Kaip interpretuoti kainos ir pelno santykį
Mažos P / E atsargos jau gali būti sėkmingos, arba jos gali būti tiesiog nepakankamai įvertintos.
Galima investuoti pagal individualaus akcijų P / E, tačiau dauguma žmonių žiūri į bendrą P / E santykį rinkoje. Daugelis žmonių sako, kad vertybinių popierių rinka yra pervertinta, kai P / E rinkos santykis yra didesnis nei vidutinis. Kas tiksliai yra vidutinis? Štai keletas istorinių didelių ir mažų taškų rinkoje, kurie suteiks jums įžvalgų apie įprastas, neįprastas ir vidutines P / E santykis.
P & E santykis S & P 500 didžiausias ir žemas lygis
Per dešimtojo dešimtmečio interneto / technologijų burbulo viršūnėje sandorių rinka, vertinama pagal S & P 500 indeksą, buvo prekiaujama P / E santykiu beveik 40. Šiuo metu šis santykis yra didžiausias.
Brangiausių lydinių rinkų apačioje akcijų rinka (S & P 500 Index) prekiauja P / E santykiu beveik 7.
Vidutinis P / E rinkos santykis yra apie 14.
Bendra prasme investicija naudojant P / E santykį
AP / E santykis 40 yra tikrai didelis, P / E santykis 7 yra tikrai mažas, o santykis 14 reiškia vidutinį per šiuolaikinę istoriją.
Ginkluotosios šios informacijos galite ieškoti dabartinio akcijų rinkos P / E santykio ir išsiaiškinti, kur yra dalykų, susijusių su istoriniais laikais.
Svarbu prisiminti, kad nėra nustatytos taisyklės, kurią galite taikyti. Turite naudoti tam tikrą sveiku protu ir galvoti apie tai, kas vyksta pasaulyje.
Pavyzdžiui, jei ekonomika susiduria su sunkumais, įmonės pajamos gali būti blogesnės, nei tikėtasi. Tai sumažina investuotojų lūkesčius, o akcijų kainos sumažės. Net jei rinkos atrodo sąžiningai vertinamas pagal P / E santykį 14, blogi laikai gali sukelti rinkos grąžos tęstinumą mažėjančiai spirale, kai P / E santykis yra daug mažesnis.
Kita vertus, klesti ekonomikai, įmonių pelnas gali toliau didėti, o akcijų kainos gali ir toliau didėti daugelį metų iš eilės. AP / E santykis 16 ar net 20, automatiškai nereiškia, kad rinka yra per didelė. Dešimtojo dešimtmečio pradžioje daugelis manė, kad rinka buvo pervertinta remiantis P / E santykiu, taigi jie praleido daugybę metų nuo 1994 iki 1999 metų.
Pamokos iš ankstesnių P / E burbuliukų
70-ųjų pradžioje buvo grupė išteklių, vadinamų "Nifty Fifty". Tai buvo penkiasdešimt didžiausių biržoje listinguojamų bendrovių, o institucijos nusipirko milžinišką jų akcijų poziciją. Didėjant akcijų kainoms, šių bendrovių P / E santykis išaugo nuo 65 iki 92. Rinkos avarija 73/74 prasidėjo, o 80-ųjų pradžioje tos pačios įmonės turėjo P / E santykius 9-18.
Būtų buvę sveikas protas, kad nemaža įmonė negali nuolat didinti savo pajamų, kad pateisintų tokį investicijų lygį.
Tačiau pamoka nebuvo išmokta, o 90-ųjų pabaigoje situacija pakartojo su techninėmis atsargomis. Technologijų pasirinkimų P / E santykis paprastai viršijo 100. Kai kurios bendrovės neturėjo jokio pelno, tačiau vadovavo didesniems santykiams, palyginti su labiau konservatyviai valdomomis bendrovėmis.
Pamoka, kurią reikia sužinoti: neįprastai dideli P / E santykiai kartu su gausiais antraštėmis gali būti signalas, kad rinka perkaista, o akcijų pozicija turėtų būti sumažinta. Neįprastai mažos P / E santykiai kartu su pesimistinėmis antraštėmis gali būti ženklas, kad akcijų kainos gali būti "parduodamos".