žaislas ateinančiais atostogų sezonas. Tokijo žaislų akcijos šiuo metu parduodamos 5 000 jenų . Dabartinis keitimo kursas yra 100 jenų už vieną dolerį.
Norint sužinoti, kiek Tokijo žaislų dalis yra verta JAV doleriais, mes tiesiog padalijame kainą vietine valiuta (5000 jenų) pagal valiutos keitimo kursą (100 jenų). Todėl Tokijo žaislų dalis kainuoja 50 USD. Skambinate savo tarpininkui ir pateikiate 100 akcijų užsakymą - iš viso investuokite 5000 JAV dolerių.
Dabar eikime pirmyn šešis mėnesius. Puiki naujiena: jūsų tyrimai pasirodė esąs teisingi pinigais. "Gizmo" kompanija buvo didžiulė hitai Kalėdų metu, o "Tokyo Toys" akcijos išaugo 20-6000 jenų. Jūs pastebėjote, kad padarėte 1000 LTL grąžą iš savo investicijų. Jūs nusprendžiate užblokuoti savo pelną ir pataria savo tarpininkui parduoti.
Tačiau kai atidarote kitą maklerio paskyros ataskaitą, vis tiek rodoma 5000 USD. Kas atsitiko su 20% pelnu? Dar kartą paskambinę brokeriui, kad paklaustumėte paaiškinimo.
Dabar blogos naujienos. Nors "Tokyo Toys" akcijos padidėjo 20%, Japonijos jenos vertė taip pat pasikeitė per šešių mėnesių laikotarpį. Tuo metu, kai jūsų tarpininkas pardavė akcijas, vyraujantis valiutos keitimo kursas buvo 120 jenų už vieną dolerį. Padalinkite 6000 jena į 120 jenų už vieną dolerį, o jūs gausite 50 dolerių - iškart pradėsite.
Tačiau Japonijos investuotojas Tokijo žaislai buvo puiki investicija. Taip yra todėl, kad jiems nereikia perskaičiuoti jenos į dolerius.
Bet jei norite, kad pinigai grįžtų į dolerius, "Tokyo Toys" buvo bloga investicija. Atsižvelgiant į valiutos keitimą, jūsų investicijos niekur nebuvo. Veiksnys, susijęs su sandorių išlaidomis ir komisiniais, ir jūs tikriausiai būtų praradę pinigus, nors jūsų pagrindinis investicijų instinktas ir tyrimai buvo teisingi.
Kaip valiutos gali pasinaudoti portfeliais
Tuo pat metu valiutos poveikis leidžia užsidirbti pinigų, kai jūsų tyrimas yra neteisingas. Kaip?
Naudodamiesi tuo pačiu pavyzdžiu, tarkime, kad jūsų tyrimas buvo toli nuo ženklo. "Tokijo" žaislų naujoji "gizmo" buvo puiki aplinka. Per ateinančius šešis mėnesius bendrovės akcijos sumažėjo iki 4500 jenos, sumažėjo 10%.
Tačiau tuo pačiu metu jena tapo stipresnė, palyginti su doleriu. Pasakyk keitimo kursą po šešių mėnesių buvo 80 už dolerį. Padalinkite 4500 į 80 ir gausite 56,25 $. Šiuo atveju jūsų pradinė 50 USD investicija padidėjo 12,5%, nepaisant to, kad jūsų tyrimas apie naująją "Gizmo" versiją buvo visiškai neteisingas!
Valiutų efektai taip pat gali padėti didinti portfelio diversifikavimą. Jei apibrėžiame diversifikaciją kaip mažesnę turto koreliaciją, investuosime į kitą nei JAV dolerio valiutą, greičiausiai padidinsime į JAV orientuotą portfelį diversifikuoti.
Įvairios naudos yra pagrįstos empiriniais įrodymais, o užsienio valiutos kursų poveikis nebūtinai lemia didesnę investavimo riziką.
Patarimai tarptautiniams investuotojams
Visada atminkite: kai perkate akcijas iš užsienio akcijų , jūs iš tikrųjų priimsite du investavimo sprendimus.
Jūs esate lažybų dėl pačios įmonės veiklos ir valiutos.
Idealus scenarijus yra teisingas: vertybinių popierių kaina didėja, o jūs gaunate papildomos naudos iš valiutos stiprinimo. Blogiausias atvejis: atsargos mažėja ir valiuta praranda vertę, palyginti su doleriu. Kitais atvejais rezultatai bus sumaišyti. Nesvarbu, ką jūs negalite sau leisti ignoruoti valiutos efektą.
Kai kuriais atvejais jums gali tekti pasinaudoti šia valiutos keitimo kurso rizika įvairinimo nauda. Jei ne, galbūt norėsite apsvarstyti valiuta apsidraudusius biržoje parduotus fondus (ETF), kurie siekia kompensuoti valiutos keitimo poveikį arba tiesiogiai apsidrausti nuo valiutų kursų.