Viskas, ką reikia žinoti apie besivystančių rinkų verslo ciklus
Šiame straipsnyje mes apžvelgsime besivystančių rinkų ciklą ir tai, kaip tarptautiniai investuotojai gali juos panaudoti norint atpažinti galimybes, taip pat kai kuriuos šių verslo ciklų pavyzdžius darbe.
Kas yra verslo ciklai?
Verslo ciklai - arba ekonominiai ciklai - atspindi bendrojo vidaus produkto (BVP) didėjimą ir mažėjimą ilgalaikėje tendencijoje. Šie ciklai susideda iš išsiplėtimo, krizės, recesijos ir atkūrimo laikotarpio, kuris kartojasi laikui bėgant.
Plėtrai būdinga padidėjusi gamyba, infliacija ir žemos palūkanų normos; krizėms būdingos akcijų krizės ir bankrotai; nuosmukiui būdinga mažėjanti kaina ir didesnės palūkanų normos; ir susigrąžintos lėšos yra būdingos atsargų atsigavimui ir kainų bei pajamų kritimui. Procesas kartojasi, kai kainų kritimas lemia didesnį vartojimą, dėl kurio atsiranda didesnių pajamų, o galiausiai - ir infliacijai bei gamybai.
Pavyzdžiui, JAV išgyveno 2007 m. Laikotarpį, kai prasidėjo hipotekos paskolų krizė. Pasibaigus krizei recesija tęsėsi iki 2010 m. Pradžios, kai prasidėjo atkūrimas. Nuo tada JAV ekonomika išgyveno naują plėtros laikotarpį. Tas pats procesas daug kartų pakartojo visoje šalies istorijoje, įskaitant "dot-com" avariją 2000-ųjų pradžioje ir dėl politinių problemų 1970-ųjų ir 1980-ųjų.
Besivystančios rinkos ciklas
Pasak Ročesterio universiteto Marko Aguyaro , besivystančių rinkų verslo ciklams būdingos stipriai anticiklinės einamosios sąskaitos, vartojimo nepastovumas, kuris viršija pajamų nepastovumą ir "staigiai stabdo" kapitalo įplaukas. Šios ypatybės atsirado dėl dažnų režimo pokyčių, kurie smarkiai paveikė fiskalinę, pinigų ir prekybos politiką, o tai savo ruožtu daro didelį poveikį šalies ekonominiam augimui.
Besivystančios ekonomikos šalys taip pat yra labiau veikiamos išorės veiksnių, nei išsivysčiusios šalys, kurios daugiausia remiasi vidaus vartojimu. Pvz., Daugelis besivystančių rinkų remiasi eksporto skatinimu ekonomikos augimą. Šio eksporto vertei įtakos turi užsienio paklausos ir valiutos vertinimas. Tai paaiškina, kodėl tokios šalys kaip Kinija nori atidžiai kontroliuoti savo valiutos vertę.
Žiūrovų galimybės
Pastaraisiais dešimtmečiais verslo ciklo nepastovumas išsivysčiusiose rinkose mažėjo, tačiau besivystančiose rinkose pastebimas nepastovumo didėjimas. Šios tendencijos sukėlė didėjantį besivystančių rinkų akcijų kintamumą. Pvz., "IShares" MSCI besivystančių rinkų indeksas ETF (NYSE: EEM) nuo 2017 m. Birželio mėn. Yra 1,26 beta koeficientas, o tai reiškia, kad indeksas yra apie 26 proc. Labiau nepastovus nei JAV S & P 500 indeksas.
Kaip kas nors, kas įsigijo JAV atsargas 2008 m. Žino, šis nepastovumas suteikia galimybę tarptautiniams investuotojams nusipirkti mažai ir parduoti aukštą. Problema yra nustatyti, kada pirkti ar parduoti besivystančių rinkų akcijas, atsižvelgiant į tai, kur šalis yra per verslo ciklą.
Trys svarbiausi žingsniai yra:
- JAV palūkanų normos: daugelyje besivystančiose rinkose yra valstybės skolos vertybiniais popieriais su doleriais ir įmonių skolos, o tai reiškia, kad skolos "kaina" priklauso nuo JAV dolerio vertės, palyginti su vietine valiuta. Didesnės palūkanų normos lemia stipresnį dolerį, dėl kurio brangesnė skolos vertybinių popierių dalis doleriais, ir atvirkščiai.
- Politiniai pokyčiai. Besivystančių rinkų verslo ciklus daugiausia lemia politinio režimo pasikeitimai, kurie gali turėti įtakos pinigų politikai , fiskalinei politikai ir geopolitinei rizikai . Todėl tarptautiniai investuotojai turėtų atidžiai stebėti bet kokius politinius pokyčius ir galimą jų įtaką verslo cikle.
- Išoriniai veiksniai. Besivystančių rinkų verslo ciklus įtakoja ir daugelis išorinių veiksnių, įskaitant eksporto paklausą ir geopolitinį konfliktą. Tarptautiniai investuotojai turėtų atsižvelgti į visus šiuos veiksnius, nes jie gali turėti didelės įtakos ekonomikos augimui.
Yra daug tokių veiksnių pavyzdžių:
- Argentina: "Mauricio Macri" rinkimai Argentinoje buvo reikšmingi politiniai pokyčiai, kurie labai paskatino šalies akcijų rinkas.
- Meksika: Donaldo Trumpo rinkimai Jungtinėse Valstijose buvo išorinis faktorius, kuris sukėlė žalą Meksikos akcijų rinkoms dėl numatomų politikos pokyčių.
- Plačios besiformuojančios rinkos: tuo metu palūkanų normų didėjimo perspektyva tuo metu sukėlė neigiamus kapitalo srautus kylančiose rinkose 2015 metais.
Esmė
Besivystančios rinkos yra puiki galimybė tarptautiniams investuotojams generuoti aukštesnę nei vidutinę riziką pakoreguotą pelną. Tai geriausiai galima pasiekti skaitant besivystančių rinkų verslo ciklus ir perkant ir parduodant tinkamu laiku. Tokius ciklus lemia JAV palūkanų normos, politiniai pokyčiai ir įvairūs išoriniai veiksniai, kuriuos tarptautiniai investuotojai turėtų stebėti galimybes pelnyti.