Preliudas prie neseniai priimtų norminių teisės aktų
Padidinta reguliavimo aplinka Jungtinėse Amerikos Valstijose ir Europoje buvo reakcija į krizę, nes įstatymų leidėjai bandė sukurti bankų ir rinkos dalyvių taisykles ir taisykles, siekiant užkirsti kelią sisteminei rizikai ekonomikoje. Sisteminė rizika - visos finansų sistemos ar rinkos žlugimo rizika, o ne vienos institucijos, sistemos grupės ar komponento gedimas. Po būsto ir Europos valstybės skolos krizės teisės aktų leidėjai, ekonomininkai ir reguliuotojai nusprendė išspręsti pernelyg didelių nesėkmių problemą. Daugelis teigia, kad bankai ir kitos susijusios finansinės institucijos tapo pernelyg didelės arba tokios neatskiriamos finansų sistemos dalys, kad jų nesėkmė sukūrė domino efektą JAV ir pasaulio ekonomikoje. Pasibaigus 2008 m. Įvykiams, JAV vyriausybė ir kiti pasaulio gyventojai išlaisvino kai kurias pasaulio lyderių institucijas.
TARP arba " Sunkumų grąžinimo" programa buvo JAV vyriausybės programa, pagal kurią buvo leidžiama skirti iki 700 milijardų JAV dolerių bankams ir kitoms institucijoms. Vyriausybė sukūrė šį įstatymą, kad JAV iždas galėtų pirkti toksinę skolą arba "neramus daiktus", kad išvengtų bankroto galimybių.
TARP buvo laikinas sprendimas, kuris baigėsi 2014 m., Kai iždas pardavė paskutinį savo skolų pirkimą.
Dodd-Frank
Prezidentas Barrackas Obama 2010 m. Pasirašė Dodd-Frank Wall Street reformos ir vartotojų apsaugos įstatymą. Įstatyme buvo visiškai pertvarkyta reguliavimo aplinka JAV ir pridėta daug naujų taisyklių ir nuostatų finansų ir prekių rinkoms bei jų dalyviams . Reguliavimo užduotis - baigti pernelyg didelį nesėkmę, įdiegiant institucijoms finansines garantijas ir kapitalo kontrolę. Siekiant didesnio rinkos skaidrumo, įstatyme nustatyti didesni balanso ataskaitų teikimo ir testavimo nepalankiausiomis sąlygomis reikalavimai. Be to, teisės aktai buvo skirti apsaugoti vartotojus nuo piktnaudžiavimo finansinėmis paslaugomis. Šalininkai teigia, kad vyriausybė turi stebėti ir kontroliuoti finansines institucijas, kad būtų užkirstas kelias finansinėms nelaimėms. Įstatyme išplėtėme reguliuojamąją rinkų priežiūrą esamomis Vyriausybės įstaigomis, tokiomis kaip Vertybinių popierių biržos komisija (SEC) ir Prekių ateities sandorių prekybos komisija (CFTC), ir sukūrė kitas naujas agentūras rinkų reguliavimui.
Teisės atstovų priešininkai teigia, kad įstatymas tik sukuria biurokratiją ir kad jei finansų įstaiga patiria problemų vyriausybei, tai turėtų leisti jam žlugti.
Daugelis mano, kad "Dodd-Frank Act" sukūrė aplinką, kuri žaloja žmones, kuriuos ji stengiasi padėti, nes padidėjusi bankų priežiūra, ataskaitų teikimo reikalavimai ir reikalavimų laikymosi išlaidos sumažino skolinimo praktiką.
