Po naujienų
Numatomas pasirinkimo kintamumas nėra pastovus. Dėl įvairių priežasčių jis juda aukščiau ir žemiau. Dauguma laiko pokyčiai yra laipsniški. Vis dėlto yra keletas situacijų, kai pasirinkimo galimybės kintamųjų naujoviškų prekiautojų kainų pokyčius nustebino.
- Kai rinka sparčiai mažėja, numanomas kintamumas (IV) dažnai didėja. Jei yra juodojo gulbės ar panašaus įvykio (rinkos žlugdymo), IV gali sprogti didesnis.
- Kai rinkos spragos auga labiau, ypač po to, kai jos mažėja, visos baimės dėl padengtos rinkos dingsta, o galimybė gauti premiją smarkiai ir nedelsiant mažėja.
- Kai naujienos bus išleistos (ty, uždarbis bus paskelbtas arba FDA paskelbia ataskaitą), IV dažnai sutrinka. Ši tema yra šiandieninė žinia.
Kai naujienos laukiamos tam tikram akcijų paketui (pajamų skelbimas, FDA rezultatai bandomajame vaistiniame preparate ir kt.), Pirkėjų pasirinkimo sandoriai yra labiau agresyvūs nei pardavėjai, o pirkimo paklausos rezultatai skatina didesnį numanomą kintamumą ir didesnę pasirinkimo vertę .
Pažvelkime į vieną pavyzdį, kad pamatytume, kaip tai veikia ir kodėl kiekvienam prekybininkui taip svarbu atkreipti dėmesį į pasirinkimo kainas. Jūs negalite sau leisti prekiauti, ignoruodama išlaidas. Mokymasis, kad pamoka dažnai yra labai brangus pasiūlymas.
Negalima manyti, kad dabartinė bet kurios pasirinkimo ar platinimo rinkos kaina yra tikroji jūsų prekybos plano vertė.
Rinkos kaina yra dabartinis prekyboje dalyvaujančių subjektų konsensusas dėl tikrosios vertės. Ir jų tikslais tai gali būti sąžininga kaina. Tačiau kaina gali būti išeitis, remiantis jūsų logika prekybai.
1. "XZW" yra 49 USD už akciją, o uždarbis bus paskelbtas po to, kai rinka bus uždaryta (per 10 minučių). Daugelis prekybininkų, investuotojai ir spekuliantai jau atliko savo spektaklius. Tačiau galimybės vis dar aktyviai prekiaujamos.
2. Apsvarstykite galimybes, kurių galiojimas baigiasi per 30 dienų. "Įprastas" numanomas nepastovumas šioms galimybėmis yra nuo 30 iki 33, bet dabar paklausa yra didelė, o IV - perpumpuojamas (55).
- Jei norite nusipirkti šias parinktis (streiko kaina 50), rinka yra nuo 2,55 iki 2,75 JAV dolerių (tikroji vertė yra 2,64 JAV dolerių, atsižvelgiant į tą 55 nepastovumą).
- Jei esate pakankamai vertingas, kad apsvarstytumėte 55 dolerių skambučius, rinka yra nuo 1,05 iki 1,15 dolerių (tikroji vertė 1,11 USD).
3. Naujienos yra geros. Kitą rytą XZW atsidaro prekybai (po trumpo delsimo dėl užsakymų disbalanso) @ 53 USD. Tai 8 proc. Augimo spraga ir turėtų būti geras rezultatas investuotojams iš anksto. Nenuostabu, kad nebėra daug galimybių pirkėjų. Tiesą sakant, dauguma tų, kurie vakar nusipirko, nori pasinaudoti savo pelnu šiandien. Dėl tiek daug pardavėjų rinkos formuotojai nustato savo pasiūlymų / užklausų skirtumus pagal nepastovumo įvertinimą 30.
