Pažvelkite į defliacijos poveikį rinkoms
Apskaičiuojant defliacijos lygį
Infliacija ir defliacija yra matuojamos naudojant vartotojų kainų indeksą (VKI), pagal kurį nustatomos tam tikros prekės ir paslaugos, kurias per tam tikrą laiką pirko "tipiškas vartotojas".
Defliacijos norma gali būti apskaičiuojama atsižvelgiant į skirtumą tarp dviejų laikotarpių, dalijant jį į ankstesnį laikotarpį ir padauginus iš 100 skaičiaus, norint gauti procentinę dalį.
Kaip ir infliacija, defliacijos priemonės gali būti manipuliuojamos pakeitus vartotojų kainų indekso sudedamąsias dalis. Pavyzdžiui, sparčiai mažėjanti kaina gali būti dirbtinai neįtraukta į VKI skaičiavimus, net jei tai yra kažkas, kurį vartotojai turi įsigyti kasdienio gyvenimo dalimi. Dėl šių pokyčių kai kuriose šalyse sunku nustatyti realų defliaciją.
Maisto ir energijos kainos dažniausiai nėra įtrauktos į vartotojų kainų indekso skaičiavimus, todėl kartais priemonė gali būti neteisinga. Sparčiai didėjančios energijos kainos gali būti pernelyg mažos VKI priemonė. Nors maisto kainos Jungtinėse Amerikos Valstijose yra pastovios, yra keletas šalių, kuriose maisto kainų pokyčiai gali turėti didelės įtakos tikrajai infliacijai.
Gedimo priežastys ir sprendimai
Paprastai defliaciją lemia bendrojo paklausos (arba prekių tiekimo) padidėjimas ir (arba) pinigų pasiūlos stygius. Kai kainos reaguoja, net mažėdamos, vartotojai linkę riboti savo išlaidas, kol kainos nebus išsivysčiusios. Deja, tai mažina gamybą gamyklose, mažiau investicijų ir vadinamosios defliacijos spiralės.
Tokio įvykio pavyzdys - Didžioji JAV depresija , kur tuo pačiu metu sumažėjo prekių paklausa ir padidėjo pinigų pasiūla. Nors toks taupymas atrodytų teigiamas, defliacija gali paskatinti skolininkų (daugumos žmonių) turto perdavimą ir gali sukelti neveiksmingas investicijas dėl kainų nustatymo klaidinančių klaidų.
Defliaciją galima neutralizuoti keliais skirtingais būdais, tačiau metodai išlieka ginčytini tarp įvairių ekonominių stovyklų. Iš esmės, didėjantis kapitalo įvedimas į ekonomiką apskritai sumažins defliaciją, nes jame nagrinėjama vienintelė kontroliuojama lygties dalis. Tai galima padaryti įvairiais būdais, įskaitant neseniai vadinamąjį kiekybinį palengvinimo metodą.
Šių metodų veiksmingumas yra ginčytinas, ypač po 2008 m. JAV finansų krizės ir ES 2009 m. Valstybės skolų krizės. Apskritai šiomis programomis siekiama kovoti su defliacija, todėl dirbtinai pigiau skolintis pinigus, o tai gali pakakti, kad būtų išvengta defliacijos spiralės "spiralingų" tendencijų ir idealiai paskatintų infliaciją.
Vertybinių popierių ir obligacijų defliacijos poveikis
Apskritai manoma, kad defliacija turi neigiamą poveikį atsargoms, nes mažesnės kainos per ilgesnį laikotarpį dažniausiai daro žalą bendrųjų pajamų grynajai įmonei.
Be to, defliacija gali paskatinti vartotojus taupyti pinigus ir sumažinti jų išlaidas, o tai turi neigiamos įtakos aukščiausiosios grandies pajamos ir taip mažina akcininkų vertę.
Nors defliacija yra bloga atsargoms, ji gali turėti teigiamą poveikį obligacijoms. Vyriausybės skolos, tokios kaip JAV iždo obligacijos , verta daugiau, nes pastovūs mokėjimai tampa vis vertingesni. Palūkanų normos mažėja defliacinės aplinkos sąlygomis, todėl obligacijų kainos didėja ir obligacijų turėtojai gauna pelną per šiuos laikus.
Tuo tarpu defliacija nebūtinai yra teigiama įmonių obligacijoms, ypač įmonėms, kurios nėra didelės mėlynos lustinės atsargos. Dėl defliacijos skolos mokėjimai tampa vis sunkesni, nes jie tampa brangesni. Tai kelia įmonėms grėsmę, jei jos galiausiai negalės sumokėti savo skolų, nes mažesnes pajamas ir pelną mato mažėjančios kainos.
Tačiau ypač bloga defliacinė spiralė gali būti bloga visam finansiniam turtui. Pavyzdžiui, Didžioji depresija sumažino beveik visų tipų vertybinius popierius, nes žmonės persikėlė į grynuosius pinigus ir pradėjo kaupti lėšas dėl nepasitikėjimo finansų institucijomis.