Kokie yra biudžeto deficitas ir perteklius?
Biudžeto deficitas - taip pat žinomas kaip fiskalinis deficitas - atsiranda tada, kai vyriausybės išlaidos yra didesnės už jo mokestines pajamas.
Priešingai, biudžeto perteklius - taip pat vadinamas fiskaliniu perviršiu - atsiranda tada, kai vyriausybės mokestinės pajamos viršija savo išlaidas. Pasakyta, kad valstybės biudžetai, kurių pajamų ir išlaidų lygis panaikina vienas kitą, turi subalansuotus biudžetus.
Kalbant apie vyriausybių biudžetus, dažniausiai vartojamos dvi kitos sąvokos: pirminis balansas ir struktūrinis balansas. Pirminiuose balansuose neįskaičiuojami palūkanų mokėjimai iš vienos pusės, o struktūrinis balansas koreguojamas atsižvelgiant į tikrojo bendrojo vidaus produkto (BVP) pokyčius šalies ekonomikoje, nes didesni augimo tempai leidžia skolą lengviau valdyti.
Keinso ekonomistai mano, kad valdžios sektoriaus biudžeto deficitas yra priimtinas ekonomikos nuosmukio metu, jei struktūrinis valdžios sektoriaus biudžetas yra perteklinis. Kad tai būtų perspektyvu, daugelis ekonomistų naudoja vadinamąją fiskalinio atotrūkio priemonę, pagal kurią lyginama išlaidų ir pajamų skirtumas, išreikštas procentais nuo bendrojo vidaus produkto.
Naudojant struktūrinius pirminius balansus
Patikrinkite, ar patikimiausias būdas apskaičiuoti valdžios sektoriaus biudžetą yra struktūrinis pirminis balansas, kuris pašalina dalį verslo ciklų priskirto deficito ar pertekliaus ir apsvarsto tik išlaidas programai. Šie veiksniai leidžia geriau įvertinti ilgalaikius biudžeto deficito ir biudžeto pertekliaus rodiklius, apimančius svarbiausius elementus.
Verslo ciklo duomenų pašalinimas užtikrina, kad ekonominiai bumu ir nuosmukiai būtų tinkamai traktuojami, o programos išlaidos yra biudžeto disbalanso priežastis, o ne sukaupta skola, kurią daugiausia lemia ankstesni sprendimai. Kiti nedideli pakeitimai apima visų valdžios lygių įtraukimą ir vienkartinės biudžeto operacijų patikslinimus.
Galų gale, prekybininkai ir investuotojai turėtų prisiminti, kad vyriausybės skola turi išlikti stabilia BVP procentine dalimi, kad ji išliktų stabili. Priešingu atveju vien tik palūkanų mokėjimas galiausiai panaudotų visas mokesčių pajamas. Toks tvarumas nereiškia, kad vyriausybės turėtų visiškai atsisakyti skolinimosi, nes tai galėtų įtakoti ekonomiką.
Poveikis tarptautiniams investuotojams
Vyriausybės biudžetai yra labai svarbūs prekybininkams ir investuotojams, kad jie galėtų stebėti iš valstybės skolos vertybinių popierių savininkų ir valiutų prekiautojų. Šių lygių stebėjimą galima lengvai atlikti naudojant Pasaulio banko lengvai prieinamą duomenų bazę arba naudojant įvairias kitas Pasaulio banko ar Tarptautinio valiutos fondo (TVF) paskelbtas žiniatinklio svetaines.
Kai kurie bendri valdžios sektoriaus biudžetų poveikiai yra šie:
- Suverenios skolos . Biudžeto deficitas gali lemti mažesnius valstybės skolos reitingus, jei struktūrinis balansas pernelyg ilgai išliks neigiamoje teritorijoje, o biudžeto perteklius dėl geresnio kredito reitingo gali lemti mažesnes valstybės skolos palūkanų normas.
- Mokesčių kodekso pakeitimas . Dėl struktūrinių deficito reikia pakeisti pajamas ar išlaidas, o pirmasis yra lengviausias. Mokesčių padidinimas, kuriuo siekiama pagerinti šiuos deficitus, gali neigiamai paveikti korporacijas / akcijas.
- Valiuta vertinimas . Finansų rinkos gali greitai prarasti tikėjimą šalimis, kurios negali išspręsti struktūrinio deficito, dėl to gali sumažėti valiutos kursai , o padidėjęs pasitikėjimas šalimi gali lemti didesnį valiutos vertinimą.
Šių poveikių analizę lengviausia rasti reitingų agentūrų, tokių kaip " Standard & Poor's" , "Moody's Investors Service" ir " Fitch Group", ataskaitose . Šios įstaigos dažnai išleidžia valstybės skolos reitingus įvairiose pasaulio šalyse, kuriose yra nuodugniai ištirta biudžeto deficitas arba biudžeto perteklius ir jų galimas poveikis finansų rinkoms.