Suprasti Graikijos skolų krizę per 5 minutes
Nuo 2008 m. ES lyderiai stengėsi susitarti dėl sprendimo. Per tą laiką Graikijos ekonomika sumažėjo 25 proc. Dėl išlaidų sumažinimo ir kreditorių reikalaujamo mokesčių padidinimo. Graikijos skolos ir BVP santykis išaugo iki 179 proc.
Nesutarimas yra klausimas, kokios šalys praranda daugiau.
Graikija nori ES atleisti dalį skolos. Nuo 2015 m. Vasario mėn. Įvairios Europos institucijos ir privatūs investuotojai paskolino Graikijai 294,7 mlrd. Graikija tik grąžino 41,6 mlrd. Eurų.
Jei Graikija priims taupymo priemones, ES atsisakytų skolų. Šios reformos sustiprins vyriausybę ir finansines struktūras. Vokietija ir jos bankininkai priėmė šį požiūrį, nes jis paskolino labiausiai.
Krizė sukėlė euro zonos skolų krizę ir sukėlė baimę dėl pasaulinės finansų krizės . Tai sukėlė abejonių dėl pačios euro zonos gyvybingumo. Jis perspėjo apie tai, kas gali atsitikti su kitomis labai įsiskolinusiomis ES narėmis. Visa tai iš šalies, kurios ekonominė našta yra ne didesnė nei JAV Konektikuto valstija.
Graikijos krizė paaiškinta
2009 m. Graikija paskelbė, kad biudžeto deficitas sudarys 12,9 proc. Bendrojo vidaus produkto . Tai daugiau nei keturis kartus viršija 3 proc. ES ribą.
Reitingų agentūros "Fitch", "Moody's" ir " Standard & Poor's" sumažino Graikijos kredito reitingus. Tai išsigando investuotojų. Tai taip pat paskatino būsimų paskolų kainą. Graikija neturėjo didelių galimybių rasti lėšų skolai grąžinti.
2010 m. Graikija paskelbė planą sumažinti savo deficitą iki 3 procentų BVP per dvejus metus.
Graikija bandė patikinti ES skolintojus, kad ji buvo finansiškai atsakinga. Praėjus vos keturiems mėnesiams, Graikija perspėjo, kad tai gali būti nutylėjimą.
ES ir Tarptautinis valiutos fondas suteikė 240 mlrd. Eurų neatidėliotiniuose fonduose už taupymo priemones. ES neturėjo kito pasirinkimo, kaip atsikratyti savo nario, finansuodama krizę. Priešingu atveju ji susidurs su Graikijos padariniais pasitraukus iš euro zonos arba neįvykdžius įsipareigojimų.
Taupymo priemonės reikalavo, kad Graikija padidintų PVM mokestį ir pelno mokesčio tarifą . Tai turi užkirsti kelią mokesčių spragas ir sumažinti mokesčių slėpimą. Tai turėtų sumažinti paskatas ankstyvo išėjimo į pensiją atveju. Tai turi padidinti darbuotojų įmokas į pensijų sistemą. Svarbus pokytis yra daugelio Graikijos įmonių privatizavimas, įskaitant elektros energijos perdavimą. Tai sumažina socialistų partijų ir sąjungų jėgą.
ES vadovai ir obligacijų reitingų agentūros norėjo įsitikinti, kad Graikija nebenaudos naujos skolos, kad padengtų senus. Vokietija, Lenkija, Čekija, Portugalija, Airija ir Ispanija jau naudojosi taupymo priemonėmis savo ekonomikai stiprinti. Kadangi jie mokėjo už pagalbos teikimą, jie norėjo, kad Graikija sektų savo pavyzdžius. Kai kurios ES šalys, pvz., Slovakija ir Lietuva, atsisakė paprašyti savo mokesčių mokėtojų užsiimti kišenėmis, kad Graikija atleistų nuo kablio.
Šios šalys tiesiog išgyveno griežtas taupymo priemones, kad išvengtų bankroto be ES pagalbos.
Paskola tik suteikė Graikijai pakankamai pinigų, kad galėtų sumokėti palūkanas už esamą skolą ir išlaikyti bankų kapitalą. Griežtos taupymo priemonės toliau sulėtino Graikijos ekonomiką. Tai sumažino mokestines pajamas, reikalingas skolai grąžinti. Nedarbas padidėjo iki 25 proc., O gatvėse kilo riaušes. Politinė sistema buvo apversta, nes rinkėjai kreipėsi į tą, kuris pažadėjo neskausmingą išeitį.
2011 m. Europos finansinio stabilumo fondas papildė 190 mlrd. Eurų. Nepaisant pavadinimo pasikeitimo, šie pinigai taip pat buvo iš ES šalių.
