Viskas, ką reikia žinoti apie valstybines obligacijas
Nacionalinės vyriausybės išleidžia skolos vertybinius popierius, vadinamus valstybinėmis obligacijomis , kurios gali būti išreikštos vietine valiuta arba pasauline atsargine valiuta, pavyzdžiui, JAV doleriu arba euru. Be vyriausybės išlaidų programų finansavimo, šios obligacijos gali būti naudojamos senesnėms skoloms grąžinti, kurios gali būti grąžintos, arba tiesiog padengti mokėtinas palūkanas.
Šiame straipsnyje apžvelgsime keletą svarbių sąvokų, susijusių su valstybinėmis obligacijomis (pvz., Pajamingumu, reitingais ir kredito rizika), taip pat kaip investuotojai gali jas įsigyti.
Suverenios obligacijų pajamos
Valstybės obligacijų pajamingumas yra palūkanų norma, kurią vyriausybės moka už savo skolas. Kaip ir įmonių obligacijos, šis obligacijų pajamingumas priklauso nuo pirkėjų rizikos. Skirtingai nei įmonių obligacijos, tokia rizika visų pirma apima valiutos keitimo kursą (jei obligacijos vertinamos vietine valiuta), ekonominę riziką ir politinę riziką, dėl kurios gali atsirasti galimybė nesumokėti palūkanų arba pagrindinės sumos.
Štai trys pagrindiniai suverenių obligacijų pajamingumo veiksnių santraukos:
- Kreditingumas . Kreditingumas yra šalies suvokiamas gebėjimas grąžinti savo skolas atsižvelgiant į dabartinę padėtį. Dažnai investuotojai remiasi reitingų agentūromis, kad padėtų nustatyti šalies kreditingumą, pagrįstą augimo tempais ir kitais veiksniais.
- Šalies rizika . Aukščiausioji rizika yra išoriniai veiksniai, kurie gali kilti ir kelti pavojų šalies galimybei grąžinti savo skolas. Pavyzdžiui, nepastovi politika gali vaidinti tam tikrą vaidmenį didinant įsipareigojimų neįvykdymo riziką, kai atsiduria neatsakingas lyderis.
- Valiutos kursas . Valiutų kursai turi didelę įtaką valstybės valiuta išreikštoms obligacijoms. Tiesą sakant, kai kurios šalys išpūstų iš skolų paprasčiausiai išleidžiant daugiau valiutos, todėl skolos vertė yra mažiau vertinga.
Sovereign Bond Ratings
"Standard & Poor's", "Moody's" ir "Fitch" yra trys populiariausios valstybės obligacijų reitingų teikėjai. Nors yra daugybė kitų boutique agentūrų, "didžiųjų trijų" reitingų agentūros atlieka didžiausią įtaką tarp pasaulio investuotojų. Šių agentūrų atliekami atnaujinimai ir pažeminimas gali sukelti reikšmingus valstybės skolos vertybinių popierių pajamingumo pokyčius laikui bėgant.
Valstybinių obligacijų reitingai grindžiami keliais veiksniais:
- Pajamų vienam gyventojui
- Bendrasis vidaus produkcijos augimas
- Infliacija
- Užsienio skolos
- Nutraukimo istorija
- Ekonominis vystymasis
Sovereign Bond Defaults
Valstybės obligacijų įsipareigojimų neįvykdymo įsipareigojimai nėra įprasti, tačiau jie praeityje įvyko daug kartų. Vienas iš naujausių pagrindinių įsipareigojimų neįvykdymo atvejų buvo 2002 m., Kai Argentinoje nebuvo galimybės grąžinti savo skolų po nuosmukio dešimtojo dešimtmečio pabaigoje. Kadangi šalies valiuta buvo susieta su JAV doleriu, vyriausybė negalėjo išsipildyti savo problemų ir galiausiai neįvykdė įsipareigojimų.
Du kiti populiarūs pavyzdžiai buvo Rusijoje ir Šiaurės Korėjoje. Rusija 1998 m. Neįvykdė įsipareigojimų savo valstybinėse obligacijose ir sukrėtė tarptautinę bendruomenę, kuri prielaida, kad didžiosios pasaulio valstybės neužmirš savo skolų. Ir 1987 m. Šiaurės Korėja nesilaikė savo skolų, netinkamai valdydama savo pramonės sektorių ir praleidžiant per daug pinigų savo karinei plėtrai.
Neprivalomų obligacijų pirkimas
Investuotojai gali pirkti valstybines obligacijas įvairiais kanalais. JAV iždo obligacijas galima įsigyti tiesiogiai iš JAV iždo per TreasuryDirect.gov arba daugelyje JAV tarpininkavimo sąskaitų. Tačiau pirkti užsienio valstybių obligacijas gali būti daug sunkiau investuotojams, įsikūrusiems JAV, ypač jei jie nori naudotis JAV biržomis.
Užsienio emisijos suverenios obligacijos lengviausia įsigyti per biržoje parduotus fondus (ETF). Valstybinių obligacijų ETF leidžia investuotojams įsigyti valstybines obligacijas nuosavybės formoje, kuri gali būti lengvai parduodama JAV vertybinių popierių biržose. Šie diversifikuojami ETF paprastai turi keletą skirtingų termino obligacijų ir užtikrina stabilesnę investiciją negu atskirų valstybinių obligacijų.
Pagrindinės taurės taškai
- Valstybės obligacijos yra nacionalinių vyriausybių išleisti skolos vertybiniai popieriai vietine valiuta arba tarptautine valiuta, kaip antai JAV doleris arba euras.
- Valstybės obligacijų pajamingumą daugiausia veikia kreditingumas, šalies rizika ir valiutų kursai.
- Valstybės obligacijų reitingus paprastai išleidžia "Standard & Poor's", "Moody's" ir "Fitch" ir investuotojai pateikia idėją apie valstybės obligacijų riziką.
- Investuotojai gali lengviau pirkti valstybines obligacijas per biržoje parduodamas lėšas, parduodamas JAV biržose.