JAV investuotojai turėtų žiūrėti užsienyje už didesnę fiksuotų pajamų vertę
Šiame straipsnyje mes apžvelgsime fiksuotų pajamų visame pasaulyje investicijas, kurios gali pasiūlyti geresnę alternatyvą negu didesnės rizikos JAV ir Europos vertybiniai popieriai.
Kilimas besivystančioms rinkos obligacijoms
Pasak T. Rowe Price analitikų, besivystančių rinkų korporacinės obligacijos suteikia galimybes dėl informacijos trūkumo, likvidumo problemų ir mažiau tyrimų aprėpties nei kitiems sektoriams. Obligacijos pateikia pelną, kuris yra 100 bazinių punktų didesnis nei panašiai įvertintos JAV įmonių obligacijos, o skirtumai yra dar didesni, palyginti su Europos ar Japonijos obligacijomis, atsižvelgiant į labai mažus arba neigiamus pelnus tuose regionuose.
Per pastarąjį dešimtmetį besivystančių šalių suverenios obligacijos taip pat tapo vis geresnės kokybės. "Bloomberg" duomenimis, daugiau nei 60 proc. Besivystančių šalių obligacijų šiandien yra investicijų lygis, palyginti su tik 30-40 proc. Prieš dešimt metų. Verta paminėti, kad kai kurios sparčiai besivystančios rinkos išlieka rizikingos, pavyzdžiui, Brazilijos, tačiau pastarąjį dešimtmetį dėl ekonomikos augimo palankios demografinės tendencijos labiausiai pastoviai pagerino savo ekonomiką.
Tarptautinis valiutos fondas taip pat pažymi, kad daugelis besivystančių šalių ekonomika patyrė tvirtą ekonomikos augimą, sukauptas atsargas ir sukūrė tvirtą balansą, kad galėtų remti skolų iškraipymus. 2016 m. Liepos mėn. Pasaulio ekonomikos perspektyvoje organizacija padidino savo augimo prognozę šioms rinkoms, sakydama, kad patobulinimai buvo pastebėti anksčiau kylančiose besivystančiose rinkose, tokiose kaip Rusija ir Brazilija.
Pastatų poveikis besikuriančioms rinkoms
Tarptautiniai investuotojai turi daug įvairių variantų, kai kalbama apie besiformuojančios rinkos obligacijas, įskaitant ir korporacines, ar valstybines obligacijas šimtuose šalių.
Užsienio valstybių vyriausybės, o ne privačios korporacijos, remiasi besivystančių šalių vyriausybių obligacijomis, dėl kurių mažesnė įsipareigojimų nevykdymo rizika yra saugesnė. Investuotojai, norintys maksimaliai diversifikuoti, gali susidoroti su užsienio valiutų kursų svyravimais vietine valiuta. Priešingai, tie, kurie nori apriboti bet kokią valiutos riziką, gali investuoti į valiuta apsidraudusius fondus, kurie perka skolą JAV doleriais.
Kai kurie populiarūs besivystančių šalių vyriausybių obligacijų fondai yra šie:
- iShares JP Morgan JAV Emerging Markets Bond ETF (EMB)
- "iShares" besivystančių rinkų vietinės valiutos obligacijos ETF (LEMB)
Krizių rinkų korporacinės obligacijos išleidžiamos privačių ar valstybinių korporacijų, o tai reiškia, kad jie yra rizikingesni ir gauna didesnį pelną. Dauguma investuotojų turėtų apsvarstyti tradicines korporacijų obligacijų fondus, kurie siūlo platų korporacijų spektrą. Alternatyva tiems, kurie nori prisiimti didesnę riziką, gali tekti apsvarstyti didelio pelningumo obligacijų fondus, investuojančius į įmonių obligacijų prekybą žemiau investicinės kategorijos, taigi jie turi didesnę įsipareigojimų neįvykdymo tikimybę.
Kai kurie populiarūs besiformuojančios rinkos įmonių obligacijų fondai yra šie:
- iShares Emerging Markets Corporate Bond ETF (CEMB)
- "iShares" besivystančios rinkos "High yield Bonus" ETF (EMHY)
Rizika apsvarstyti
Besivystančių šalių obligacijose yra keletas unikalių rizikos veiksnių, kuriuos investuotojai turėtų atidžiai apsvarstyti prieš priimdami sprendimą.
Valiutos rizika - tai rizika, kad vietine valiuta mažės vertę, palyginti su JAV doleriu, o dėl konvertavimo atgal į JAV dolerius atsiranda nuostolių. Naujausioje žemos palūkanų normos aplinkoje valiuta apsidraudusieji ETF viršijo vietinės valiutos ETF, tačiau daugelis ekspertų teigia, kad vietinės valiutos ETF siūlo geriausią diversifikaciją. Besivystančių rinkų ETF taip pat yra linkę būti daug pavojingesni nei išvystyti ETF dėl mažesnės bendros kredito kokybės.
Tarptautiniai investuotojai gali švelninti šią riziką užtikrinant, kad jų portfelis yra įvairus visose besivystančiose šalyse.
Šis diversifikavimas užtikrina, kad jokios šalies valiuta ar vyriausybė nepasiduos viso portfelio rezultatams. Pavyzdžiui, daugelis minėtų obligacijų fondų per pastaruosius metus patyrė tvirtų rezultatų, nepaisant ekonominių sunkumų, tokių šalių kaip Brazilija.
Esmė
JAV ir Europos obligacijų rinkos tapo vis rizikingesnės dėl labai mažų palūkanų normų. Su Federaliniu rezervuaru , norinčiu pakilti tarifus, artimiausiu metu šioms obligacijoms gali kilti pavojus matyti didelę kainą. Besivystančių šalių vyriausybės ir įmonių obligacijos gali pasiūlyti daug geresnių derlių ir mažesnę riziką. Apskritai, šios obligacijos parodė, kad gerėja kredito kokybė, kurią skatina didelis augimas.