Ne biržos išvestinės finansinės priemonės
Šių tipų parinktys išvardytos biržoje ir prekyboje per tarpininkavimo centrą. Nesijaudink - tai skamba progresyviai, bet tai nėra.
Nesikreipiant į technines detales, tai iš tikrųjų reiškia tai, kad jūsų pasirinkimą užtikrina pati biržos paraiška. Kiekvienam dalyviui taikomas mokestis, kuris padėtų numatyti numatytąsias išlaidas, o tikimybė laikoma nuotoliniu. (Siekiant aiškumo šiame pavyzdyje, pirmąsias kainas parodysiu tuo metu, kai iš pradžių paskelbiau šį straipsnį 2009 m. Birželio mėn.). Kitaip tariant, jei įsigijote 10 skambučių sutarčių, suteikiančių jums teisę pirkti "Coca-Cola" už 50,00 JAV dolerių už akciją nuo dabar iki penktadienio, 2010 m. Sausio 15 d., Jums reikės sumokėti 3,00 JAV dolerių už vieną akciją arba 3 000 JAV dolerių (kiekvieno skambučio opciono sutartis sudarys 100 akcijų, todėl 10 sandorių x 100 akcijų x 3,00 $ už akciją = 3 000 JAV dolerių).
Jei "Coke" turėtų eiti iki 60 dolerių už vieną akciją, galite pasinaudoti skambučių parinktimis ir užsidirbti pelną - šiuo atveju 60,00 USD pardavimo kaina - 53,00 USD kaina (sudaryta iš 50,00 LTL už akcijas ir 3,00 LTL už pasirinkimą) arba 7,00 USD už akciją.
Taigi "Coca-Cola" atsargos padidėjimas 20% padidino 133% jūsų pasirinkimą. Jūsų pasirinkta paraiška turėjo parduoti kažkas, galbūt konservatyvus investuotojas, kuris pardavė skambučius kaip pirkimo-rašymo sandorį. Jie turi pristatyti atsargas.
Kas atsitiks, jei kitas asmuo, žinomas kaip sandorio šalis, negali?
Ką daryti, jei jie mirė? Ar bankrutuoja? Štai kur kliringo namai imasi veiksmų ir vykdo sutartį. Iš esmės kiekvienas iš jūsų sudarė sandorį su pačiu mainų centru. Taigi beveik nėra sandorio šalies rizikos.
"Over-the-counter" galimybės pritaikytuose sprendimuose
Vienintelė problema, susijusi su biržoje prekiaujamų biržos prekių pasirinkimo galimybėmis, yra tai, kad tinkama išvestinė jūsų investavimo strategija gali būti standartizuota. Dėl investuotojų, turinčių gerą reputaciją, tai nėra problema, nes jis gali dirbti su investiciniu banku per savo turto valdytoją, kad sukonstruotų individualius užsakomuosius variantus, pritaikytus pagal jų tikslius poreikius.
Kaip "Over-theounter" parinktys skiriasi nuo "Regular Stock Options"
Iš esmės tai yra privačių šalių sutartys, sudarytos pagal kiekvienos sandorio pusės specifikacijas. Nėra informacijos atskleidimo reikalavimų, ir jūs ribojote tik savo vaizduotę dėl to, kokios yra beprotiškų parinkčių sąlygos. Kraštutiniame pavyzdyje jūs ir aš galėtumėme pastatyti nereguliarią parinktį, pagal kurią man reikėjo pateikti tam tikrą grynojo 24 karatų aukso Trojos uncijų skaičių, pagrįstą Japonijos pakrantėje per kitus 36 mėnesius pastebėtais banginiais . Tiesą sakant, tai būtų labai kvailas sandoris, bet jūs gausite idėją.
Nebendrasinių galimybių apeliacija yra ta, kad jūs galite sandorį privačiomis sąlygomis ir derėtis. Jei galite rasti ką nors, kas nemano, kad jūsų pasiūlymas dėl ne biržos pasiūlymo kelia didelį pavojų jų šaliai, galite gauti absoliučią vagystę.
Sandorio šalies rizika, kai sandorio sudarymo galimybės yra viršytos
Problema, susijusi su ne biržos galimybėmis, yra tai, kad jiems trūksta keitimosi ar tarpuskaitos centro apsaugos. Jūs efektyviai remtis sandorio šalies pažadu, kad galėtumėte įvykdyti savo sandorio pabaigą. Jei jie negali atlikti, tu paliksi beviltišką pažadą.
Tai ypač pavojinga, jei naudojate nekonventuojamas galimybes, kad apsidraustumėte savo rizika, susijusia su kokiu nors pavojingu turtu ar saugumu. (Kai tai įvyksta, tai vadinama "pagrindine rizika" - jūsų gyvatvorės kirsto, o jūs paliekate atvirą. Dėl to pasaulio finansų įstaigos panikuoti, kai "Lehman Brothers" nepavyko - kaip didžiulis investicinis bankas, jie buvo daugybė -the-counter galimybes, kurios būtų įtrauktos į bankroto bylos juodąją skylę.)
Finansų reguliavimo ratuose minimas pavojus yra "sidabro grandinės". Joje atliekami tik keli ne biržos išvestinių finansinių priemonių sandoriai, kol praktiškai neįmanoma nustatyti bendros pozicijos, kurią įstaiga turės konkrečiam įvykiui ar turtui. Problema tampa dar sudėtingesnė, kai jūs suprantate, kad gali būti, kad jūsų įmonė gali būti ištrinta, nes viena iš jūsų sandorio šalies turėjo jų sandorio šalies įsipareigojimų neįvykdymo atvejus, dėl to jie tapo nemokūs. Būtent todėl garsus investuotojas Warrenas Buffetas nurodė nekontroliuojamas išvestines finansines priemones kaip finansinius masinio naikinimo ginklus.