Pažiūrėkite į du pagrindinius analizės pošes
Kas yra investavimas iš viršaus?
Investuotojai, kurie naudojasi "iš viršaus į apačią" investuojančiu požiūriu, pradeda savo analizę, žvelgdami į makroekonominius veiksnius, prieš pradėdami dirbti į atskiras atsargas.
Pavyzdžiui, "iš viršaus į apačią" veikiantis investuotojas galėtų pradėti analizę, žiūrėdamas, kokiose šalyse yra sparčiausiai augančios ekonomikos. Tada jie gali ieškoti atskirų šių ekonomikos sektorių, siekdami rasti geriausias galimybes. Galiausiai, prieš priimdami sprendimą dėl investavimo, jie žvelgs į atskiras šių konkrečių sektorių įmones. Investuotojas taip pat gali pažvelgti į kitus makroekonominius veiksnius, tokius kaip ekonominiai ar verslo ciklai.
Dauguma iš viršaus į apačią esančių investuotojų yra makroekonominiai investuotojai, kurie orientuojasi į dideles tendencijas naudojant biržoje prekiaujamas lėšas (ETF), o ne atskiras akcijas. Jie linkę turėti didesnę apyvartą nei "iš apačios į viršų" investuotojai, nes jie labiau orientuojasi į rinkos ciklą nei į atskiras atsargas.
Tai reiškia, kad jų strategija yra daugiau apie pagreitį ir trumpalaikį pelną nei į bet kokią vertę pagrįstą požiūrį į nepakankamai įvertintų įmonių paiešką.
Iš viršaus į apačią nukreipti investuotojai naudoja prieigą prie diversifikuoto turto portfelio tam tikroje šalyje , regione ar sektoriuje, nes jie naudoja lėšas pozicijai.
Pirminis trūkumas yra tai, kad jie palyginti mažai kontroliuoja galutinį portfelio sudėtį, nebent jie investuoja į atskiras akcijas ar obligacijas. Jų portfelis taip pat gali kelti riziką koncentracijai, jei ji orientuota į konkrečias šalis ar sektorius, o ne į diversifikavimą .
Kas yra apatinė investicija?
Investuotojai, naudojantys principą "iš apačios į viršų", pradeda savo analizę, žvelgdami į atskiras įmones ir tada kurdami portfelį pagal jų specifines savybes.
Pavyzdžiui, "iš apačios į viršų" investuotojas gali rodyti sandorius su mažomis pajamų (P / E) santykiu, o tada peržiūrėti įmones, kurios atitinka tuos konkrečius kriterijus. Tada jie nuodugniau pažvelgs į kiekvieną įmonę, kuri pasirodys regeneratoriuje ir įvertins jas remdamasi kitais esminiais kriterijais. Investuotojas taip pat gali remtis išoriniais veiksniais, pvz., Skaitydamas analitinių tyrimų ataskaitas ir nuomones apie papildomą įžvalgą.
Dauguma "iš apačios į viršų" investuotojų yra mikroekonominiai investuotojai, kurie orientuojasi į konkrečius įmonės požymius kuriant savo portfelį. Jie paprastai būna investuojantys investuotojai, nes jie daug laiko investuoja į atskirų atsargų tyrimą, o ne apie aplinką, susijusią su šiomis atsargomis. Tai reiškia, kad jų investicijos gali užtrukti ilgiau, tačiau gali būti veiksmingesnės valdant riziką ir galiausiai padidinus riziką pakoreguotą grąžą .
Apatiniai investuotojai gauna portfelį, kuris dažnai yra diversifikuotas pramonės ir geografijos požiūriu, ir jie žino, kad kiekviena jų portfelio sudedamoji dalis atitinka savo investavimo tikslus. Neigiamas dalykas yra tai, kad pagrindiniai atributus, kuriuos jie atlieka, privalo turėti aukštesnės rinkos pajamas, kad jie būtų sėkmingi. Pavyzdžiui, tikėtina, kad vien tik mažos P / E santykiai ilgainiui nepasieks S & P 500 standarto indekso.
Koks geriausias požiūris?
Nėra vieningo požiūrio, kuris būtų tinkamas visiems investuotojams, o sprendimas tarp "iš viršaus į apačią" ir "iš apačios į viršų" daugiausia yra asmeninių pageidavimų dalykas. Tačiau verta paminėti, kad šie du investavimo stiliai nėra tarpusavyje nesuderinami.
Daugelis investuotojų jungia "iš viršaus į apačią" ir "iš apačios į viršų" investuojant kuriant įvairią portfelį.
Pavyzdžiui, investuotojas gali pradėti taikyti "iš viršaus į apačią" ir ieškoti šalies, kuri greičiausiai sparčiai augs ateinančiais ar dvejais metais. Tada jie gali pasinaudoti "iš apačios į viršų" metodu, ieškodami konkrečių investicijų, pvz., Bendrovių, kurių kainos ir pajamos yra mažos arba kurių pajamos yra didelės.
Raktas sėkmingai naudoti šiuos metodus yra nustatyti teisingus kriterijus ir juos analizuoti platesniu kontekstu. Pavyzdžiui, jei kainos ir pajamų santykis yra sumažėjęs konkrečioje šalyje, tai gali būti dėl didesnio makroekonominio rizikos veiksnio, pavyzdžiui, artėjančių rinkimų ar konfliktų. Investuotojai, priimdami investicinius sprendimus, turi atidžiai apsvarstyti visus šiuos veiksnius, kad išvengtumėte brangių klaidų.