Bankai prekių versle
Naujoji reguliavimo eiga po 2008 m. Turėjo tiesioginį poveikį prekių pramonei. Pirma, prekių mainai arba finansinis sandoris, kuris pakeičia fiksuotą kainą kintamajai kainai už finansinį atsiskaitymą tarp dviejų kolegų, dabar turi būti per kliringo organizaciją, panašią į tas, kurios veikia ateities sandorių rinkose. Apsikeitimo sandoriai - tai išvestiniai sandoriai, kurie paprastai vyksta tarp dviejų šalių, pirkėjas ir pardavėjas, ne biržoje, kur kiekviena sandorio šalis atsižvelgia į kitos veiklos riziką. Tačiau pagal "Dodd-Frank Act", apsikeitimo sandoriai buvo CFTC jurisdikcijai priklausanti reguliavimo institucija, kuri yra JAV ateities sandorių, kaip CME ir ICE, stebėtojas.
Įstatyme taip pat raginama didinti atskaitomybės reikalavimus ateities sandorių rinkose, taip pat naujus apribojimus siekiant didinti rinkos skaidrumą ir mažinti sisteminę riziką.
1999 m. Panaikinus "Glass-Steagall", kuri atskirė komercinę ir investicinę bankininkystę, daugelis JAV bankų tiesiogiai priklausė prekių pramonei. Kadangi bankai padidino savo skolinimo veiklą žaliavų sektoriuje, daugelis ėmėsi nuosavybės vertybinių popierių gamybai ir infrastruktūrai. Bankai ir finansinės institucijos tapo nuosavybės ar nuosavybės partneriais energetikos vamzdynais, žaliavų perdirbimo ir sandėliavimo patalpomis bei kitomis žaliavų verslo sudedamosiomis dalimis. Be to, finansų įstaigos įsteigė prekybos centrus, kuriuose klientams tiekiami fiziniai ir išvestiniai finansiniai instrumentai, ir rizikavo, kai jie atėjo į nuosavybės pozicijas biržos prekių rinkose. Kadangi bankai ėjo į šias įmones, daugelis tradicinių prekių prekybinių įmonių JAV ir Europoje negalėjo konkuruoti su finansinėmis institucijomis, turinčiomis didelių finansinių pajėgumų. Tuo pačiu metu patyrę prekiautojai ir logistikos darbuotojai prekių prekyboje perėjo iš prekybos kompanijų į bankus, kurie vyko įdarbinimo metu, kad pritrauktų turintiems specializuotų žinių žaliavų rinkose. Daugeliu atvejų prekių verslas tapo bankų sektoriaus sritimi, o prekybos verslas tapo labai specializuoto pobūdžio arba išėjo iš rinkos.
Brangūs biržos vartojimo laikotarpiai buvo pelningi, nes kainos svyravo maždaug nuo 2004 m. Kainos. Daugelio prekių kainos pakilo iki visiško didėjimo, o verslo apimtis padidėjo, nes Kinijoje kilo dvigubos reikšmės augimas, dėl kurio buvo sukurta infrastruktūra ir atsargos ir žaliavų finansavimas. Nauji gamybiniai projektai padidino sektoriaus patirtį bankininkystės srityje.
Tačiau po 2008 m. Finansų krizės, kai pasikeitė reguliavimo aplinka, finansų institucijos buvo kontroliuojamos Kongreso ir reguliavimo institucijų. Prekės dažniausiai yra nepastovios, o ne akcijos, obligacijos ir valiutos. Todėl reguliuotojai ir įstatymų leidėjai teigė, kad finansų įstaigoms reikia atidėti daugiau kapitalo, kad liktų žaliavų versle. Bankai sukūrė stiprią prekių tiekimo grandinę iš gamintojo per vartotojus, įskaitant logistinę , infrastruktūrą ir prekybinę veiklą. Daug finansų sektoriaus reguliavimo institucijų ir kritikų sėkmingai teigė, kad bankai tokiu dideliu mastu neturėtų būti įtraukti į biržos prekių rinką. Didėjant kapitalo mokesčiams ir reikalavimų laikymosi išlaidoms, o institucijos tapo reguliuojančiųjų ir kongresų karštuoju žibintu, daugelis išvyko iš verslo. Jie pardavė savo interesus kitoms kompanijoms, dažniausiai už JAV ribų, patogesnėse jurisdikcijose, tokiose reguliavimo sistemose kaip Šveicarija ir Azija.