- Kodėl peržiūrėtas nepastovumo įvertinimas toks mažas? Kadangi nebėra naujienų įvykių, laukiančių prieš baigiantis galioti pasirinktims . Kitaip tariant, nėra jokios priežasties tikėtis, kad atsargos bus labiau nepastovios nei įprasta. Iš tiesų, kai akcijų kaina nustato naują, post-earnings lygį, jis gali būti kur kas mažiau kintamas. Vakar įvyko žinomas įvykis, galintis perkelti akcijų kainą. Šiandien jau nebėra tiesa. Taigi galimybės prarado daugybę savo apeliacinių skundų.
- Jei atsargos yra $ 53, o IV - 30 (29 dienų iki galiojimo pabaigos), pasirinkimo sandorių rinkos yra:
Balandis 50 skambutis: nuo 3,50 USD iki 3,70 USD (tikroji vertė - 3,64 USD)
Balandis 55 skambutis: nuo 0.90 iki $ 1.10 (tikroji vertė yra 1.00 USD)
- Šiame pavyzdyje asmuo, kuris nusipirko pasirinkimą, kuris buvo šiek tiek už pinigus (50 balso skambutis), pelnė padorų pelną (1 USD). Tačiau norint gauti tokį pelną reikėjo 4 dolerių vertės padidėjimo. Jei buvau tokio pasirinkimo savininko, aš labai nusivyliau. Pirkimo galimybės, kai IV yra 55 ir parduodamos, kai yra 30, yra tikras būdas prarasti pinigus. Jei IV sumažėjo tik iki 50, skambutis būtų verta papildomai 1,00 USD. Tačiau numanomas kintamumas buvo sugriauta iki 30, o toks "papildomas" doleris "niekada nebuvo pasiektas.
- Asmuo, kuris nusipirko Balandžio 55 d. Skambutį, buvo dar labiau nusivylęs, nes jo prekyba neteko pinigų. Jei IV buvo 50, skambutis būtų vertas 2,14 dolerio arba daugiau nei dvigubai jo dabartinė vertė.
Išeiga: tai nėra pradedantiesiems skirtas žaidimas.
Tam reikia rafinuotumo (ty patirties), norint nusipirkti variantų, kai naujienos laukia. Turite jaustis pasitikintis savo sugebėjimu įvertinti, kaip pasirinkimo kainos ketina reaguoti į naujienas. Nepakanka teisingai prognozuoti akcijų kainos kryptį, kai prekybos galimybės. Turite suvokti, kiek gali pasikeisti pasirinkimo sandorio kaina. Tik tada galėsite nuspręsti, ar verta daryti žaisti. Dažniausiai šios galimybės yra per brangu nusipirkti.
Viena paskutinė pastaba: prekiautojas, nusipirkęs 50/55 balso skambučio paskirstymą, daug geresnis.
- Prekyba: nusipirkite vieną skambutį Bal 50; parduoti vieną 55 balso skambutį. Debetas 1,70 USD ar mažiau (tikriausiai 10 centų mažiau *).
- Rezultatas: Parduokite platinimą už 2,50 USD ar daugiau (tikriausiai 10 centų daugiau *).
- Pelnas: nuo 0,80 USD iki 1,00 USD. * Tai yra investicijų grąža ne mažiau kaip 47%. Pastaba: 50-osios skambučio pirkėjas uždirbo maždaug tokį patį dolerio sumą, bet tai yra tik 33% ($ 0,90 už 2,70 EUR investiciją) grąža, nes pinigai, reikalingi norint padidinti prekybą.
* Kai žiūri kainos ir kainos pasiūlymus, neįmanoma sužinoti, ar jūsų limito užsakymas bus užpildytas geresne kaina, nei pageidauja jūsų užsakymas. Geriausia manyti, kad galime gauti papildomus "10 centų", minėtų aukščiau, bet tik tada, kai įvedate limito užsakymą. Atminkite, kad tai tiktai sąmata.
Didelis išpirkimo būdas yra tas, kad protingai apriboti pelno potencialą, turint platinimo, o ne atskirų variantų, ypač tada, kai gali atsirasti didelis nepastovumo sumažėjimas.