Pažiūrėkite į tai, kas atsitiks, kaip JAV ir ES siekia skirtingų tikslų
Šiame straipsnyje mes apžvelgsime pinigų politikos strategijas, jų poveikį pasaulinėms rinkoms ir kai kurias skirtingos pinigų politikos galimybes.
Pinigų politika 101
Pinigų politika yra centrinio banko strategija valdyti pinigų pasiūlą ir palūkanų normas taikant įvairias įvairias priemones, kurios turi įtakos rezultatams, pavyzdžiui, infliacijai ir užimtumui.
Trys populiariausios pinigų politikos priemonės yra šios:
- Atvirosios rinkos operacijos - vyriausybės obligacijų pirkimas ir pardavimas, siekiant kontroliuoti atsargų lygį bankų sistemoje ir daryti įtaką palūkanų normoms.
- Nuolaida - palūkanų norma, kurią bankai moka iš trumpalaikių paskolų iš centrinio banko, kuri apima platesnes palūkanų normas visoje finansinėje ekosistemoje.
- Reikalavimai rezervams - fizinių lėšų, kurias bankai privalo turėti nuo indėlių banko sąskaitose, suma, kuri turi įtakos paskolų apimtims.
Poveikis pasaulio rinkoms
JAV ir ES pinigų politikos sprendimai pasaulio rinkose veikia įvairiais būdais dėl tarpusavyje susijusių pasaulio ekonomikos pobūdžio.
Dažniausiai pasireiškia:
- Perjungimo efektai . Dolerio vertinimas pagerina kitų šalių ekonomikų kainų konkurencingumą ir skatina užsienio vartotojus įsigyti importuojamų prekių šalies viduje ir JAV vartotojams. Todėl JAV griežtesnė gali būti ekspansinė kitoms šalims, kurios turi tvirtus prekybos ryšius.
- Originalus Sin - Dėl dolerio vertės padidėjimo JAV doleriais išreikštas įsipareigojimų vietine valiuta vertė žymiai brangesnė. Dėl to daugelis besiformuojančios rinkos šalių ir užsienio bendrovių gali patirti didesnę skolų aptarnavimo kainą, kuri gali turėti kontrakcinį poveikį kitoms šalims.
Koreliacija . JAV iždo obligacijų pelningumo pokyčiai daro didelę įtaką užsienio obligacijoms dėl tarpusavyje susijusių pasaulinių finansų pobūdžio. Dėl to JAV palūkanų normos padidėjimas, kuris padidina iždo akcijų pelną, dėl didesnių saugumo išlaidų gali taip pat padidinti daugelio kitų valstybės obligacijų pajamingumą .
Skiriasi politika
JAV ir ES pinigų politikos skirtumai atspindi pagrindinius kiekvieno regiono pagrindų skirtumus. JAV stabilus ekonomikos ir turto kainų augimas padidino Federalinių rezervų palūkanų normas, kad būtų išvengta būsimų turto burbulų. ES nestabilus ekonomikos augimas privertė Europos centrinį banką (ECB) sumažinti palūkanų normas į neigiamą teritoriją ir taikyti papildomas skatinimo priemones.
Problema ta, kad ši skirtinga politika sukuria tam tikrą unikalią finansų rinkų dinamiką. Pavyzdžiui, ECB išplėstinė turto įsigijimo programa sukėlė JAV obligacijų pajamingumo mažėjimą, nepaisant spekuliacijos dėl neišvengiamo vidaus palūkanų normų padidėjimo.
Konkretų pasekmių sunku prognozuoti kitaip, nei pasakyti, kad vidaus pinigų politikai gali būti sunku pasiekti savo įgaliojimus konkuruoti su išorės jėgomis.
Labiausiai tikėtinas skirtingos pinigų politikos rezultatas - padidėjęs spekuliacijos dėl užsienio pinigų politikos sprendimų nepastovumas. Pavyzdžiui, ECB sprendimai ir toliau turės įtakos JAV rinkai, o JAV sprendimai turės didelį poveikį besivystančioms rinkoms. Investuotojai turėtų būti informuoti apie strategijas, kurių siekiama kiekvienoje iš šių sričių, ir užtikrinti, kad jų portfelis būtų tinkamai pasirengęs juos tvarkyti.
Pagrindinės taurės taškai
- Laikui bėgant pasaulis tampa vis globalizacijos, dėl kurio didelės ekonomikos šalys priėmė pinigų politikos sprendimus.
- Yra daugybė įvairių būdų, kodėl pinigų politikos sprendimai gali turėti įtakos pasaulinėms rinkoms, įskaitant perjungimą, pirminę nuodėmę ir koreliacijas.
- Skirtingos pinigų politikos priemonės gali sukelti didesnį nepastovumą rinkoje, o investuotojai turėtų žinoti apie tolesnę veiklą.