Penkios besivystančios rinkos, pernelyg priklausomos nuo užsienio investicijų
Šiame straipsnyje mes atidžiau pažvelgsime į "Silpnus penkias" ir kur šių ekonomikos gali būti nukreipta per ateinančius metus.
Kas yra silpni penki?
"Fragile Five" yra terminas, kurį 2013 m. Rugpjūčio mėn. Morgan Stanley finansų analitikas supažindino su besiformuojančios rinkos ekonomikos šalimis, kurios pernelyg priklausė nuo nepatikimų užsienio investicijų savo augimo ambicijoms finansuoti. Akronimas sutampa su ilgąja analitinių akronimų eilute, kuri sugebėjo per daugelį metų, įskaitant Jim O'Neill BRICS ir MINTS akronimus.
Kadangi kapitalas iš besivystančių rinkų išsivysto išsivysčiusioms rinkoms, daugelis jų valiutų patyrė didelį silpnumą ir apsunkino einamosios sąskaitos deficito finansavimą. Dėl naujų investicijų stokos nebuvo įmanoma finansuoti daugybės augimo projektų, kurie prisidėjo prie ekonomikos nuosmukio. Tai sukėlė tam tikrų pažeidžiamų šalių ekonomikos problemų.
Penki penki nepatogių penkių nariai yra šie:
2013 ir 2014 m. Kapitalo srautai
Terminas "trapūs penki" buvo sukurtas atsižvelgiant į pasaulinį ekonomikos atsigavimą nuo 2011 iki 2014 m.
2008 m. Po daugelio išsivysčiusių šalių, kurioms sudaryta sutartis , besivystančios ekonomikos šalys pritraukė didelį investicinį kapitalą dėl jų santykinai didelių augimo tempų. Šis kapitalas buvo naudojamas įvairiose ekonomikos dalyse, siekiant padidinti augimo tempus. Pavyzdžiui, buvo priimti nauji infrastruktūros projektai, kuriuose dirbo keletas regiono piliečių ir įmonių.
Vėliau atsigaunant išsivysčiusioms rinkoms didelė šio kapitalo dalis grąžinta namuose ir dėl to sumažėjo tiesioginės užsienio investicijos besivystančiose rinkose. Išsivysčiusios ekonomikos, kaip antai JAV, per 2013 m. Pasiekė didelę įtaką. JAV Federalinis rezervų bankas taip pat nusprendė susilpninti obligacijų pirkimo programą ir didinti palūkanų normas, dėl kurių JAV valiuta buvo stipresnė nei kylančios rinkos valiutos. Ši dinamika paskatino vis daugiau investuotojų parduoti besiformuojančios rinkos valiutas ir perkelti į dolerius.
Nuo to laiko šis terminas buvo išplėstas iki "Troubled Ten", nes JAV palūkanų normos žlugimo grafikas paskatino susirūpinimą tarp lėtėjančių kylančių rinkų.
Pasirodys trapios penkios įtrūkimai
2014 m. Pradžioje Argentina pernelyg sumažino savo valiutą, reaguodama į netvarią vidaus politiką ir aukštą infliacijos lygį . Šalys pardavė daugiau nei 8% savo užsienio atsargų 2014 m. Sausio mėn., Paskatinusios centrinio banko kapitalą pasiekti žemiausią lygį nuo 2006 m. Spalio mėn. Nors Argentina nėra "Silpnų penkių" narė, jų mažėjimas paskatino besiformuojančią rinką parduoti įvyko tik po kritimo. Kadangi investuotojai pradėjo pardavinėti besivystančias rinkos valiutas ir persikelti į JAV dolerius, iš dalies reaguodama į JAV federalinio rezervo nuosmukį, besivystančios rinkos valiutos pradėjo prarasti vertę ir pradėjo palikti investicijų kapitalą.
Nepakankamoms penkioms rinkoms, tokioms kaip Turkija , griežtai pasivijo savo palūkanų normas pasibaigus avarinei vidurnakčio politikos susitikimui, kad gintų savo valiutą, tačiau šis žingsnis nedaug sumažino problemą. Silpnos penkios šalys, pavyzdžiui, Turkija, siekė papildyti savo einamosios sąskaitos deficitas, remiasi užsienio investicijomis. Didėjančios palūkanų normos taip pat gali turėti neigiamą poveikį neigiamai besiformuojančios rinkos ekonomikai. Pavyzdžiui, didesnės palūkanų normos didina paskolų skolos naštą ir dėl to gali sumažėti komercinių bankų maržos. Ši dinamika gali toliau mažinti ekonomikos augimą, pašalinant kapitalą.
Kur ten traukos penkios
2014 m. "Trapūs penki" pavyko, o 2014 m. Jie patyrė šoką. 2015 m. Šiose rinkose nuolat mažėjo kapitalo srautai iš besivystančių rinkų ir į išsivysčiusias rinkas.
"Morgan Stanley" analitikai išsiplėtė "Fragile Five" į " Troubled Dešimt " 2015 m. Viduryje, atsakydami į pardavimą, vykstantį už šių penkių šalių ir į kitas pagrindines kylančias rinkas.
Sunkiai dešimt šalių yra:
Keletas "Nepakankų penkių" narių buvo praleidžiamos iš šio sąrašo, nes jų ekonomika jau patyrė nuostolių arba įgijo traukos jėgą. Pavyzdžiui, 2014 m. Ir 2015 m. Indijos ekonomika išliko gana tvirta, nepaisant pasaulinės ekonomikos krizės kylančiose rinkose. Likusi keturios šalys buvo blogiausios atlikėjos nuo 2013 m. Rugpjūčio iki 2015 m. Rugpjūčio mėn.
Pagrindinės taurės taškai
- "Fragile Five" yra terminas, kurį 2013 m. Rugpjūčio mėn. Morgan Stanley tyrimo analitikas supažindino su besiformuojančios rinkos ekonomikos šalimis, kurios pernelyg priklausė nuo nepatikimų užsienio investicijų savo augimo ambicijoms finansuoti.
- Trūkumai penkiose yra Turkija, Brazilija, Indija, Pietų Afrika ir Indonezija.
- 2013 m. Ir 2014 m. Dėmesio centre pasirodė silpnoji penkta šalis, nes besivystančios ekonomikos šalys, kuriomis remtasi užsienio investicijomis, siekiant padengti einamosios sąskaitos deficitą ir finansų augimą, pradėjo matyti kapitalo nutekėjimą dėl išsivysčiusių šalių ekonomikos gerinimo.