Negalima prisijungti prie kapitalo prieaugio kultas - akcijų kaina vienintelis yra ne visa nuotrauka
Apie jas skelbia Direktorių valdyba, o bendra išmokamo pelno procentinė dalis yra žinoma kaip dividendų išmokėjimo koeficientas . Įmonės, kurios yra senesnės, brandesnės ir neturinčios tiek daug plėtros galimybių, gali gauti didesnes dividendų išmokėjimo koeficientus nei tie, kurie yra jauni, maži ir greitai auga.)
Pavyzdys gali padėti pabrėžti mano požiūrį. Įsivaizduokite, kad esate partneris privačiame gamybos versle, o jūsų akcijos buvo vertinamos 500 000 USD. Dešimt metų laikykitės šių atsargų, o vertė niekada nepadidės, tačiau per tą patį laikotarpį gausite 1 500 000 JAV dolerių grynaisiais dividendais. Akivaizdu, kad tai buvo puiki investicija, ir jūs turėtumėte būti malonu. Kiekvienais metais jūs gaunate esminius patikrinimus paštu dėl nuosavybės. Tačiau, jei klausėsi žiniasklaidos arba žiūri į atsargų diagramą, jūs manote, kad jūsų investicijos yra visiškas nesėkmes.
Kodėl? Finansinėje žiniasklaidoje neįskaičiuojami visi dividendai, gaunami nustatant grąžintus akcininkus, įgijusius akcijų. Iš tikrųjų šiuo atveju jūsų atsargų diagramoje bus rodoma plokščia linija, todėl daugelis naujų investuotojų mano, kad jūs iš tikrųjų praradote pinigus po to, kai per dešimtmetį turėjote savo akcijas.
(Mano asmeniniame tinklaraštyje aš paaiškinou, kad trys dalykai, kuriuos vertybinių popierių biržos teikėjai turėtų įtraukti, kad jie ilgainiui investuotojams dar labiau padidintų jų tikslumą, jei jie taip linkę tai padaryti.)
Manau, kad ši priežiūra yra profesionalus piktnaudžiavimas. Ar galite įsivaizduoti, kad ketinate kreiptis į gydytoją, kuris nežinojo, kaip skaityti rentgeno spindulių? Tragedija yra ta, kad šis reiškinys yra palyginti naujas. Iki tol, kol 1980-aisiais prasidėjusi didelė bulių rinka, buvo sakoma, kad bendrovės tikslas buvo išmokėti dividendus, o tai privertė sutelkti dėmesį į bendrą pelną, o ne tik į kapitalo prieaugį. Su žmonėmis, priklausančiais vienos nakties turtui ir azartinių lošimų kultūrai, tapo daug lengviau įsivaizduoti, kad jūs perkate atsargas ir žiūrite, kad jie eina į mėnulį, o ne perka atsargas ir lėtai surenka grynuosius pinigus kartu su pagrindine pagarba.
Jei jums reikia įrodymų, kad tokia mąstysena pasidavė netgi finansinės žiniasklaidos nuomone, tai yra gana dažna žurnalistės klaida - atkreipti dėmesį į tai, kad po Didžiosios depresijos akcijų rinka pasiekė daugiau nei dvidešimt metų. Tačiau kai kurie finansiniai tyrimai parodė, kad investuotojas, kuris pasinaudojo drausmingu dolerio kainų vidurkiu ir iš naujo investuos savo dividendus, iš tikrųjų sulaužė net 5-7 metus, o iki to laiko, kai rinka grįžo į savo ankstesnį lygį, absoliuti mėta
Tai yra dėl to, ką Wharton universiteto dr. Jeremy Siegelas vadino "lydinio rinkos pagreičio" efektu, kurį aš aptariau pranešime apie investicijas į naftos didžiųjų bendrovių.
Kodėl ši orientacija į bendrą grąžą ir ne kapitalo prieaugis turėtų jums tenkinti
Dauguma didžiausių pasaulio bendrovių išmeta didelę, jei ne daugumą, metinį pelną, gautą iš operacijų grynaisiais dividendais. Įmonės "Johnson & Johnson", "Coca-Cola", "General Electric", "Apple", "Exxon Mobil", "Nestle", "United Technologies", "McDonald's" ir "The Walt Disney Company" per metus išleidžia akcininkams piniginius dividendus ir akcijų išpirkimo būdu programas . Kodėl gręžimas yra beveik visada pelningesnis , aš aptariau minėto dr. Jeremy Siegel'o darbą, kuris parodė, kad 99% tikrosios infliacijos pakoreguoti grąžinti investuotojai uždirba dėl to, kad vėl investuos jų dividendus, ypač tokiose kokybiškose įmonėse kaip šie.
Tai reiškia, kad jei jums priklauso " mėlyna" čipų atsargos , jums nereikia akcijų kainų labai padidinti, kol pradėsite augti turtingesni.
Pasekmės vidutiniam investuotojui yra aiškios: jei turite indeksų fondą, kuris investuoja pagal " S & P 500" arba " Dow Jones Industrial Average" , dauguma jūsų pinigų bus skirti įmonėms, turinčioms didelių dividendų paskirstymo. Tai reiškia, kad reikšminga jūsų ilgalaikio grąžos procentinė dalis bus iš reinvestuojamų dividendų , o ne kapitalo prieaugis . Tai gali būti taip pat įdomu, kaip žiūrint dažų džiūvimą, bet jei galų gale turėsite daugiau , tai neturėtų reikšmės.
Kitas žingsnis siekiant sutelkti dėmesį į bendrą grąžą
Kai suprasite bendros grąžos svarbą, reikia perskaityti skaičiuojant bendrą grąžą ir CAGR . Jis paaiškins, kaip galite naudoti kai kurią paprastą algebą, kad nustatytumėte investicijų grąžos normą tuo metu, kai jai priklausote, įskaitant gautas dividendus. Galbūt jūs taip pat norėsite sužinoti, kodėl bendras grąžinimas yra svarbesnis už rinkos kapitalizacijos pokyčius.
Galiausiai, apsvarstykite galimybę išnagrinėti Investicinių pajamų pradedantiesiems - 10 dalių vadovą, kaip pasirinkti didžiules investicijas, kurios generuoja pinigus .