Iki 2012 m. Graikijos skolos ir BVP santykis išaugo iki 175 proc., Beveik tris kartus viršydamas ES 60 proc. Ribą. Obligacijų turėtojai pagaliau sutiko su šukuosenomis, keisdami 77 mlrd. Obligacijų už skolas, kurių vertė yra 75 proc. Mažiau.
2015 m. Birželio 27 d . Graikijos ministras pirmininkas Alexis Tsipris paskelbė referendumą dėl taupymo priemonių. Jis pažadėjo, kad "ne" balsavimas suteiktų Graikijai daugiau galimybių derėtis dėl 30 proc. Skolos sumažinimo ES. 2015 m. Birželio 30 d. Graikija nesilaikė numatyto 1,55 mlrd. Eurų sumos. Abi pusės pavadino tai vėlavimu, o ne oficialiu įsipareigojimu. Po dviejų dienų TVF įspėjo, kad Graikijai reikia naujos pagalbos 60 milijardų eurų. Jis pasakė kreditoriams, kad reikės daugiau nurašyti daugiau nei 300 milijardų eurų, kuriuos Graikija privalėjo sumokėti.
Liepos 6 d. Graikų rinkėjai sakė "ne" referendume. Nestabilumas sukūrė bankų veiklą. Graikija per dvi savaites, susijusias su balsavimu, patyrė didelę ekonominę žalą. Bankai uždarė ir apriboja bankomatų išpirkimą iki 60 eurų per dieną. Šio sezono metu turizmo pramonė kelia grėsmę, čia 14 mln. Turistų. Europos centrinis bankas sutiko rekapitalizuoti Graikijos bankus nuo 10 eurų iki 25 mlrd. Eurų, leidžiant jiems atsinaujinti.
Bankai nustatė 420 eurų savaitės apyvartinių taršos leidimų limitą. Tai trukdė indėlininkams nuversti savo sąskaitas ir pablogino problemą. Tai taip pat padėjo sumažinti mokesčių slėpimą. Žmonės kreipėsi į debetines ir kredito korteles pirkiniams. Dėl to federalinės pajamos per metus padidėjo 1 mlrd. Eurų. (Šaltiniai: BBC, "New York Times", "WSJ", "Financial Times")
Nepaisant referendumo, liepos 15 d. Graikijos parlamentas priėmė taupymo priemones. Priešingu atveju ES negautų 86 mlrd. Eurų paskolos. ECB susitarė su TVF, kad jos turi sumažinti Graikijos skolą. Tai reiškė, kad jie sutrumpintų terminus, taip sumažinant grynąją dabartinę vertę. Graikijai vis tiek būtų mokama tokia pati suma, ji galėtų ją sumokėti per ilgesnį laikotarpį.
Liepos 20 d. Graikija sumokėjo ECB, nes 7 mlrd. Eurų paskolos iš ES ekstremalių situacijų fondo. Jungtinė Karalystė reikalavo, kad kitos ES narės užtikrintų savo indėlį į krizę.
Rugsėjo 20 d. "Tsipras" ir "Syriza" partija laimėjo netvarkingus rinkimus. Tai jiems suteikė įgaliojimus toliau derėtis su ES skatinti skolų mažinimą. Tačiau jie taip pat turėjo tęsti nepopuliarias ES pažadėtas reformas.
Lapkričio mėnesį keturi didžiausi Graikijos bankai privatūs padidino 14,4 mlrd. Eurų, kaip to reikalauja ECB. Lėšos padengė blogas paskolas ir grąžino bankams visišką funkcionalumą. Beveik pusė paskolų, kuriuos bankai turėjo savo knygose, turėjo įsipareigojimų neįvykdymo pavojų. Banko investuotojai prisidėjo prie šios sumos mainais už 86 mlrd.
2016 m. Kovo mėn . Graikijos bankas prognozavo, kad ekonomika iki vasaros augs. 2015 m. Jis sumažėjo tik 0,2 proc. Tačiau Graikijos bankai vis dar neteko pinigų. Jie nenorėjo skambinti į blogą skolą, manydami, kad jų skolininkai grąžins, kai ekonomika pagerės. Tai susietos lėšos, kurias jie galėjo skolinti naujoms įmonėms.
Birželio 17 d. ES Europos stabilumo mechanizmas Graikijai skyrė 7,5 mlrd. Eurų. Ji planavo panaudoti lėšas palūkanoms už savo skolą. Graikija tęsė taupymo priemones. Ji priėmė įstatymus, kuriais siekiama modernizuoti pensijų ir pajamų mokesčių sistemas. Tai privatizuos daugiau bendrovių ir parduos neužtikrintas paskolas.
2017 m. Gegužės mėn . Tsipras sutiko sumažinti pensijas ir padidinti mokesčių bazę. Už tai ES paskolino dar 86 mlrd. Eurų. Tai leido Graikijai atlikti mokėjimus pagal esamą skolą. "Tsipras" tikėjosi, kad jo taikinimo signalas padės jam sumažinti 293,2 mlrd. Tačiau Vokietijos vyriausybė daugelį metų nepritarė rugsėjo mėn. Prezidento rinkimams.
