Daugelyje SRI investicinių fondų yra prieštaringų bendrovių
Jei skaitysite informaciją apie fondus daugybėje investicijų šeimų, dažnai sakoma, kad valdytojas nebus investuojamas į įmones, kurios iš tam tikros veiklos gauna didelę savo pajamų dalį.
Bet kas laikoma "esminiu?" Tai intriguojantis Tvaraus investavimo klausimas.
Apsvarstykite konfliktą tokia kompanija kaip "General Electric". GE daugelį dešimtmečių dalyvauja branduolinėje energetikoje.
Vien tik tai paliks iš daugelio aplinkai nekenksmingų portfelių.
Tačiau "GE" taip pat nuolat įsitvirtino į labai didelę alternatyvios energetikos bendrovę. Tai gamina saulės energijos produktus namams, komunalinėms įmonėms ir komerciniams klientams. Ji gamina hidroenergijos rinką, garo ir vėjo jėgaines bei įrangą energijos vartojimo efektyvumui didinti. Atsižvelgiant į rinkos paklausą, neabejotinai tai, kad viskas sudaro didžiulę dalį viso "GE" pajamų, o dabar vadinama "ecomagination", kurios pajamos siekia 25 milijardus dolerių tik 2013 m.
Darant prielaidą, kad šios pajamos vis didėja, ir tuo metu, kai bus ignoruojamos bet kokios kitos "SRI" trūkumai "GE", kokiu momentu GE ekologiniu požiūriu teigiamos pajamos būtų pakankamai didelės, kad būtų didesnės pajamos iš branduolinės energijos? Daugeliui investuotojų atsakymas niekada nebus. Tačiau kitiems tai nėra taip aišku. Mūsų "Value Driver" modelio atvejų tyrimai buvo GE, o bendrovė taip pat yra naftos ir dujų gamintojas.
Dėl tokio tipo dilema sprendimai dėl tvarių investicinių fondų valdytojų ne visada mažinami ir išdžiūsta.
Vienas fondo valdytojas Matthew Zuck iš AHA socialiai atsakingo akcinio kapitalo fondo prieš keletą metų neturėjo GE dėl įvairių priežasčių. Jo apibrėžimas "esminis" buvo 5 proc. Jis pripažįsta, kad tai buvo "savavališkas tam tikru laipsniu". Tačiau jis taip pat bandė suteikti savo fondui tam tikrą lankstumą, tuo pačiu laikantis jo klientų principų.
"Mes norime investuoti į įmones, kuriose jų pagrindinis verslas nesusijęs su tais dalykais, kurių mes nenorime", - sako Zuckas, kurio tabakas yra patikrintas, taip pat JAV Katalikų Vyskupų konferencijos rekomendacijos.
"Tuo pačiu metu mes nenorime būti tokioje situacijoje, kai jei kas nors perka kompaniją, kuri turi papildomą operaciją, kuri nėra pagrindas jų verslo pelningumui, turime parduoti valdą". : "Zuck" fondas buvo "Emerson Electric", didelė pramonės įmonė, kuri yra vėjo turbinų versle. Tačiau "Emerson" taip pat gauna dalį pajamų iš branduolinės energijos. AHA socialiai atsakingo akcinio kapitalo fondas tuo metu buvo patikrintas branduolinės energetikos srityje. "Jie buvo įtraukti į tam tikrą atominių elektrinių įrangą, tačiau tai yra minimali", - sako Zukas "Emerson". "Tai tikrai nėra materiali".
Ar tai yra principų kompromisas?
Tik tada, kai atsižvelgsite į socialiai atsakingus investavimus, ar ne. Tačiau apsvarstykite Arthur Ally, Timoteo plano įkūrėjo poziciją dėl jo investuojančios nišos - moraliai atsakingos investicijos.
"Mes labai nenuosekliai toleruojame labai subjektyvioje arenoje", - sako jis. "Kai dirbate pagal Biblijos principus, pradedate suprasti, kad nėra nė vieno teisingo.
Nėra tokio dalyko kaip teisinga bendrovė. Tarp pasyvios neteisingos ir tų, kurie siekia nesąžiningos darbotvarkės, skiriasi. "
Žvelgiant atgal į 2004 m., Pagrindinis kūrinys šiuo klausimu lieka Paulo Hawkeno "Natūralaus kapitalo instituto" socialiai atsakingo investavimo analize, kuri vis dar prieinama šiuo adresu.
"Hawken" smogė lauke, sakydamas, kad jie buvo geresni už vidutinį tarpusavio fondą, tačiau jo analizė rasta keletą skirtumų. Jis įsteigė "Highwater Global Fund" pagal konkretų atvejį ir jo skyrių "Tvarių investicijų raida". Šis fondas dabar yra žinomas kaip "Arjuna Capital", o jo prašymas garsiai yra susijęs su naftos kompanijomis dėl jų anglies turto rizikos.
Yra daug būdų tvariai investuoti, tačiau šioje srityje vis dar bandoma išsiaiškinti geriausią kelią į priekį įvairiais būdais.
Tai yra geras dalykas, nes kiekvienas, kuris gauna šią teisę, greičiausiai valdys daugybę milijardų dolerių. Tol, kol sugebėsime pasinaudoti akcininkams ir visuomenei naudodami sąmoningas investavimo strategijas, tai turėtų būti viskas gerai.