Reitingai, kainos tikslai ir dar daugiau
Analitikai ir reitingai 101
Analitikai yra investicijų specialistai, kurie paprastai turi aukštųjų mokyklų finansinius laipsnius ir (arba) profesinius sertifikatus, pvz., Chartered Financial Analyst (CFA) paskyrimą. Nors jų išsilavinimas yra apibendrinamas, jie dažnai plėtoja patirtį tam tikroje pramonės šakoje ar turto klasėje per savo karjerą. Pavyzdžiui, kai kurie analitikai gali specializuotis puslaidininkių atsargose, o kiti gali specializuotis besiformuojančios rinkos akcijomis.
Analitikai gali būti suskirstyti į dvi kategorijas:
- "Sell Side Analysts": šie analitikai yra susiję su subjektais, kurie palengvina pirkimo pusių subjektų sprendimų priėmimo procesą. Šie subjektai gali būti investiciniai bankai, komerciniai bankai, biržos makleriai ar rinkos formuotojai. Jų darbas yra išskaidyti ir parduoti turtą ar galimybes kitiems, o jų ataskaitos dažnai viešai skelbiamos.
- "Buy Side Analysts": šie analitikai yra susiję su subjektais, kurie dalyvauja atliekant investicijas. Šie subjektai gali apimti rizikos draudimo fondus, turto valdytojus, institucinius investuotojus ir mažmeninius investuotojus. Jų darbas yra padėti įmonėms, turinčioms kapitalą, rasti turtą ar galimybes įsigyti, o jų ataskaitos dažnai laikomos privačiomis.
Parduodant šoninius analitikus yra gerai žinomas ankstyvojo šališkumo. Paprastai " S & P 500" analitikų reitingai paprastai siekia apie 50 proc. Pirkti reitingus, 45 proc. Parduoti reitingus ir tik 5 proc. Laikyti reitingus. Taip pat yra įprasta, kad bendrovės per ketvirtį praleidžia arba sumažina analitikų lūkesčius 10 proc. Iki 20 proc., O tai rodo, kad analitikų naudojami modeliai ne visada yra tikslūs.
"Buy side" analitikų verdiktas vis dar nėra, tačiau mažai tikėtina, kad jie gerokai patys.
Svarbi terminologija
Analitikai naudoja daug skirtingų terminų, todėl svarbu suprasti skirtumus. Pavyzdžiui, terminas "Pirkti" gali reikšti du skirtingus dalykus, priklausomai nuo analitiko, vartojančio terminą. Pirmasis iš vieno analitiko gali būti didžiausias galimas įvertinimas, o pirkimas iš kito analitiko gali būti antra pagal dydį po "Stiprus pirkimas". Kiti analitikai vietoj termino "Pirkite" gali naudoti terminus kaip "Rekomenduojamas sąrašas".
FINRA pateikia gražią lentelę, kurioje apibendrinami kai kurie iš šių skirtumų:
Firmos A | Firmos B | Firmos C |
Pirkti | Stiprus pirkimas | Rekomenduojamas sąrašas |
Pranoksta | Pirkti | Prekyba Pirkti |
Neutralus | Laikykis | Rinkos išvystyme |
Nepakankamai | Parduoti | Rinkos atlikimas |
Venkite | Rinkos nepakankamumas |
Analitikai taip pat išleidžia kainų normas, kad pateiktų įvertinimą, kai kaina bus nurodytu laikotarpiu. Dažnai tikslai dėl kainos atrodo 12 mėnesių nuo jų išleidimo dienos ir gali būti atnaujinami laikui bėgant.
Šie reitingai ir kainų tikslai dažnai įtraukiami į reguliarias tyrimų ataskaitas ir trumpesnius atnaujinimus ar pastabas. Mokslinių tyrimų ataskaitose pateikiama plati įmonės apžvalga kartu su naujausiais įvykiais , o atnaujinimai ir pastabos labiau orientuojasi į tai, kaip paaiškinti, kaip naujausios naujienos ar įvykiai gali turėti įtakos turimoms akcijoms.
Pavyzdžiui, mokslinių tyrimų pastaba gali paaiškinti, kaip nauji reguliavimo pokyčiai gali turėti įtakos bendrovei trumpuoju ar ilguoju laikotarpiu.
Analizės reitingų vertimas žodžiu
Daugelis ekspertų rekomenduoja naudoti analitikų reitingus kaip išeities tašką tolimesniam patikrinimui, o ne vieninteliam sprendimo priėmimo šaltiniui. Pavyzdžiui, mokslinių tyrimų ataskaitos gali padėti investuotojui greitai nustatyti, ką bendrovė daro, neseniai vykusius įvykius ir maždaug žvelgdami į tai, kaip laikui bėgant turėtų padidėti pajamos. Tolesnis deramasis patikrinimas gali būti analitinių projekcijų koregavimas, kad jis labiau atitiktų tai, ko galite tikėtis.
Skaitydami analitinių ataskaitų reikia turėti omenyje keletą dalykų:
- Skaityti visa tai. Analizės ataskaitos paprastai būna labai ilgos, o tai reiškia, kad jums gali kilti pagunda pereiti prie reitingo ir kainos tikslų. Tačiau ataskaitose dažnai pateikiama svarbi informacija, kuri gali padėti pritaikyti šias aukšto lygio rekomendacijas. Taip pat turite būti tikri, kad skaitote naujausius tyrimus.
- Apsvarstykite kitus šaltinius. Analitikai gali distilinti informaciją iš 10-Q SEC pateikimo ar kitų reglamentuojančių dokumentų į trumpą santrauką, tačiau kai kuriais atvejais patartina patys ieškoti šaltinio medžiagos. Pavyzdžiui, galbūt norėsite perskaityti SEC išsiuntimo išnašas arba perskaityti konferencinio pokalbio stenogramą, kad gautumėte daugiau įžvalgų, nei būtų galima pateikti trumpą analitiko santrauką apie įvykį.
- Apsvarstykite bet kokius konfliktus . Nereikalaujama, kad būtų analitikas, o tai reiškia, kad kai kurie gali susidurti su interesų konfliktu. Apskritai, įmonės, įregistruotos firmose FINRA arba turinčios CFA pavadinimą, laikomos aukštesniais standartais, tačiau svarbu apsvarstyti, ar analitikas turi bet kokių atsargų, jų santykį su bendrove ir bet kokią suteiktą kompensaciją.
Laikydamiesi šių patarimų, galite būti tikri, kad naudodamiesi analitiko reitingais naudojate deramo patikrinimo procesą, o ne per daug priklausote nuo jų, kad galėtumėte priimti sprendimus.