- "P" yra akcijų kaina. Šią skaičių galima lengvai rasti internete.
- P / E santykis "E" reiškia "uždarbis".
Tačiau "E" yra sudėtinga, nes jis gali būti grindžiamas ankstesniais uždarbiais, kurie yra žinomi dalykai, arba "E" gali būti sąmatos, pagrįstos numatytu uždarbiu, kuris yra nežinomas dalykas.
Mes visi žinome, kad tikrovė ne visada pasireiškia taip, kaip mes tai projektuosime. Su kuriuo nors iš šių dviejų P / E modelių yra priežastis būti atsargiems.
Du dalykai, kuriuos reikia apsvarstyti, kai žiūri į P / E santykį
Štai du dalykai, kurie turi būti atsargūs, kai kalbama apie uždarbio dalį formulėje.
- Kaina ir pajamų santykis, remiantis ankstesniais duomenimis . Nėra jokios garantijos, kad ateityje bendrovės produktai ir toliau bus parduodami, kaip ir anksčiau. Pajamos gali pasikeisti. Praeities pajamos ne visada yra patikimas ateities pajamų rodiklis.
- Kaina ir pajamų santykis, atsižvelgiant į prognozuojamą uždarbį. Analitikai išmoksta praeities duomenis, norėdami nustatyti vartotojų tendencijas ir kurti prognozes, tačiau vartotojai yra nepastovūs, o nauji produktai gali lengvai pakeisti pirkimo įpročius. Ateities pajamos nėra nuspėjamos.
Toliau pateikti pavyzdžiai parodo, kaip naudojant kainos ir uždarbio santykį, norint nustatyti tikėtiną atskirų atsargų vertę, gali būti priimtas blogas sprendimas dėl investicijų.
"WIDGET" kompanija
Štai faktai:
- Akcijos parduodamos už 20 USD už akciją.
- Praėjusiais metais "WIDGET" uždirbo 1 USD už akciją.
- Analitikai prognozuoja, kad šiemet bendrovė uždirbs 2 JAV dolerius už akciją.
- P / E santykis, pagrįstas ankstesniais uždarbiais, yra 20. Apskaičiavimas: $ 20 / $ 1 = 20.
- P / E santykis pagal prognozuojamą uždarbį yra 10. Apskaičiavimas: $ 20 / $ 2 = 10.
Tai reiškia, kad norite mokėti 10 USD už kiekvieną prognozuojamo uždarbio dolerį. Tai taip pat vadinama "10x" uždarbio mokėjimu, arba sakoma, kad "akcijų paketas yra 10".
GZMO kompanija
Štai faktai:
- GZMO prekiauja 10 USD už akciją.
- Praėjusiais metais GZMO uždirbo $ 50 už akciją.
- Analitikai prognozuoja, kad šiais metais bendrovė uždirbs $ 60 už akciją.
- P / E santykis, pagrįstas ankstesniais uždarbiais, yra 20. Apskaičiavimas: $ 10 / $. 50 = 20.
- P / E santykis pagal prognozuojamą uždarbį yra 16,67. Apskaičiavimas: $ 10 / $. 60 = 16.67.
Tai reiškia, kad esate pasirengęs mokėti 16,67 JAV dolerius už kiekvieną prognozuojamo uždarbio dolerį. Tai taip pat vadinama mokėtinu "16,67x" uždarbiu, arba laikoma, kad atsargos "turi 16,67 kartų didesnį uždarbį".
P / E santykio palyginimas
Palyginti su WDGT, GZMO, atrodo, yra brangesnis, nes šiandien turėsite sumokėti daugiau už tą pačią numatomų ateities darbo užmokesčio sumą. Jūs perkate WDGT. Praėjus keliems mėnesiams po to, kai nusipirkote WDGT, kažkieno byla iškėlė ieškinį, pavadindama vieną iš žinomų WDGT produktų problema. Žmonės nustoja pirkti šį produktą, o WDGT pajamos sumažėjo. Akcijų kaina taip pat sumažėja.
Kita vertus, "GZMO" išleidžia naują produktą, kuris pradeda prekiauti kaip karšto pyragas. GZMO pajamos auga, taip pat akcijų kaina.
Dabar "WDGT" yra 15 dolerių už akciją, o uždarbis, tenkantis vienai akcijai, yra 1,50 USD. Dabar jis turi 10 P / E. "GZMO" parduoda už 15 JAV dolerių už akciją su $ 0,75 pelno vienai akcijai. Dabar jis turi P / E iš 20. Jūs nuspręsite, kad GZMO auga sparčiau, taigi jūs parduodate WDGT, realizuosite 5 USD už akcijų nuostolį ir įsigysite GZMO.
Po metų WDGT ieškinys atmetamas. GZMO produktas, nors ir populiarus, buvo greitas blusas, ir gamybos linijoje jie neturėjo daugiau naujų produktų. WDGT atsargos nuolatos pakyla iki 25 dolerių už akciją. Jų uždarbis pakyla iki 2,25 dol. GZMO atsargos sumažėja iki 9 USD už akciją. Jų uždarbis grąžinamas iki $ .50.
Esmė
Dėl nuolatinių pokyčių, kaip aprašyta pirmiau pateiktuose pavyzdžiuose, kaina ir pajamų santykis neturėtų būti naudojami kaip vienintelis veiksnys, siekiant nustatyti, ar atskiras akcijas yra tinkamai įvertintas . Niekas nežino ateities, o racionas negali pasakyti, ką gali ateityje.
Yra daug kitų veiksnių, į kuriuos reikėtų investuoti, norint įsigyti atsargų .