Kaip netikri investicijos gali pagerinti jūsų rezultatus
Prieš paaiškindamas, kaip veikia pinigai, investuojantys į blogas įmones, manau, kad įspėjimas yra tinkamas. Šios veiklos rūšys yra viena iš portfelio valdymo veiklos rūšių, kurias vertingo investavimo tėvas Benjamin Graham išmintingai galvoja turėtų apsiriboti investuotojų grupe, kurią jis vadino "versliais investuotojais"; gerai žinantys asmenys turi didelių asmeninių išteklių tiek pajamų, tiek grynosios vertės dėka, kad jie sugebėtų išgyventi nepastovumą ir galimus nuostolius, susijusius su tokia portfelio pozicija, ir kurie turi temperamentą, reikalingą susidoroti su neišvengiamomis tokios rūšies lūkesčiais operacijos metu. Dauguma realių laimėjimų, tvarus, daugiapakopis turtas, kuris gali būti perduotas vaikams ir anūkams patikos fonduose , kyla dėl to, kad turi nuostabų verslą nepaprastai ilgu laikotarpiu. Tai daug lengviau praturtėti, investuojant į puikias įmones , kurios turi didžiulę franšizės vertę , ypač jei jas galite gauti laikotarpiais, kai akcijų kaina yra laikinai mažesnė dėl tam tikrų trumpalaikių problemų , nors mokėdami jų sąžininga kaina yra protingas būdas elgtis.
Aš jus apie juos mokau, todėl jūs suprantate priežastis, kodėl kai kurie asmenys ir institucijos gali būti investuotos į verslą, kuris atrodo blogai. Tai nėra sritis, kurioje turėtumėte švelniai protektoriaus. Jei nesate tikri, ką jūs darote, apsvarstykite galimybę investuoti į indekso fondą arba sukurti diversifikuotą " mėlynosios lustinės" akcijų portfelį, esantį tarpininkavimo sąskaitoje , saugojimo sąskaitoje arba per dividendų reinvesticijos planą .
Iš slidžių pasiskolinti analogiją, kas yra į priekį, yra juodųjų deimantų teritorija.
Pavyzdys, kaip užsidirbti pinigų iš blogo verslo naftos pramonei
Įsivaizduokite, kad tai yra 1990 m. Pabaigoje, o žalios naftos kaina yra 10 dolerių už barelį. Turite tam tikrą atsarginį kapitalą, kuriuo norėtumėte spekuliuoti; pinigai už jūsų pagrindinio portfelio, kurį norite rizikuoti ir kurio jums nereikia išgyventi. Tai jūsų įsitikinimas, kad naftos kaina greitai padidės iki 30 dolerių už barelį, ir jūs norėtumėte rasti būdą, kaip pasinaudoti šia galimybe. Paprastai, kaip ilgalaikio investuotojo, ieškosite geriausios ekonomikos įmonės ir laikysite savo kapitalą akcijomis, pastatysite juos dešimtmečius, kai surinksite ir reinvestuosite dividendus . Tačiau prisimenate saugumo analizėje mokomą techniką ir iš tikrųjų ieškote mažiausiai pelningų naftos kompanijų ir pradėkite supirkti akcijas, o ne investuoti į naftos didžiųjų bendrovių.
Kodėl tu tai padarysi? Įsivaizduokite, kad žiūri į dvi skirtingas fiktyvias naftos kompanijas:
- A kompanija yra puikus verslas. Šiuo metu žaliavos kaina yra 10 dolerių už barelį, o jos tyrinėjimai ir kitos išlaidos yra 6 doleriai už barelį, paliekant 4 dolerius už barelį pelno.
- B bendrovė yra baisi verslas. Ji tiria ir kitas išlaidas 9 JAV dolerių už barelį, paliekant tik 1 JAV dolerio už barelį pelno, esant dabartinei žaliai kainai 10 dolerių už barelį.
Dabar įsivaizduokite, kad žaliaviniai skliautai nukrito iki 30 dolerių už barelį. Čia yra kiekvienos įmonės numeriai:
- Bendrovė A pelną sudaro 24 doleriai už barelį. (30 dolerių už barelį gryną kainą - 6 doleriai išlaidų = 24 dolerių pelno).