Liepos mėn. Graikija vėl galėjo išleisti obligacijas. Ji planuoja apsikeitimo pastabas, išleistas per restruktūrizavimą su naujais raštais, kad būtų atkurtas investuotojų pasitikėjimas.
2018 m. Sausio 15 d . Graikijos parlamentas susitarė dėl naujų taupymo priemonių. Jis turi būti tinkamas kitam rėmimo mokėjimų etapui. Sausio 22 d. Euro zonos finansų ministrai turėtų patvirtinti 6 mlrd. 7 mlrd. Eurų. Naujosiomis priemonėmis profesinėms sąjungoms sunku įsitraukti. Ši šalis dažnai yra paralyžiuojama streikomis. Tai padeda bankams sumažinti blogą skolą, atveria energijos ir farmacijos rinkas ir perskaičiuoja vaiko išmokas.
Planuojama, kad pagalbos programa bus baigta 2018 m. Rugpjūčio mėn. Graikijos nedarbo lygis sumažėjo iki 20 proc. Nuo daugiau nei 25 proc. 2013 m. Jo ekonomika išaugo 2,5 proc., Palyginti su beveik 10 proc. Mažėjimu 2011 m. Ji tikisi grąžinti mažiausiai 75 proc. Savo skolos iki 2060 m. Iki to laiko Europos kreditoriai prižiūrės, ar laikomasi taupymo priemonių.
Graikijos krizės priežastys
Kaip Graikija ir ES pirmiausia susiduria su šia netvarka? Sėklos buvo sėjamos 2001 m., Kai Graikija euro įvedė kaip savo valiutą. Graikija buvo ES narė nuo 1981 m., Bet negalėjo įeiti į eurozoną. Jo biudžeto deficitas buvo per didelis euro zonos Mastrichto kriterijams.
Visi nutiko pirmieji kelerius metus. Graikija, kaip ir kitos euro zonos šalys, pasinaudojo euro galia. Tai sumažino palūkanų normas ir atnešė investicinį kapitalą ir paskolas.
2004 m. Graikija paskelbė, kad melavo aplankyti Mastrichto kriterijus. ES nesiėmė jokių sankcijų. Kodėl gi ne? Buvo trys priežastys.
Prancūzijoje ir Vokietijoje tuo metu buvo viršyta riba. Jie turėtų būti veidmainiai, kad sankcionuotų Graikiją, kol jos pirmą kartą taikė savo taupymo priemones.
Neaišku, kokios sankcijos turėtų būti taikomos. Jie galėjo išsiuntinėti Graikiją, tačiau tai būtų žlugdanti ir susilpnintų eurą.
ES norėjo sustiprinti euro galią tarptautinėse valiutų rinkose. Stiprus euras įtikintų kitas europines valstybes, tokias kaip JK, Danija ir Švedija, euro įvedimą. (Šaltiniai: "Graikija apgauti", Bloomberg, 2011 m. Gegužės 26 d. "Graikija prisijungia prie euro zonos", BBC, 2001 m. Sausio 1 d., "Graikija prisijungia prie euro", 2000 m. Birželio 1 d.).
Dėl to Graikijos skolos toliau didėjo, kol krizė prasidėjo 2009 m.
Kas atsitiks, jei Graikija paliks euro zoną
Be susitarimo, Graikija atsisakytų euro ir atkurtų drachmą. Tai baigtų neapykantos taupymo priemones. Graikijos vyriausybė galėtų samdyti naujus darbuotojus, sumažinti 25 proc. Nedarbo lygį ir skatinti ekonomikos augimą. Ji konvertuos savo euro skolą į drachmus, spausdins daugiau valiutos ir sumažins savo euro kursą . Tai sumažintų savo skolą, sumažintų eksporto išlaidas ir pritrauktų turistus į pigesnę atostogų vietą.
Iš pradžių tai atrodytų idealiai Graikijai. Tačiau užsieniečiai, turintys graikų skolas, patirtų nuostolingų nuostolių, nes drachma smuko. Tai sumažintų grąžinimo sumą savo valiuta. Kai kurie bankai bankrutuos. Didžioji dalis skolų priklauso Europos vyriausybėms, kurių mokesčių mokėtojai užstatytų sąskaitą.
Sumažėjusios drachmos vertės gali sukelti hiperinfliaciją , nes importo kainos sparčiai auga. Graikija importuoja 40 proc. Savo maisto ir farmacijos produktų bei 80 proc. Savo energijos. Daugelis bendrovių atsisakė eksportuoti šiuos daiktus į šalį, kuri gali nesumokėti savo sąskaitų. Šioje situacijoje šalis negalėjo pritraukti naujų tiesioginių užsienio investicijų . Vienintelės šalys, kurios nurodė, kad jos skolintų Graikijai, yra Rusija ir Kinija. Ilgainiui Graikija grįš į tą vietą, kur ji dabar yra: apsunkinta skolų, kurių ji negali grąžinti.