Prekės prekybininkų verslas persikelia į kitas jurisdikcijas
"Dodd-Frank" ir kiti reguliavimo pokyčiai Jungtinėse Amerikos Valstijose ir Europos Sąjungoje sukėlė pasaulinių fizinių prekių verslo perkėlimą į Šveicariją ir Aziją. Šveicarijoje taisyklės ir mokesčių normos yra palankesnės. Azijoje Kinija ir toliau yra pagrindinė prekių lygių paklausa. Su ilgiau nei 1,37 milijardo žmonių Kinija jau ilgą laiką yra didžiausia pasaulyje žaliavų vartotoja.
Prieš tai, kai 2000 m. Bankai pateko į biržos prekių verslą, Jungtinėse Amerikos Valstijose buvo daug prekybinių įmonių, aptarnaujančių žaliavų poreikį visame pasaulyje. Tačiau smegenų nutekėjimo derinys ir bankų dominavimas finansinių pajėgumų dėka atšaukė prekybos verslą. Kadangi bankai paliko rinką po 2010 m., Daugelis verslo išvyko iš JAV krantų. Pavyzdžiui, "JP Morgan" tapo didžiuliu tarptautinių prekių verslo dalyviu. 2014 m. Bankas pardavė savo prekių prekybos vienetą "Mercuria", prekybos įmonei, įsikūrusiai Ženevoje ir Šveicarijoje. Tais pačiais metais "Goldman Sachs" pardavė savo metalų sandėliavimo verslą "Reuben Brothers", Šveicarijos privataus kapitalo grupei.
2016 m. Rinkimai
Jungtinėse Amerikos Valstijose vykstantys poslinkiai buvo vykdomi vadovaujant prezidentui Barakui Obamai. Tačiau 2017 m. Pradžioje keturiasdešimt penktasis tautos prezidentas bus Donaldas Trumpas, kuris varžėsi dėl mažiau reguliavimo platformos. Kandidatas Trump sakė amerikiečiams, kad dėl kiekvieno naujo reglamento jo administracija atsikratytų dviejų galiojančių taisyklių. "Dodd-Frank Act" buvo kandidato kritikos kampanijos metu tikslas. Kadangi jis prisiima pirmininkavimą vienai partijai ir abu Kongreso rūmams, tikėtina, kad finansų sektoriuje, taip pat daugelyje kitų JAV įmonių, bus padaryti dramatiški pokyčiai.
Galimi reguliavimo pokyčiai Horizonte 2017 m. Ir vėliau
Nors Dodd-Frank Act aktai gali išlikti per artimiausius mėnesius ir metus, kiti nebus. Apsikeitimo sandorių tarpuskaita, greičiausiai ir toliau, bus sritis, kurią reguliavimo institucijos tobulins, kad užtikrintų stabilumą finansų rinkose. Tačiau yra tikimybė, kad 2010 m. Įstatymas bus labai supaprastintas, daugiau dėmesio skiriant verslo ir finansų įstaigų rėmimui pašalinus daugybę biurokratinių reikalavimų, trukdančių verslo ir ekonomikos augimui. Reguliuotojų ir įstatymų leidėjų apgaulė yra tinkama pusiausvyra, kad reglamentai būtų remiami verslo ir ekonomikos augimui, tuo pačiu metu apsaugant vartotojus ir rinkas nuo manipuliavimo ir sisteminės rizikos.
2010 m. "Dodd-Frank Act" ir biržos prekių išsiuntimas iš Jungtinių Amerikos Valstijų buvo reaktyvus, o ne aktyvus požiūris į reguliavimą. Per 2016 m. Kampaniją Prezidentas Trumpas pažadėjo Amerikos žmonėms pakeisti šį reglamentą, kad paremtų verslą. Todėl dideli pokyčiai reguliavimo aplinkoje Vašingtone yra akivaizdoje.