- Bendrovė B uždirba 21 dolerį už barelį pelno (30 dolerių už barelį gryną kainą - 9 doleriai išlaidų = 21 $).
Nors bendrovė "A" uždirba daugiau pinigų absoliučiąja prasme, jos pelnas padidėjo 600% nuo 4 JAV dolerio už barelį iki 24 dolerių už barelį, palyginti su "B", kuris padidino savo pelną 2 100%. Be to, kai laikas buvo šiurkštus, bendrovė "A" tikriausiai turėjo didesnę kainą už pelną nei bendrovė B, taigi, kai viskas susigrąžinta, visai įmanoma, pastarasis patyrė kažką vadinamojo daugkartinio išsiplėtimo, papildydamas papildomą pagreitį. Rezultatas būtų, kad bendrovės B akcijų kaina didės daugiau, galbūt eksponentiškai daugiau, nei bendrovės A akcijų kaina.
Kitaip tariant, bendrovė "A" yra geresnis verslas, bet bendrovė "B" yra geresnė akcijų dalis .
Paaiškinimas, kurį kartais galima užsidirbti pinigų, investuojant į blogus verslus, yra dėl to, kad veikia koregavimo būdas
Tai, ką jūs esate liudininku mūsų hipotetiniu scenarijumi, įvyksta dėl kažko, vadinamo operaciniu svertu. Finansinis svertas yra terminas, naudojamas įmonės fiksuotų išlaidų palyginimui su pajamomis . Įmonėms, turinčioms didelį finansinį svertą, fiksuotos išlaidos - tai, ko reikia sumokėti už tai, kad liktų versle - yra milžiniškos. Kol jie nebus padengti, bendrovė netgi praranda pinigus ar pertraukas. Kai viršijamos šios fiksuotosios sąnaudos, didelė dalis kiekvieno papildomo dolerio pajamų sumažėja iki mažiausios sumos. Tai gali būti dviašmenis kardas, nes tai reiškia, kad kai pajamos nukrenta žemiau fiksuotų išlaidų ribos, turi būti imtasi skausmingų gabenimų, įskaitant masinius atleidimus iš darbo ir užduočių uždarymą, kad "organizavimas" būtų teisėtas, arba kiti nuostoliai pradės greitai kaupti . Kitaip tariant, kai viršijama fiksuotų išlaidų riba, pelnas užplūsta iki pelno (nuostolių) ataskaitos apačios ir paskandina savininkus neproporcingai daug pinigų.
Įmonėms, turinčioms didelį finansinį svertą, dažniausiai būna:
- Turtingos pramonės šakos. Pagrindiniai pavyzdžiai yra aviakompanijos ir plieno gamyklos. Kai viskas blogai, jie lenktyniaudami su bankroto teismu tendencingai pralenkti pačioje pačioje vietoje, o kartu ir investuotojai. Kai viskas gerai, akcijų kainos sprogsta aukštyn, todėl daug žmonių (dažnai laikinai) turtingi.
- Nuo prekių priklausomos pramonės šakos - vario gamintojai, aukso kasyklos, naftos žvalgymo įmonės; šios įmonės turi didžiulių pajamų svyravimų, dėl kurių atsiranda laukinių pelningumo pokyčių, nes pastovios išlaidos ne visada gali koreguoti taip greitai, kaip ir pagamintos ar paskirstytos prekės rinkos vertė.
Yra daug lengviau užsidirbti pinigų gyvenime. Blogas verslas gali būti nuolatinis galvos skausmas, nuviliantis tave kaskart, tuo pačiu metu suteikiant progreso iliuziją. Labiau lengviau surasti gerą nuostabių įmonių kolekciją, leisti laiką ir susilpninti savo magiją, taip pat leidžia jums pasinaudoti atidėtųjų mokesčių įsipareigojimų sverto efektu. Jei istorija yra bet koks vadovas, greičiausiai galų gale laimingesni galėsite paimti rankas vienai iš šių operacijų rūšių ir laikyti kaip pitbulą, atsisakydami išleisti jį iš savo žvilgsnio. Įvairiu atveju pridėkite bet kokią nelaimę kelyje ir sunku sukurti turtus .