Uždirbk pinigus iš vietų, kurių negalėtum įsivaizduoti
Jei dar neturite kopijos, iš karto gaukite ją (žinoma, baigę perskaityti šį straipsnį!).
Jo darbų prielaida yra paprastas: laikui bėgant įmonėms, kurios grąžina perteklinį kapitalą savininkams - akcininkams - dividendų grynaisiais pinigais ir akcijų išpirkimo būdu, tvirtai įsiskverbia tie, kurie perteklių grąžina į pagrindines veiklos kryptis augimui finansuoti. Investuotojai dažnai nesugeba pastebėti, nes jie ieško "veiksmų" greitai augančios akcijų kainos ar rinkos kapitalizacijos formoje, pamiršdami, kad bendras investicijų augimas turi apimti grynais, sumokėtais savininkams. Nors tai gali atrodyti prieštaringi, per tris šimtus puslapių darbą profesorius vaikšto per istorinius statistinius duomenis ir tyrimus, leidžiančius netgi labiausiai kietėjančiam kritikui įsitikinti, kad kelias į turtus gali būti guli labiausiai nuobodu ir švelniu keliu.
Nuostabi statistika
Galbūt pats įtikinantis faktas: nuo 1950 m. Iki 2003 m. IBM padidino pajamas 12,19% vienai akcijai, dividendai buvo 9,19% už akciją, pelnas vienai akcijai - 10,94%, o sektoriaus augimas - 14,65%.
Tuo pačiu metu "New York" standartizuota alyva (dabar "Exxon Mobile" dalis) pajamų vienai akcijai padidino tik 8,04 proc., Dividendai vienai akcijai pakilo 7,11 proc., Pelnas vienai akcijai padidėjo 7,47 proc., O sektoriaus augimas buvo neigiamas 14,22 proc. .
Ar žinote šiuos faktus, iš kurių iš šių dviejų bendrovių jums priklausytų?
Atsakymas gali jus nustebinti. Tik 1000 JAV dolerių, investuotų į IBM, būtų padidinta iki 961 000 JAV dolerių, o ta pati suma, investuota į Standard Oil, būtų 1260 000 JAV dolerių - arba beveik 300 000 USD daugiau - nors naftos bendrovės atsargos tik padidėjo 120 kartų per šį laikotarpį, o IBM kontrastas, padidėjo 300 kartų arba beveik trigubai padidėjo vienos akcijos pelnas. Veiklos skirtumai atsiranda iš tarsi nedidelių dividendų: nepaisant daug geresnių "IBM" akcijų rezultatų, akcininkai, įsigiję "Standard Oil" ir reinvestuodami savo grynuosius dividendus, turėtų daugiau kaip 15 kartų daugiau akcijų, nuo kurių pradėjo, o "IBM" akcininkams buvo tik 3 -timesi jų pradinė suma. Tai taip pat patvirtina Benjamino Grahamo teiginį, kad, nors verslo veiklos rezultatai yra svarbūs, kaina yra svarbiausia.
Pagrindinis investuotojų grąžos principas
Kitas esminis koncepcijos principas, kurį Siegel apibrėžia knygoje, vadinamas pagrindiniu investuotojų grąžos principu: "Ilgalaikė akcijų grąža priklauso ne nuo faktinio jos darbo užmokesčio padidėjimo, bet nuo skirtumo tarp faktinio jo augimo ir tai, ko investuotojai atleido ". Tai, pasak jo, paaiškina, kodėl tokios firmos kaip" Philip Morris "(pervadinta į" Altria Group ") taip gerai investuotojams (iš tikrųjų tabako milžinas buvo vienintelis geriausias visų didelių atsargų investicijos nuo 1957 m. iki 2003 m. , sumaišant 19,75%, iš naujo investuojant į dividendus, sukaupiant 1000 USD investicijų į 4 462 402 JAV dolerius!).
Jo pasakojimai yra milžiniški ir atspindi Benjamino Grahamo dešimtmečius. Iš esmės investuotojui nesvarbu, jei jis perka 20% augančią įmonę, jei šis augimas jau įvertintas į akcijas. Jei bendrovė įveda mažesnius rezultatus, tarkim, 15%, tai yra didelis šansas, kad atsargos bus įstrigusios, vilkins grąžą. Kita vertus, jūs nupirkote įmonę, kuri augo 10%, bet rinka tikėjosi 5%, taigi turėtumėte geresnių rezultatų. Pasibaigus dienai, vienintelis dalykas yra tai, kiek pinigų jūs turite (arba kaip vieną kartą nurodė Warrenas Buffetas, kiek galite įsigyti mėsainių). Daugelis investuotojų pamiršta, kad būdas turtai yra pirkti daugiausiai pajamų už mažiausią kainą, kuri dažniausiai nėra sparčiausiai auganti kompanija.
Dalintis atpirkimo sandoriais ir grynaisiais dividendais
Knygoje taip pat aptariama ši tema, kurią mes išsamiai išnagrinėjome praeitos savaitės straipsnyje " Piniginiai dividendai ir akcijų išpirkimai" .
Uždarymo mintis
Apskritai, jei jus domina tai, kas verta sėkmingai investuoti ir jūs turite galimybę tik skaityti vieną knygą šiais metais, tai puikus pasirinkimas.