Infliacija yra pagrindinė tarptautinių investuotojų rizika apsvarstyti
Infliacija dažnai vertinama pagal vartotojų kainų indeksą (VKI), kuris apskaičiuoja valiutos perkamąją galią palyginti su įvairiomis vartojimo prekių krepšeliu.
VKI taip pat yra padalintas į subindeksus ir sub-subindeksus, siekiant pašalinti tam tikrus neatitikimus, pvz., Energijos kainas, kurios gali padidėti dėl kitų geopolitinių veiksnių ir gali neatspindėti tikrosios infliacijos.
Infliacijos poveikis obligacijoms
Galbūt infliacija labiausiai pasireiškia obligacijų kainomis. Šios kainos paprastai turi grįžtamąją sąsają su infliacija, nes aukštesnė infliacija lemia didesnį tikėtiną pelną, o didesni pelningumai lemia mažesnes obligacijų kainas. Be to, nuolatinė infliacija riboja termino (pagrindinės) mokėjimo vertę, nes šios valiutos vertė vis labiau mažėja.
Infliacijos poveikis obligacijoms gali būti vertinamas kaip skirtumas tarp "nominalios" ir "realios" grąžos. Nominali grąža yra faktinis pelnas, o realios pajamos - tai infliacijai pakoreguoti pelningai, kuriuos skolininkai moka skolintojams. Kadangi infliacija per tam tikrą laiką susidaro, šie skirtumai ilgainiui gali sudaryti dideles sumas.
Tarptautiniams investuotojams valstybės skolos vertybiniai popieriai ir susiję ETF, turintys valstybės skolos vertybinius popierius visame pasaulyje, yra jautrūs infliacijos pokyčiams. Investuotojams svarbu, kad infliacijos padidėjimo požymių investuotojai įvertintų VKI skaičių (arba neoficialias privačias ataskaitas tose šalyse, kuriose nėra patikimos ataskaitos), nes tai gali reikšti problemų, susijusių su obligacijų savininkais.
Infliacijos mišrus poveikis nuosavybės vertybėms
Infliacija gali būti visuotinai blogas ženklas obligacijų rinkai, tačiau jo poveikis akcijoms yra daug mažesnis. Per didelis kapitalas gali suteikti įmonėms pigių paskolų, kurios gali paskatinti ekonomikos augimą ir paskatinti didesnį pelną. Tačiau nekontroliuojama infliacija gali sukelti problemų visai ekonomikai, įskaitant korporacijų siekiamas galutines rinkas.
Daugelis ekonomistų teigia, kad vidutinė infliacija nuo 1% iki 3% sukuria didelę akcijų grąžą, o 6% aukštesnės infliacijos laikotarpiai visada sukėlė neigiamą realią investicijų grąžą. Žinoma, yra ir kitų, kurie teigia, kad nė viena infliacija nepadidina nuosavybės grąžos viešosiose bendrovėse, nes sunku parodyti tiesioginę priežastį ir poveikį.
Tarptautiniams investuotojams, centriniai bankai, kurie krizės metu teikia likvidumą, gali padėti didinti akcijas, skatindamos ekonomikos atsigavimą. Tačiau infliacija, kuri atrodo nekontroliuojama, gali mažinti kapitalo grąžą. Vėlgi investuotojams svarbu žiūrėti VKI skaičių (arba neoficialias privačias ataskaitas) ir vertinti pagal ekonomistų lūkesčius.
Kaip apsidrausti portfeliui nuo infliacijos
Investuotojai gali sumažinti savo infliacijos riziką taikydami įvairius metodus.
Populiariausias būdas apsisaugoti nuo infliacijos yra įsigyjant kietąjį turtą , įskaitant auksą, naftą, žemės ūkio paskirties žemę, gamtines dujas arba, kiek mažiau, nekilnojamąjį turtą. Apskritai, šis turtas paprastai būna neigiamai susijęs su akcijomis ir obligacijomis.
Kai kurios išsivysčiusios šalys taip pat siūlo kitas infliacijos rizikos draudimo formas. Pavyzdžiui, JAV iždo departamentas siūlo iždo infliacijai saugomus vertybinius popierius (TIPS), kurie yra koreguojami pagal infliaciją, remiantis oficialiais VKI skaičiais. Panašiai ir infliacijos apsaugotos vyriausybės obligacijos Europoje taip pat atkreipė kai kurių investuotojų dėmesį.
Visų pirma, šie pagal infliaciją pakoreguoti vertybiniai popieriai taip pat gali būti pasitikėjimo vyriausybe rodiklis. Pavyzdžiui, investuotojai, susirūpinę dėl neigiamų infliacinės politikos pasekmių, gali pasirinkti pirkti už saugomą vertybinius popierius saugomus vertybinius popierius, o tai padidins jų pasiskirstymą per visą laiką - aiškų įspėjimo ženklą.
Pagrindinės taurės taškai dėl infliacijos poveikio
- Infliacija yra labai svarbi rizika apsvarstyti tarptautiniams investuotojams, ypač obligacijų ir valstybės skolos vertybinių popierių rinkose.
- Infliacija paprastai daro neigiamą poveikį tiek obligacijoms, tiek akcijoms, tačiau pastangos didinti likvidumą krizės metu gali padėti akcijoms.
- Investuotojai gali apsisaugoti nuo infliacijos, įsigydami kietąjį turtą ar apsaugotus nuo infliacijos vertybinius popierius.