Palūkanų normos kitoms įsiskolinusioms šalims gali didėti. Reitingų agentūros nerimauja dėl to, kad jie išeis iš euro. Pats euro vertę gali susilpnėti, nes valiutų prekybininkai krizę naudoja kaip priežastį, dėl kurios jis gali būti linkęs.
Kas atsitiks, jei Graikija nesumokėtų
Plačiai paplitęs Graikijos įsipareigojimų nevykdymas turėtų neatidėliotino poveikio. Pirma, Graikijos bankai bankrutavo be Europos Centrinio banko paskolų. Nuostoliai gali kelti grėsmę kitų Europos bankų, ypač Vokietijos ir Prancūzijos, mokumui. Jie, kartu su kitais privačiais investuotojais, skolina Graikijoje 34,1 mlrd. Eurų.
Euro zonos vyriausybės valdo 52,9 mlrd. Eurų. Tai papildo 131 mlrd. Eurų, kuriuos valdo EFSF, iš esmės ir euro zonos vyriausybės. Kai kurioms šalims, pavyzdžiui, Vokietijai, nepaveiks pagalbos. Nors Vokietija turi daugiausia skolų, tai yra nedidelė BVP dalis. Didžioji dalis skolos neatsiranda iki 2020 m. Ar vėliau. Mažesnės šalys susiduria su rimtesne situacija. Suomijos skolos dalis yra 10 proc. Jos metinio biudžeto. (Šaltinis: "Suomija nustato, kas yra su Graikija", Breitbart, 2015 m. Liepos 7 d.)
ECB turi 26,9 mlrd. Eurų Graikijos skolų. Jei Graikija neįvykdys įsipareigojimų, tai nekelia pavojaus ECB ateičiai. Taip yra todėl, kad mažai tikėtina, kad kitos įsiskolinančios šalys nuspręstų neįvykdyti įsipareigojimų.
Dėl šių priežasčių Graikijos įsipareigojimų nevykdymas neturėtų būti blogesnis už 1998 m. LTCM skolų krizę . Tuo metu Rusijos įsipareigojimų neįvykdymo atvejai atvedė prie nenumatytų potvynių bangos kitose sparčiai besivystančiose šalyse. TVF išvengė daugybės įsipareigojimų nevykdymo užtikrinant kapitalą, kol jų ekonomika pagerėjo. TVF valdo 21,1 mlrd. Eurų Graikijos skolų, kurios nepakanka ją išeikvoti. (Šaltinis: "TVF pasitraukia iš krizės su Graikija", Wall Street Journal, 2015 m. Birželio 12 d.)
Skirtumai būtų numatytų įsipareigojimų skalė ir kad jie yra išsivysčiusiose rinkose. Tai paveiks daugelio TVF lėšų šaltinį. Jungtinės Valstijos negalėtų padėti. Nors didžiulė TVF finansavimo rėmėja, dabar ji pervertėja. Nebuvo jokios politinės apetitos dėl Amerikos skolų išieškojimo Europos valstybės skolos.
Kodėl ES taiko griežtas priemones
Ilgalaikiai veiksmai pagerintų Graikijos lyginamąjį pranašumą pasaulinėje rinkoje. Griežtos taupymo priemonės reikalavo, kad Graikija pagerintų savo viešųjų finansų valdymą. Ji turėjo modernizuoti savo finansinę statistiką ir ataskaitas. Tai sumažino prekybos kliūtis, didina eksportą.
Svarbiausia, kad Graikija turėjo reformuoti savo pensijų sistemą. Prieš tai ji absorbavo 17,5 proc. BVP, didesnė nei bet kurioje kitoje ES šalyje. Valstybės pensijos yra 9 procentai nepakankamai finansuotos, palyginti su 3 procentais kitų šalių. Taupymo priemonės reikalavo Graikijai sumažinti pensijas 1 proc. BVP. Taip pat reikėjo didesnio darbuotojų pensijų įmokų ir sumažėjo išankstinio išėjimo į pensiją.
Pusė Graikijos namų ūkių remiasi pensijų pajamomis, o vienas iš penkių graikų yra 65 metų ir vyresni. Jaunimo nedarbas siekia 50 proc. Darbuotojai nėra malonūs dėl įmokų mokėjimo, todėl senjorams gali būti mokamos didesnės pensijos. (Šaltinis: "Neišspręstos ateities sandoriai: paaiškinta Graikijos pensijų dilema", "The Guardian", 2015 m. Birželio 15 d.)