Kai Miltonas Friedmanas ir monetarininkai buvo valdomi
Monetarininkai perspėja, kad didėjantis pinigų pasiūla tik laikinai skatina ekonomikos augimą ir darbo vietų kūrimą. Ilgainiui tai padidins infliaciją . Kai paklausa pasieks tiekimą, kainos pakils.
Monetarininkai mano, kad pinigų politika yra efektyvesnė nei fiskalinė politika . Tai vyriausybės išlaidos ir mokesčių politika. Išlaidų skatinimas padidina pinigų pasiūlą, tačiau sukuria deficitą. Tai padidina šalies valstybės skolos vertę. Tai padidins palūkanų normas. Monetarininkai sako, kad centriniai bankai yra galingesni nei vyriausybė, nes jie kontroliuoja pinigų pasiūlą.
Monetarininkai tikrina realias palūkanų normas, o ne nominalias normas. Daugiausiai paskelbti kursai yra nominalios normos. Realios normos pašalina infliacijos padarinius . Jie suteikia teisingesnį vaizdą apie pinigų kainą.
Šiandien monetarizmas pasidavė. Taip yra todėl, kad pinigų pasiūla yra mažiau naudinga likvidumo priemonė nei praeityje. Likvidumas apima grynuosius, kredito ir pinigų rinkos investicinius fondus . Kreditas apima paskolas, obligacijas ir hipotekas. Tačiau pinigų pasiūla nereiškia kito turto, pvz., Atsargų , prekių ir namų nuosavybės.
Žmonės labiau linkę sutaupyti pinigų akcijų rinkoje kaip pinigų rinkos. Jie gauna geresnę grąžą.
Tai reiškia, kad pinigų pasiūla neįvertina šio turto. Jei akcijų rinka auga, žmonės jaučiasi turtingi. Jie labiau nori išleisti. Tai didina paklausą ir skatina ekonomiką. Šis turtas sukūrė bumus, kuriuos Fed ignoravo.
Jie paskatino 2001 m. Nuosmukį ir Didžiąją nuosmukį .
Kaip tai veikia?
Kai pinigų pasiūla išplečiama, ji mažina palūkanų normas, nes bankai turi daugiau paskolų, todėl jie nori mokėti mažesnius mokesčius. Tai reiškia, kad vartotojai daugiau skolinasi pirkti didelius bilietus, pvz., Namus, automobilius ir baldus. Mažėjantis pinigų pasiūla kelia palūkanų normas, brangesnės paskolos ir lėtesnis ekonomikos augimas.
Jungtinėse Amerikos Valstijose Federalinis rezervas valdo pinigų pasiūlą su šeriamų lėšų norma . Tai yra tikslinė norma, kurią Fondas nustato, kad bankai tarpusavyje apmokestina pinigų perviršį per naktį, o tai turi įtakos visoms kitoms palūkanų normoms. Fed naudoja kitas pinigines priemones , pvz., Atsargų reikalavimas , kuris kiekvienai nakčiai bankams nurodo, kiek jų pinigų turi būti rezervuotos.
Fed sumažina infliaciją, padidindamas šeriamų lėšų normą arba mažindamas pinigų pasiūlą. Tai vadinama kontrakcine pinigų politika . Tačiau Federalinis rezervų bankas turi būti atsargus, kad ekonomika nenukentėtų į nuosmukį. Siekiant išvengti nuosmukio ir dėl to kilusio nedarbo, Fed turi sumažinti pašalpų normą ir padidinti pinigų pasiūlą. Tai vadinama ekspansine pinigų politika .
Miltonas Friedmanas yra Monetarizmo Tėvas
1967 m. Amerikos ekonominės asociacijos adresu Milton Friedman sukūrė monetarizmo teoriją.
Jis sakė, kad priešnuodis infliacijai buvo didesnis palūkanų normas. Tai sumažintų pinigų pasiūlą. Kainos turėtų sumažėti, nes žmonėms buvo mažiau pinigų išleisti.
Miltonas taip pat įspėjo, kad pinigų pasiūla pernelyg greitai didėja. Tai sukeltų infliaciją. Tačiau norint išvengti aukštesnio nedarbo lygio būtina palaipsniui didinti. Jei Fed galėtų tinkamai valdyti pinigų pasiūlą, tai sukurtų " Goldilocks" ekonomiką . Tai mažas nedarbo lygis su priimtinu infliacijos lygiu.
Friedman kaltino Fed dėl Didžiosios depresijos . Jis sakė, kad FED sugriežtino pinigų pasiūlą, kai ji turėtų ją sušvelninti. Fed padidino palūkanų normas ginti dolerio vertę . Tai buvo nuskendo, nes žmonės išpirko savo popierinę valiutą auksui. Tuo metu JAV vis dar buvo auksinis standartas . Padidinus tarifus, Fed padarė paskolas sunkiau gauti.
Tai susilpnino nuosmukį į depresiją.
Pavyzdžiai
Federalinių rezervų pirmininkas Paul Volcker panaudojo monetarizmą, kad nutrauktų stagflaciją . 1980 m. Jis padidino pašalpų normą iki 20 proc. Tai užbaigė infliaciją. Bet tai buvo didelė kaina. Tai sukūrė recesiją 1980-82 m.
Fed pirmininkas Benas Bernanke sutiko su Miltono pasiūlymu, kad Fed augins nedidelę infliaciją. Jis buvo pirmasis Fed pirmininkas, kuris nustatė oficialų 2 proc. Infliacijos lygį per metus. Tai yra pagrindinė infliacija, kuri pašalina nepastovias dujų ir maisto kainas . (Šaltiniai: Pinigų paaiškinimas dėl Didžiosios Stagfliacijos 1970-ųjų ", NBER, 2000 m. Vasario mėn." Monetarizmas "," Econlib ", Milton Friedman," Econlib. ")