Galimybės Sutartys
Pasirinkimo sandoriai yra prekybos galimybių sutartys, o mažiausias prekybos vienetas yra viena sutartis. Funkcijų sutartys nurodo rinkos prekybos parametrus, pvz., Pasirinkimo būdą, galiojimo pabaigos ar vykdymo datą, kakliuko dydį ir žymos vertę. Pavyzdžiui, " ZG" ("Gold 100 Troy Ounce") pasirinkimo sandorių rinkos specifikacijos yra tokios:
- Simbolis (IB / Sierra Chart formatas): ZG (OZG / OZP)
- Galiojimo pabaigos data (nuo 2007 m. Vasario mėn.): 2007 m. Kovo 27 d. (2007 m. Balandžio mėn. Sutartis).
- Birža: ECBOT
- Valiuta: USD
- Daugiklio / sutarties vertė: 100 USD
- Kilmės aukštis / minimalus kainų pokytis: 0,1
- Pažymėkite vertę / minimalią kainą: 10 USD
- Strike arba pratimų kainų intervalai: $ 5, $ 10 ir $ 25
- Pratimai stiliaus: JAV
- Pristatymas: ateities sandoris
Sutarties specifikacijos yra nurodytos vienai sutarčiai, todėl pirmiau parodyta gairė yra vienos sutarties vertė. Jei prekiaujama daugiau nei vienai sutarčiai, atitinkamai padidinama vertė.
Pavyzdžiui, prekyba, sudaryta iš ZG pasirinkimo rinkos su trimis sutartimis, turėtų lygiavertę vertę 3 X 10 $ = 30 USD, o tai reikštų, kad už kiekvieną 0,1 kainų pokytį prekybos pelnas ar nuostoliai pasikeistų 30 USD.
Skambinti ir įdėti
Galimos funkcijos yra arba Skambutis, arba "Paidas", priklausomai nuo to, ar jie suteikia teisę pirkti, ar teisę parduoti.
Skambučių pasirinkimo variantai suteikia savininkui teisę įsigyti pagrindinę biržos prekę, o pasirinkimo sandoriai suteikia teisę parduoti pagrindinę prekę. Pirkimo ar pardavimo teisė įsigalioja tik tada, kai naudojama pasirinkimo sandorio galimybė, kuri gali pasibaigti galiojimo datą ( Europos pasirinktys ) arba bet kuriuo metu iki galiojimo pabaigos datos ( JAV pasirinktys ).
Kaip ir ateities sandorių rinkoje , galimybės rinkose galima prekiauti abiem kryptimis (aukštyn arba žemyn). Jei prekybininkas mano, kad rinka augs, jie nusipirks "Call" variantą ir, jei jie manys, kad rinka sumažės, jie nusipirks "Put" parinktį. Taip pat yra pasirinkimo strategijos, susijusios su pirkimo ir skambučio, ir "pirkimo" pirkimu, ir šiuo atveju prekybininkui nesvarbu, kokia kryptimi rinka vyksta.
Ilgas ir trumpas
Galimybių rinkose, kaip ir ateities sandorių rinkose, ilgai ir trumpai kalbama apie vienos ar kelių sutarčių pirkimą ir pardavimą, tačiau skirtingai nei ateities sandorių rinkoje, jie nesusiję su prekybos kryptimi. Pvz., Jei ateities sandoriai įvedami perkant sutartį, prekyba yra ilga prekyba, o prekybininkas nori, kad kaina pakiltų, tačiau su galimybėmis prekyba gali būti įvesta perkant pirkimo sutartį ir vis dar yra ilga prekyba, nors prekiautojas nori, kad kaina sumažėtų.
Toliau pateikiama schema gali padėti paaiškinti šią lentelę:
Ateities sandoriai
- Įvesties tipas: Pirkti
- Kryptis: aukštyn
- Prekybos tipas: Ilgas
- Įvesties tipas: Parduoda
- Kryptis: žemyn
- Prekybos tipas: trumpas
Galimybės
- Įrašo tipas: skambutis
- Kryptis: aukštyn
- Prekybos tipas: Ilgas
- Įrašo tipas: įdėti
- Kryptis: žemyn
- Prekybos tipas: Ilgas
Ribota rizika arba nerizikinga rizika
Pagrindinės galimybės sandoriai gali būti ilgalaikiai ar trumpi ir gali turėti du skirtingus rizikos koeficientus. Ilgalaikių ir trumpalaikių pasirinkimo sandorių rizika apdrausti yra tokia:
Ilgalaikė prekyba
- Įrašo tipas: Pirkti skambutį arba įdėti
- Pelno potencialas: neribotas
- Rizikos potencialas: Apribota galimybėmis
Trumpoji prekyba
- Įvesties tipas: Parduokite skambutį arba įd
- Pelno potencialas: Apribota galimybėmis
- Rizikos potencialas: neribotas
Kaip parodyta aukščiau, ilgalaikių pasirinkimų prekyba turi neribotą pelno potencialą ir ribotą riziką, tačiau trumpo pasirinkimo sandoriai turi ribotą pelno potencialą ir neribotą riziką.
