Vykdant kitus ekonominius stebuklus
Jei manote, kad visos besivystančios rinkos yra panašios, pagalvokite dar kartą. Tai galėjo būti tiesa, kai padidėjo žaliavų kainos, tačiau tai, kaip kiekviena besivystanti šalis rinkosi, kad ši premija dabar skiriasi nuo to, kaip jos eis į priekį. Perskaitykite šią knygą, tada pakoreguokite savo investicijas į sparčiai besivystančių šalių akcijas ir obligacijas.
Autorius Ruchir Sharma yra "Morgan Stanley Investment Management" naujos rinkos fondų valdytojas.
Jis valdo 25 milijardus dolerių kylančios rinkos turtuose, todėl jis uždirba savo pinigus, kur yra jo burnos. Jis kelios apie vieną savaitę per mėnesį kitoje rinkoje, tada rašo straipsnius apie jo išvadas "Newsweek", "Wall Street Journal" ir "Economic Times". Jis apibendrino savo išvadas šioje knygoje.
Besivystančios rinkos paprastai yra tos, kurios yra MSCI indekse . Tai seka 21 šalimi, įskaitant Braziliją, Čilę, Kiniją, Kolumbiją, Čekiją, Egiptą, Vengriją, Indiją , Indoneziją, Korėją, Malaiziją, Meksiką, Maroką, Peru, Filipinus, Lenkiją, Rusiją, Pietų Afriką, Taivaną, Tailandą ir Turkiją. . Čia yra ponas Sharma'as, kurio dauguma.
Breakout Nations
Kinija. Bus kontroliuojamas ekonomikos nuosmukis, kuris turės įtakos visoms nuo jo priklausančioms šalims už prekybą. Senėjanti darbo jėga. Žr Kinijos ekonomikos augimą , Kinijos reformas , JAV skolas Kinijai .
Čekija - greitai auga, kad taptų turtinga tauta.
Skola nemokama. Stiprus finansų sektorius ir eksportas į Vokietiją. Dalis ES, bet ne euro zona, todėl ji gali defluoti savo valiutą, kai to reikia.
Indonezija - geriausia didžiausia prekių ekonomika. Pakankamai vietos gyventojų, kad paklausa pakristų, eksportuoja tik 25% BVP. Pakankamai vietos santaupas investuoti, mažos skolos.
Lengva daryti verslą.
Korėja - KOSPI indeksas yra pasaulinių tendencijų atspindys, nes Korėjos bendrovės yra pagrindinės veikėjų visame pasaulyje. Gotten nuo brangio kapitalizmo. Parengta absorbuoti Šiaurės Korėją ir jos darbo jėgą, jei (kada?) Jis nukris. Gamyklos gamykla. "Azijos Vokietija".
Lenkija - 2008 m. Finansų krizė nebuvo paveikta. Skola nemokama. Kurti darbo vietas. Vidaus rinka yra pakankamai didelė, kad būtų sukurtas ekonomikos augimas. Sweet spot - nauda ES prekybos susitarimams, tačiau ji gali išlaikyti savo valiutą. Konservatyvi PIS partija ėmėsi jėgos 2015 m. Spalio 25 d. Jei ji apriboja laisvę ir daugiausia dėmesio skiria per daug energijos išlaikymui, tai gali sulėtinti ekonomikos augimą. (Šaltinis: "Conservative Enigma", The Economist, 2015 m. Spalio 31 d.)
Šri Lanka. Labai raštingi darbuotojai, esantys laivybos juostose, vyriausybė investuoja į infrastruktūrą ir mokymus.
Taivanas - gamintojai tiekia dalis užsienio kompanijoms. Visgi stipri ekonomika, bet atsilieka nuo Korėjos. Keturiasdešimt procentų eksporto į Kiniją ir Honkongą. Tsai Ing-wen išrinktas 2016 metais. Pažadėjo tapti labiau nepriklausoma nuo Kinijos. Nori skatinti biotechnologijas, žiniatinklyje prijungtus įrenginius ir medicininius tyrimus. pramonės šakose. (Šaltinis: "Taivano naujasis lyderis inerzuoja netvarka", "Bloomberg", 2016 m. Sausio 21 d.).
Turkija - sėkminga musulmonų tauta. Labai priklausoma nuo tiesioginių užsienio investicijų . Galėtų pasinaudoti jos geografine vietove, prekyba su Europa ir Artimuosiuose Rytuose. Jaunoji darbo jėga. Nuo 2010 m. Turkų lira nuo JAV dolerio nukrito 43%. Tai rodo, kad skolos, kurių denominuota doleriais, yra brangios vietos įmonėms. Valstybės skola yra 50% BVP. Importuoja daug naftos. Mažos naftos kainos padeda einamosios sąskaitos deficitui . (Šaltinis: "Feel Green", " The Economist" , 2015 m. Kovo 21 d.)
Potencialus yra, jei ...
