Kaip nustatomos akcijų kainos

Kodėl atsargos tampa pervertinamos ir nepakankamai įvertintos

Kaip jūs galėjote sužinoti perskaitę Įvadą į "Wall Street" , kapitalo rinkų tikslas yra tris kartus. Atsižvelgdamas į savęs pakartojimo riziką, aš norėčiau žodžiu išreikšti atitinkamą fragmentą ir paskatinti jus perskaityti juos dar prieš pateikdamas išsamią informaciją:

1. Nustatyti pirminę rinką, susieti kapitalo tausojančius asmenis su tiems, kurie nori padidinti kapitalą, dažniausiai skolindami juos išleidžiant obligacijas arba parduodami nuosavybės teisę į verslą, išleidžiant akcijas . Tai yra pagrindinė priežastis, dėl kurios "Wall Street" yra tokia svarbi, nes tai yra tai, kas daro kapitalizmą; kas efektyviai perkelia pinigus į savo produktyviausius išteklius, didėja gyvenimo lygis laikui bėgant.

1. Siekiant palengvinti esamų akcijų ir obligacijų savininkų antrinę rinką ieškant kitų, norinčių įsigyti vertybinių popierių, kad jie galėtų padidinti grynuosius pinigus, dėl to pirminės rinkos yra sėkmingesnės, nes investuotojai turi daugiau pasitikėjimo galimybe naudoti savo portfelį kaip likvidumo šaltinis, paprastai dėl to reikalaujama mažesnės rizikos priemokų.
2. Padėti tiems, kurie nori perduoti darbą investuoti savo kapitalą, kad klientas galėtų sutelkti dėmesį į savo pagrindinę karjerą ar veiklą. Kartais tai atliekama per brokerį-pardavėją. Vis daugiau tai daroma per įmonę, kuri yra įregistruotas patarėjas investicijoms, kuriam taikomas patikėtinis pareiga, kad klientų interesai atitiktų įmonės interesus, įskaitant registruotus investavimo patarėjus, kurie visų pirma yra turto valdymo bendrovės . Tokiu būdu, jei esate labai uždirbantis, sėkmingas asmuo, pvz., Programinės įrangos kūrėjas ar gydytojas, galite sumokėti kažkam kitam, kad galėtumėte tvarkyti savo portfelį, nes sutelkti dėmesį į tai, kaip sukaupti daugiau pinigų, o ne skaityti 10-K dokumentus ar investicinių fondų prospektus . Kaip "Kennon-Green & Co" generalinis direktorius, turto valdymo grupė, per kurią valdysiu savo šeimos kapitalą ir turtingų ir turtingų privačių klientų, kurie nori investuoti kartu su mumis, kai jis šiemet atvers savo duris vėliau, šiais metais kur aš išleisiu tai, ko tikiuosi, kad likusi mano karjera.

Vertybinių popierių kainų svyravimai - atsargos tampa per didelės arba atsargos mažėja - atsiranda antrinėje rinkoje. Tai reiškia, kad kai bendrovė išleidžia kapitalą iš investuotojų, investuotojai ar savininkai tarpusavyje perka ir parduoda, remdamiesi daugeliu svarbių veiksnių, kurie lemia dabartinę rinkos vertę.

Galimi pirkėjai skelbia kainą, už kurią jie norėtų mokėti, vadinamą pasiūlymu. Galimi pardavėjai skelbia kainą, kuria jie norėtų parduoti, vadinamą Ask. Rinkos formuotojas viduryje dirba siekdamas sukurti likvidumą rinkoje, padėdamas palengvinti abiejų šalių sandorius. Kai pirkėjas ir pardavėjas susirenka, prekyba vykdoma pagal kainą, kuria prekyba įvyksta, tampa rinkos kaina, kurią jūs matote užplombuoti per televizijos signalų juostas, internetinius finansinius portalus ir tarpininkavimo sąskaitos puslapius.

Nors egzistuoja minčių mokykla, vadinama efektyviąja rinkos teorija, kuri įvertina dabartinę vertybinių popierių rinkos vertę, yra tikroji vertė, atspindinti visą žinomą informaciją, visa tai yra dviaukštis; absoliuti nesąmonė, kurią moko akademiniai teologai, ginčydami angelų, kurie šoka ant kaiščio galvutės. Pastaraisiais metais teorija buvo sušvelninta dėl to, kad visiškas proto sutrikimas rodo, kad dabar jis yra šiek tiek daugiau nei sveiku protu. Iš tiesų, bendrovės prekiauja daugiau ar mažiau nei jos yra vertos visą laiką. Ši reali vertė - tai, ką Benjaminas Grahamas vadino "vidine verte" - tai gryna dabartinė savininko darbo užmokesčio vertė; pinigai, kurie gali būti išgaunami iš įmonės nuo dabar iki laiko pabaigos, jei niekada negalėtumėte jį parduoti ir turėjote laikyti amžinai, atsižvelgiant į faktinį paties verslo produktyvumą.

Į šį skaičiavimą įtraukta vadinamoji nerizikinga norma. Jungtinėse Amerikos Valstijose tai yra ilgalaikių JAV iždo obligacijų norma. (Vienas įdomus pranašumas vertybinių popierių kainų palyginimui yra ieškoti pajamų iš atsargų ir palyginti juos su iždo pajamingumu.)

Kokios situacijos gali paskatinti įmonę parduoti daugiau ar mažiau nei jos vidinė vertė? Nors yra daugybė keturių ypač įdomių dalykų, kuriuos turėtumėte žinoti kaip naują investuotoją:

1. Kova tarp investuotojų ir spekuliantai, vairuojantys kainą bet kuria kryptimi
2. Prekių atsargų pobūdis
3. Gyvenimas (tai skamba bendrai, bet vėliau bus prasmingiau)
4. Laikinos problemos įmonėje, dėl kurios žmonės gali prarasti tikėjimą ilgalaikiu pajamų pajėgumu.