Tačiau tai nėra išsami rizikos analizė, o iš tikrųjų trumpo pasirinkimo sandoriai neturi daugiau rizikos nei atskirų akcijų sandoriai (iš tikrųjų jie turi mažiau rizikos nei pirkti ir laikyti akcijų sandorius).
Pasirinkimai "Premium"
Kai prekybininkas įsigyja opcionų sutartį (arba kvietimą arba "put"), jie turi sutartyje numatytas teises, o už šias teises jie sumoka išankstinį mokestį prekybininkui, kuris parduoda pasirinkimo sandorį. Šis mokestis vadinamas priemokų priedu, kuris skiriasi nuo vieno pasirinkimo sandorių rinkos iki kito, taip pat pagal tą pačią pasirinkimo sandorių rinką, priklausomai nuo to, kada mokama priemoka. Opciono priemoka apskaičiuojama pagal tris pagrindinius kriterijus, kurie yra tokie:
- In, At arba Out of Money: jei galimybė yra pinigų, jos priemokos turės papildomos vertės, nes pasirinkimas jau yra pelnas, o pasirinkimo sandorio pirkėjas bus nedelsiant gautas. Jei pasirinkimas yra pinigais arba pinigais, jo priemoka neturi jokios papildomos vertės, nes galimybės dar nėra pelno.
- Laiko vertė. Visų pasirinkimo sutarčių galiojimo laikas pasibaigia, po to jie tampa beverčiai. Kuo daugiau laiko, kai galimybė yra prieš jos galiojimo datą, tuo daugiau laiko yra galimybė gauti pelno, todėl jo priemoka bus papildoma laiko verte. Kuo mažiau laiko, kai pasirinkimo galimybė pasibaigs, tuo mažesnio laiko bus galimybė gauti pelno, todėl jo priemokai bus mažesnė papildoma laiko vertė arba papildoma laiko vertė.
- Kintamumas: jei pasirinkimo sandorių rinka yra labai nepastovi (ty, jei jos dienos kainų intervalas yra didelis), priemoka bus didesnė, nes pasirinkimas gali padidinti pirkėjo pelną. Ir atvirkščiai, jei pasirinkimo sandorių rinka nėra kintama (ty, jei jos dienos kainos yra mažos), priemoka bus mažesnė. Opcionų rinkos nepastovumas apskaičiuojamas naudojant jo ilgalaikį kainų diapazoną, jo neseną kainų intervalą ir numatomą kainų intervalą iki jo galiojimo pabaigos, naudojant įvairius nepastovumo kainodaros modelius.
Prekybos įvedimas ir pasitraukimas iš jo
Ilgalaikių galimybių prekyba įvyksta, perkant pasirinkimo sandorį ir mokant priemoką pardavėjams pasirinkimo sandoriuose. Jei rinka tada vyksta pageidaujama kryptimi, opcionų sutartis bus naudinga (pinigais). Yra du skirtingi būdai, pagal kuriuos pinigų pasirinkimas gali būti paverstas realiu pelnu. Pirmasis - parduoti sutartį (kaip ir ateityje ) ir išlaikyti skirtumą tarp supirkimo ir pardavimo kainų kaip pelno. Prekyba opcionų sutartimi dėl ilgosios prekybos nutraukimo yra saugi, nes pardavimas yra jau priklausanti sutartis. Antras būdas pasitraukti iš prekybos yra pasinaudoti galimybe ir priimti pagrindinę ateities sandorių sutartį, kuri vėliau gali būti parduodama siekiant realizuoti pelną. Pageidautinas būdas pasitraukti iš prekybos yra parduoti sutartį, nes tai yra lengviau nei naudotis, ir teoriškai yra pelningesnė, nes pasirinkimas vis tiek gali turėti likusią laiko vertę.