Dengtų skambučių naudojimo rizika ir atlygis
Jei sudaroma opcionų sutartis (bet kuriuo metu JAV pasirinkimo sandorių atveju ir pasibaigus Europos pasirinkimo sandorių galiojimo laikui), prekiautojas parduos akcijas už fiksuotą kainą, o jei pasirinkimo sandorio sutartis nenaudojama, prekiautojas laikys akcijas.
Skambutis, kurį paprastai parduoda, paprastai yra už pinigus (OTM). Tai leidžia gauti pelną tiek pasirinkimo sandoryje, tiek ir atsargose, jei akcijų kaina lieka mažesnė už OTM pasirinkimo sandorio kainą. Jei manote, kad akcijų kaina sumažės, bet jūs vis dar norite išlaikyti savo akcijų poziciją, galite parduoti piniginių pokalbių (ITM). Dėl to jūs gausite didesnę premiją už savo pasirinkimo sandorį, tačiau atsargos turi būti mažesnės už ITM pasirinkimo sandorio kainą, kitaip jūsų pasirinkimo pirkėjas gaus jūsų akcijas, jei akcijos kaina pasibaigs virš streiko kainos (jūs prarasite savo akcijų pozicija). Tai išsamiau aptariama skyriuje "Rizika ir apdovanojimas".
Kaip sukurti "Covered Call Trade"
- Įsigykite vertybinius popierius ir įsigykite tik 100 akcijų.
- Parduokite skambučio sutartį kiekvienai 100 akcijų savininkams. Viena sutartis yra 100 akcijų. Jei turite 500 akcijų, galite parduoti iki 5 skambučių sutarčių dėl šios pozicijos. Taip pat galite parduoti mažiau nei 5 sutartis, o tai reiškia, kad jei naudojamos skambučių galimybės, jūs išsaugosite dalį akcijų pozicijos. Šiame pavyzdyje, jei jūs parduodate 3 sutartis, o kaina yra didesnė už galiojimo pabaigos bėgimo kainą, 300 jūsų akcijų bus pašalinta, bet vis tiek liko 200.
- Palaukite, kol pokalbis bus naudojamas arba pasibaigs. Jūs uždirbate pinigus už priemoką, kurią pirkėjas sumoka jums. Jei priemoka yra 0,10 dolerių už vieną akciją, jūs viską sumokėjote, jei turėsite galimybę iki galiojimo pabaigos ir nebus naudota. Prieš pasibaigiant galiojimo laikotarpiui galite grąžinti šią parinktį, tačiau nėra priežasčių tai padaryti, todėl paprastai ji nėra strategijos dalis.
Apimtosios skambučių pasirinkimo strategijos pavojus ir nauda
Kaip matyti iš rizikos / premijos diagramos (žr. Visą dydžio lentelę), padengto skambučio rizika priklauso nuo akcijų pozicijos, kuri gali nukristi.
Jūsų didžiausias nuostolis įvyksta, jei atsargos eina nuliui. Todėl didžiausias jūsų akcijų nuostolis yra:
("Stock Entry Price" - $ 0) + pasirinkimas "Premium"
Pavyzdžiui, jei įsigijote 9 JAV dolerių ir gaukite papildomą įnašą 0,10 LTL už parduotą skambutį, maksimalus nuostolis yra 8,90 Lt už akciją. Pasirinkimo įmoka sumažina jūsų didžiausią nuostolį, palyginti su tuo, kad turimas akcijų kiekis. Pajamos iš pasirinkimo sandorio yra sąnaudos, nes tai taip pat riboja jūsų akcijų pakilimą.
Jūs galite tikėtis pelno iš atsargų iki pasirinktų sutarčių, kurias pardavėte, kainos. Todėl maksimalus pelnas yra:
(Pradinė kaina - atsargų įvežimo kaina) + pasirinktinai gautas įmokas
Pavyzdžiui, jei įsigyjate 9 JAV dolerių, gaukite $ 0.10 priemokos priedą iš pardavimo skambučio už paspaudimą $ 9.50, tada išlaikysite akcijų poziciją, kol pasibaigs akcijų kaina bus mažesnė nei $ 9.50. Jei akcijų kaina pakyla iki 10 USD, pelnas siekia tik 9,50 USD, taigi jūsų pelnas yra 9,50 USD - 9,00 LTL + 0,10 LTL = 0,60 LTL.
Jei parduodate ITM skambučio parinktį, norint išlaikyti savo akcijas, kaina turi nukristi žemiau strike kainos.
Jei taip atsitiks, jūs tikriausiai susidursite su nuostoliu dėl jūsų akcijų pozicijos, bet jūs vis tiek turėsite savo akcijas, o jūs gausite priemoką, kad kompensuotumėte nuostolius.
Galutinė žodis "Covered Call Options Strategy"
Pagrindinis apmokamo skambučio tikslas yra surinkti pajamas pasirinkimo draudimo įmokomis, parduodant skambučius iš jau turimų akcijų. Darant prielaidą, kad akcijos neviršija streiko kainos, prekiautojas renka įmoką ir gali išlaikyti akcijų poziciją (kuri vis tiek gali gauti pelną iki kainos).
Prekybininkams reikia sumokėti komisinius, kai prekiauja aptariamuoju kvietimu. Jei komisiniai ištrins didelę gautos premijos dalį, tada nebus verta parduoti pasirinkimą (-us) ir sukurti uždarą pokalbį.
Dengtų skambučių rašymą paprastai naudoja investuotojai ir ilgalaikiai prekybininkai, ir juos dažnai naudoja dienos prekybininkai .