Indija. Dėl švietimo ir jaunų darbo jėgos galimybių didžiulį augimą stabdo kapitalinis kapitalizmas ir padidėję socialinės apsaugos išlaidos. Jei tik Indija veiktų kartu!
Meksika - per daug priklauso nuo eksporto į JAV. Ekonomikos augimas naudingas nedideliam magnumiui. Narkotikų smurtas ir policijos korupcija verčia daug meksikiečių emigruoti, o ne likti ir kurti geresnę visuomenę.
Nigerija . Naujasis prezidentas galėtų pasinaudoti naftos ištekliais, siekdamas paskatinti ekonomikos augimą savo labai prastai gyvenantiems žmonėms. "Nollywood" gamina daugiau filmų nei Holivudas.
Filipinai - politinis nestabilumas. Tycoonai, korupcija trukdo kurti naujas verslas. Nepakanka investicijų į infrastruktūrą. Jei prezidentas Aquino galėtų gerai valdyti, jauni darbuotojai ir gamtos ištekliai galėtų paskatinti ekonomiką.
Tailandas - politinis nestabilumas, pernelyg didelės socialinės išlaidos. Verslas bijo investuoti. Naujasis prezidentas gali paversti reikalus.
"Hot Messes"
Brazilija - per daug priklauso nuo prekių, skirtų valdžios sektoriaus pajamoms. Sukūrė gerovės valstybę, kurią ji negali sau leisti. Mokesčiai sudaro 38 proc. BVP, didžiausias besivystančiose šalyse. Prasta infrastruktūra, mažos išlaidos švietimui, per daug prekybos kliūčių. Aukšta infliacija, nes sumažėja nekilnojamojo. Įmonės sukaupė doleriais išreikštą skolą. Kaip tikrasis kritimo, ši skola tampa brangesni grąžinti. (Šaltinis: "Feeling Green.")
Vengrija - didelis nedarbas, didelės palūkanų normos, dideli mokesčiai, didelė skola.
Malaizija - Per daug vyriausybės išlaidų, didelė priklausomybė nuo prekių. Didelis jaunų darbuotojų nedarbo lygis. Užsienio tiesioginės investicijos mažėja.
Rusija - per daug priklauso nuo pajamų iš naftos. Putinas ignoravo ekonominius pagrindus, siekdamas išlaikyti savo galią. Jo darbo jėgos senėjimas. Nėra politinės valios sukurti tvarią ekonominę ateitį.
Pietų Afrika - Apartheidas išnyko, bet baltos mažumos vis dar kontroliuoja daugumą turtų. Vietos įmonės užėmė pernelyg daug skolų doleriais. Valiutos nusidėvėjimas dėl JAV dolerio, sukuriamas infliacija. (Šaltinis: "Feeling Green.")
Vietnamas. Politiniai lyderiai iš tikrųjų nesupranta ekonomikos. Reikia infrastruktūros, pernelyg daug skolintis nepagrįstai dirbančioms įmonėms, infliacija. Prastai apmokyta darbo jėga. Pietų Vietnamas neįtrauktas.
Prekes
Kadangi daugelis besivystančių šalių yra eksportuojamos, "Sharma" skiria prekių grupę. Iš esmės neseniai aukštas aukso, naftos ir kitų gamtinių išteklių kainų priežastis buvo prekybininkai, o ne pasiūla ir paklausa. Tokius prekybininkus lėmė pigus, pigus kreditas, kuris leido skolintis ir taupė laiko švaistymą.
Federalinis rezervas sukūrė turto burbulą išlaikydamas tokias mažas palūkanų normas ir sukūręs keturis trilijonus naujų kreditų per savo kiekybinio palengvinimo programą. Tai buvo siekiama sukurti ekonominį augimą suteikiant galimybę kurti naujas verslas, tačiau bankai nenaudojo kredito skolinti. Vietoj to spekuliantai jį naudojo, kad padidintų prekių kainas.
Dabar, kai šios kainos mažėja (ir investuotojai kreipėsi į vertybinių popierių rinką), tai kenkia besiformuojančios rinkos ekonomikai. Tik tie, kurie investavo į savo vidaus verslą, infrastruktūrą ir darbo jėgą, gerai tęsis. Mažėjančios žaliavų kainos taip pat padės tokioms šalims kaip Indija, Turkija ir Egiptas, kurie importuoja šiuos gamtinius išteklius.
Jungtinės Valstijos
Nors ši knyga yra apie besiformuojančias rinkas, Sharma vertina JAV ekonomiką. Silikono slėnio dėka ji stiprina technologijas ir skatina produktyvumą bei ekonomikos augimą. JAV bendrovės yra lyderės programinės įrangos, mobiliųjų technologijų, socialinės žiniasklaidos ir interneto. Šios prekės ir paslaugos reikalauja mažiausio Afrikos kaimo iki didžiausių pasaulio megapoliuose.